Вчера на Нью-Йоркской товарной бирже случился лютый кошмар самого закаленного спекулянта. Цены на на поставку нефти стали отрицательными. Разорились тысячи трейдеров, которые не могли себе вообразить такой сценарий. Но, что тут необычного?
Вернемся из матрицы в реальный мир
На всем шарике спад экономической активности из-за пандемии коронавируса. Люди почти перестали ездить на машинах и общественном транспорте, предприятия снижают обороты, авиация и вовсе перестала летать. Как итог, резкое снижение потребления нефтепродуктов.
При этом добыча нефти практически не сокращается. И дело даже не в том, что ОПЕК и другие добытчики не договорились о сокращении поставок. Остановить технологические цепочки крайне непросто. Это поточное производство. Насосы продолжают качать, трубопроводы гнать, нефтеперегонные заводы разделять фракции. Этот конвейер почти не остановить.
Из-за снижения потребления нефтепродуктов происходит затоваривание: в США практически заполнены все гигантские стратегические хранилища. Куда девать все вновь поступающие баррели? Происходит нормальная для физического мира ситуация.
Посмотрим на нее глазами Абдуллы, продавца осенней картошки с рынка
Жатва! Год очень урожайный. Картохи завались. Товара слишком много, надо продавать, цены на рынке резко снижаются. Товара уже столько, что хранить его становится невыгодно, проще уже раздать за дарма. «Приходите, люди дорогие, забирайте, кто сколько сможет» — призывает Абдулла. Но у людей уже забиты все погреба. Придется приплатить, чтобы вывезли. Да хоть на помойку, лишь бы освободить склады и не платить за хранение. То есть цена на картошку становится отрицательное. Продавец Абдулла вынужден приплачивать покупателю за вывоз.
А теперь залезем в шкуру трейдера
На фондовом и срочном рынках работает огромное количество спекулянтов, которым не нужны физические активы, они пытаются заработать на колебаниях цен. Годами они живут в реальности, что спрос есть всегда, цена на нефть колеблется,. Гадают, куда она двинется, придумывают мудреные стратегии покупки-продажи.
Вспомним, что такое фьючерс? Это договор на поставку товара. Физического товара. То есть при наступлении определенной даты изволь подогнать цистерну или бидон и забрать купленную нефть.
Сценарий, заложенный в самой сути фьючерсных контрактов, никогда не рассматривается спекулянтами всерьез. У них в хозяйстве — монитор да мышка. На кой ему бидон нефти?
Вчера на рынке случилась ситуация не из Матрицы, а из физического мира. С рынка ушли реальные покупатели. Нефть стала практически никому не нужна. Все склады заполнены. Спекулянты набравшие подешевевших контрактов в надежде, что цена отрастет остались наедине друг с другом. Близилась дата экспирации, то есть исполнения контрактов. Держателю договора нужно забрать свой товар.
«Упс! А зачем он мне?» — спекулянты начали продавать фьючерсы сначала по текущей цене, а затем по любой. Среди них не только мамкины трейдеры, но и огромные инвестиционные фонды. Цена резко пошла вниз, та как как покупателей не было. И дошло до того, что цена съехала в отрицательную зону.
Абдулла угорает.
Это коснулось ближайших поставок на май. Началось все с нефти марки WTI, той, которая добывается в основном в штатах. Но может перекинуться и на другие марки черного уже не золота, в том числе и российского.
На более далекие месяцы торговля продолжается. Всеобщая самоизоляции когда-нибудь закончится. Маховик экономики снова начнет вращаться и пожирать ресурсы. Может быть...
Вывод
Ребята, ничего экстраординарного не произошло. Обычная ситуация из учебника по экономике для детского сада. Торгуйте на рынке крайне аккуратно. С фьючерсами я никогда не работаю.
——
Поставьте лайк, если полезно!
Подписывайтесь на мой Дзен-канал: я более 10 лет инвестирую, поэтому даю только проверенные советы по финансам и инвестициям. Делюсь реальными отчетами и веду публичный портфель акций.