1 Предисловие.
В первой части статьи о возвращении золотого стандарта обосновывается рациональность и эффективность такого шага. Причём предлагается использовать валюту с золотым обеспечением в качестве параллельной существующему рублю. В этой части раскрывается способ реализации данного предложения. Это всего лишь набросок организации необычной для финансовой системы идеи. Но даже из общей схемы можно прогнозировать небывалые возможности в развитии экономики страны, которые открываются при его реализации.
На пути осуществления данной стратегии нет неразрешимых проблем, кроме лени и нежелания менять абсурдные анахроничные привычки бюрократического аппарата. Ошибки либеральных реформ надо срочно исправлять, и из всех предлагаемых на сегодняшний день вариантов данное предложение, на мой взгляд, наименее болезненно для хозяйственной системы, при максимально возможном экономическом эффекте.
2 Организация «золотого» денежного обращения.
Смысл введения золотого стандарта не ограничивается целью обезопасить финансовую систему от ущерба санкций, которыми злоупотребляет производитель главной резервной валюты. Введение крепкого национального средства расчёта даёт возможности финансового обеспечения экономики, которые нельзя реализовать в существующей системе администрирования финансов. Появляется шанс исправить перекос в сторону кредитных инструментов регулирования денежного обращения, возникший вследствие либеральных реформ. Увлечение реформаторов таковыми пошло в ущерб формированию инвестиционного национального капитала.
О вреде монополизма в любой сфере деятельности говорилось не раз, и финансовая система не исключение. Ничего плохого не будет в конкуренции валют, основанных на разных гарантиях обеспечения — зарубежной валютой и резервным металлом. Эффективность использования и той и другой только возрастёт.
Рассмотрим, как должна работать финансовая система золотого стандарта.
3 Эмиссия и эмиссионный центр «золотого» рубля.
Право на эмиссию наличных денег принадлежит Центробанку. К Центробанку и так много претензий, даже в установленной области его компетенции. При том, что из инструментов у него только выдача кредитов да назначение учётной ставки.
Для золотого стандарта функционирование органа денежного обеспечения экономики будет иметь существенные отличия от действующей кредитной политики. Это связано с инвестиционной областью применения формируемой твердой валюты, о которой говорилось в предыдущей главе. Инструменты эффективного инвестиционного финансирования нельзя обеспечить кредитным капиталом. Представляется, что и орган управления иной денежной системы должен быть другой, не заточенный под кредитную политику Центробанка.
В своей статье «Проект – Региональные фондовые рынки» [1] я уже высказывал идею создания комиссии по монетизации, с правом принятия решения по денежной эмиссии. Есть простые алгоритмы управления денежными потоками через Фондовые биржи, при которых выпуск в оборот дополнительной денежной массы не приводит к инфляции.
В то время вопрос о переходе на золотой стандарт я не рассматривал. Сейчас же выглядит рациональным создание органа, ответственного за обеспечение экономики деньгами, привязанными не к резервам в валюте развитых стран, а к золотому запасу России. Работать этот эмиссионный центр должен не с кредитными организациями, а с компаниями, специализирующимися на долгосрочных инвестициях.
В статье [1] для обозначения альтернативного Центробанку эмиссионного центра я пользовался термином Комиссии по монетизации. С учётом использования альтернативной валюты то название не очень отражает функциональность нового эмиссионного органа. В данной статье для простоты понимания я буду пользоваться термином Инвестиционный центр.
4 Как должны работать инвесткомпании.
Сейчас банки могут работать и как кредиторы, и как инвесторы. Эта практика работы в двух сферах одновременно, представляется неэффективной. Одна сфера деятельности, приносящая быстрые прибыли будет иметь приоритет над той, что хотя и полезна для реальной экономики, но дивиденды приносит не скоро. Инвестиционный бизнес должен быть специализированным. Тогда он не будет в роли пасынка при более доходных видах деятельности. При этом инвестиционные компании, даже если они называются, допустим, «Инвестиционными банками», должны работать по другим правилам, чем кредитные организации.
Пусть Центробанк продолжает работать и надзирать за кредитными организациями, осуществлять эмиссию «старых» рублей. Инвестиционный центр, выпускающий «золотые» рубли, будет обеспечивать поступление в оборот денежных средств через инвестиционные компании. Они тоже могут называться банками, но их работа будет сильно отличаться от работы кредитных организаций. Обеспечить условия, при которых кредитный и инвестиционный бизнес не наносили ущерб друг другу вполне реально.
У движения «золотых» денег может быть обременение. В статье «США: попытка смены денежной системы» [2], в которой говорится об опыте введения местных денег параллельно с ослабленной национальной валютой во времена депрессии 30-х годов в США. Исходя из опыта, должно контролироваться нахождение денег в обороте, они не должны быть инструментом накопления. Для этого сведения о движении «золотой» валюты должны поступать в Инвестиционный центр. Подобное требование не выглядит проблемным для пользователей «золотых» рублей, особенно на фоне возможности осуществлять торговые операции за рубежом без обмена валюты. В Советском союзе, кстати, вполне бесконфликтно существовали три вида рубля: потребительский (в обращении у населения), безналичный (в хозяйственной деятельности) и валютный (в международных расчётах с союзниками). Так, что нет повода опасаться хождения двух валют.
По аналогии с Центробанком Инвестиционный центр субсидирует экономику «золотыми» денежными средствами инвестиционные компании. Чтобы не путаться, не буду называть их банками, хотя в развитых экономиках именно специализированные на инвестициях банки и являются основными вкладчиками в активы предприятий.
Права и обязанность инвестиционных компаний должны отличаться от прав и обязанностей кредитных организаций. Не имея прав заниматься кредитным бизнесом, инвесткомпании смогут получить средства на формирования инвестиционного капитала на условиях, комфортных для долгосрочных инвестиций, не зависимо от текущей конъюнктуры, проявляющейся на биржевых торговых площадках.
Я уже упоминал о существующих фондах финансирования инноваций и модернизации. Новые предлагаемые инвестиционные компании должны работать по другому принципу. Сейчас функционеры фондов для инвестирования подбирают компании с быстрой отдачей вложений. Финансируются краткосрочные проекты, которые и так близки к реализации. Судьба самих проектов в долгосрочной перспективе их не интересует. Вклада в идеи, инновации от этих фондов не дождёшься. Это всё те же традиции, которые характерны кредиторам, которые влезли со своим уставом не в свой монастырь инвестиционного бизнеса.
Цель новых инвесторов стать совладельцами растущих компаний, с возможностью через контрольный пакет акций, влиять на деятельность и промышленную политику данного бизнеса.
Инвестиционный бизнес по замыслу либеральных реформаторов должен было сформироваться в результате саморегуляции . Однако в частном секторе желающих вкладываться в долгосрочные проекты до сих пор не появилось, и привлечением капитала на модернизацию и развитие по-прежнему вынуждено заниматься государство. Хозяйственная деятельность госструктур всегда была далека от идеала. И с инвестициями дела у госкомпаний не на высоте. Впрочем, как и до либеральных реформ. Здесь в нашей жизни мало что изменилось.
Понимание процессов саморегуляции, у либеральных реформаторов всегда вызывало сомнение. Опыт показал, что даже направление адаптации бизнеса к сформированным их реформами условиями хозяйствования прогнозировались неверно. Не мог сформироваться инвестиционный капитал в результате их реформ в принципе. И роль слабой валюты, привязанной к доллару, в формировании неблагоприятных для развития страны условий не последняя.
Крепкий «золотой» рубль создаёт хорошие условия возникновения и роста инвестиционных компаний. В отличие от доллара он не сбежит из нашей страны, в независимости нравится ли это властям США или нет. Золото не доллары, его втихаря из страны не вывезешь.
У инвесткомпаний должна также сформироваться и специализация. Одни инвестируют в стартапы, другие в опытное и мелкосерийное производство, третьи в крупные предприятия. Это соответствует этапности постановки продукции на производство. Впрочем, и сейчас фонды работают по специализации. Только успехов не видно.
5 Восстановление оборотных средств.
Гиперинфляция, вызванная Гайдаровскими реформами, лишила производства оборотных средств. И до сих пор вся промышленность находится в тяжёлом финансовом положении. Кредиты из-за дороговизны не могут полноценно заменить собственные оборотные средства. Выше уже упоминалась история с «Ангстремом». А это только один из типичных случаев отношений производства и финансового капитала, слишком увлёкшимся лёгкими кредитными прибылями. Из-за закредитованности нет возможности конкурировать с импортом из стран с превосходством в финансовом обеспечении, даже если рабочая сила там дорогая.
Долгосрочное инвестирование стабильной валютой способно решить проблему восстановления оборотных средств у предприятий.
В отличие от кредиторов инвесторы не будут требовать возврата вложений, пока новое производство не встанет на ноги. Об этом уже сказано выше. Так, что обновлённые производства не будут иметь проблем с оборотными средствами. А модернизироваться и обновляться должны все производства. То есть с течением времени, пройдя через «золоторублёвую» инвестиционную программу, все предприятия получат здоровое финансовое обеспечение.
6 Кадровая политика инвестиционного бизнеса.
Бич отечественной хозяйственной системы – качество управленческого персонала. Ставка на приход в руководство предприятий менеджеров, не обладающих профильными знаниями, а подготовленные, как бы, к неким абстрактным функциям управленца себя не оправдала. Практически, образование менеджера - это поверхностное знание правил финансового оборота. Проще специалисту освоить не столь сложный набор командных обязанностей и финансового учёта, чем менеджеру освоить специфику управления по профилю производства.
Старый стиль управления, когда руководящая должность – итог внутреннего карьерного роста, даже при достаточном уровне профессионализма по профилю предприятия, что тоже бывает не всегда, приводит к селекции персонала безынициативного, склонного к угодничеству перед начальством, к кумовству.
Каким должен быть эффективный руководитель давно известно. В успешных компаниях отработано действие «социального лифта» для селекции и продвижения способных кадров Только на нашей почве практика продвижения талантливых и достойных никак не прививается.
Именно через кадры можно эффективно влиять на промышленную политику предприятия. Как совладельцы бизнеса, инвесторы должны принимать участие в подборе руководящего состава. Это не значит, что надо назначать себя директорами подконтрольных компаний. От этой привычки, присущей современным отечественным бизнесменам надо избавляться.
Как я уже говорил у специалистов по финансам нет для директорской должности профессиональных знаний. А вот на конкурсной основе организовать выбор стратегии и поставить у руководства того, кто её предлагает, такой навык не требует длительного погружения в профильную тему. Просто надо научиться выслушивать предложения. И не только тех, кто в данный момент у руля фирмы, но и тех, кто может быть просто инженером, но имеет инновационные идеи. Научиться выявлять перспективные кадры не сложно. Вписать, правда, «чужака» в номенклатурный управленческий коллектив дело не простое, но только так можно реализовывать эффективные инновационные проекты.
7 «Золоторублёвая» Фондовая биржа.
В качестве инструмента инвестирования новой валютой надо сформировать новую «золоторублёвую» Фондовую биржу. О недостатках существующей Фондовой биржи и необходимости альтернативы ей, я писал ещё в 2014г. в статье «Рынок ценных бумаг, как регулятор экономического развития» [3]. Новая биржа должна ограничивать доступ международных спекулянтов. Правила торговли должны обеспечивать рост капитализации эффективных компаний.
Тогда об актуальности санкционной войны ещё не было речи, и задача снижать влияние доллара ещё не стояла на повестке дня. Теперь же, в условиях враждебных экономических действий США и их союзников о необходимости создания Фондовой биржи исключительно в рублёвой зоне пишут всё чаще. Так что Фондовая биржа, избавленная от спекулянтов, работающая не с привязанным к доллару, а с полновесным, обеспеченным золотыми активами рублём, уже востребована. Государство могло бы покупать акции новых или модернизированных предприятий за новые деньги под гарантии золотого запаса России, а те могли бы за «золотые» рубли закупать необходимое оборудование, оплачивать работы по строительству и запуску новых производств или постановке на серийное производство новой продукции.
Следует помнить, что инвесткомпании должны жить на какие-то средства, пока выделенные Инвестцентром золотой капитал не начнёт приносить результаты. Для этого они должны зарабатывать на торгах Фондовой биржи. Они могут получать процент от привлечённого частного капитала в проекты куда направили свои средства. А могут торговать своими акциями, полученными за «золотые» рубли.
Целевым образом можно будет конвертировать замороженные накопительные пенсионные средства в рубли золотого стандарта. О роли пенсионных накоплений и Пенсионных фондов в инвестиционном капитале в той же статье [3]. Их можно для гарантии с помощью Правительства вложить в надёжные инвестиции. Например, в модернизацию энергетики.
Немного отвлекусь на конкретный пример либерального мышления, который завёл экономику России в тупик. Как известно, Чубайс предлагал средства для модернизации электростанций получать за счёт роста тарифов. Это глупо. Необходимых средств и заоблачными тарифами не соберёшь. А вложить пенсионные деньги в модернизацию вполне рационально. На выплату дивидендов у энергетиков всегда будут деньги, так как за энергоснабжение платят все.
На накопительные средства пенсионеров у Чубайса были свои виды. Он просил их на рискованные проекты, подведомственной ему «Роснано». Можно ли доверять мнению такого «специалиста», который для пенсионных средств игнорирует такой параметр, как надёжность.
Кстати и солидарную пенсию можно трансформировать в накопительную (если с инвестициями накопительной пенсии всё пойдёт хорошо). От этого и пенсионерам, и экономике будет только лучше. То, что при приватизации на пенсионные фонды не отчислили долю от каждого предприятия, иначе как грабежом пенсионеров не назовёшь. Какая разница, будет предприятие отчислять социальные взносы, или дивиденды от пакета пенсионного инвестфонда. Только за руководителем будет пригляд, чтобы он не обанкротил и не распродал предприятие ради лёгких денег. А снижение налоговой нагрузки сделает инвестклимат в стране гораздо привлекательней.
8 Международная торговля в «золотых» рублях.
Как уже говорилось, торговые операции с валютой золотого стандарта, будут значительно проще и надёжней чем операции с расчётами в долларах. К тому же не нарушается коммерческая тайна, которую так любит вынюхивать Вашингтон. Для торговых партнёров абсолютно безразлично в чьей золотой валюте осуществляется сделка. Обе валюты имеют фиксированный золотой номинал и оба государства заинтересованы в равноправном сотрудничестве, без вмешательства третьей стороны.
На первых парах, пока у торговых партнёров не будет собственной «золотой» валюты можно договориться об использовании ими нашего «золотого» рубля. Только условия его использования иностранными контрагентами должны быть оговорены. Чтобы обладатели золотой валюты не побежали сразу обменивать его на физическое золото. Думаю, добиться этого будет несложно, так как взаимная выгода от торговли всегда предпочтительней сиюминутного получения куска металла, с потерей доверительных отношений и поддержки в международных делах и конфликтах.
В предыдущей главе оговаривалась невозможность делать в «золотых» деньгах накопления. Они должны были всегда быть в обороте. Такое ограничение, напомню, предполагается по опыту применения параллельных денег времён депрессии [2]. Желание получить золото вместо ассигнаций можно расценивать к попытке вывести деньги из оборота в накопления, то есть к нарушению условий торговли в валютах золотого стандарта.
Вполне возможен вариант, что при переводе из страны в страну денежные средства золотого стандарта одной страны будут автоматически обмениваться на национальную валюту золотого стандарта другой страны. Каждая из стран заинтересована в контроле за состоянием и движением казначейских обязательств, обеспеченных золотом. Такой контроль эффективней вести в своей национальной банковской системе и все заинтересованы в возвращении своей «золотой» валюты в свою страну.
На определённом этапе внедрения золотого стандарта в международных расчётах можно будет перевести свои средства не только к себе на родину, но и в страну, где ты собираешься их потратить. Продав, например, газ в Европе купить товары в Китае. Почему бы нет?
9 Возврат «золоторублёвых» инвестиций.
Нужно ли Инвестиционному центру возвращать, запущенные в инвестиции средства в «золотых» рублях, как это делает Центробанк с кредитами в существующих рублях, выданными финансовым организациям? Исходя из вышеописанных особенностей инвестиционных механизмов, делать это вовсе необязательно. Вложенные средства могут вернуться в виде высоколиквидных ценных бумаг новых производств. Или в виде роста налоговых поступлений, оздоровлённых инвестициями хозяйствующих субъектов. Специфика отчислений НДС позволяет возвращать «золотые» рубли Инвестиционному центру через Налоговую службу, без механизма возврата кредитов, используемого в банковской системе.
Напомню, что движение средств с золотым содержанием, как денег оборотного назначения, должны мониториться. Возможно, целесообразней, чем тратить ресурсы на запуск возвращённых средств снова в оборот просто убедиться, что находящиеся в обороте страны «золотые» средства используются эффективно. Причём это касается обращения «золотого» рубля и в зарубежных банках.
10 Переходный период. Механизм внедрения золотого стандарта.
Очевидно, что внедрять новые деньги надо постепенно. На каждом этапе проводить анализ эффективности исполнения «денежного проекта».
На первом этапе компании продают фондам за «золотые» рубли акции своих предприятий. Предприятия пускают эти средства в оборот. Здесь всё как обычно и с существующими рублями и с купленной валютой. Есть ограничения – золотые рубли не должны уходить в потребительский оборот. Зарплата, социальные выплаты и расходы должны, как и прежде проводиться в обычных рублях. Если их не хватает золотые рубли можно обменять на обычные уже через Валютную биржу.
Первоначально курс золота можно взять исходя из его биржевой стоимости на основных торговых площадках. Однако надо иметь ввиду, что с ростом использования золота в качестве расчётного средства его цена возрастёт, как у всякого пользующегося растущим спросом товара. Да и мировые спекулянты будут стараться сыграть на колебаниях курса, а раскачивать его они умеют. Поэтому в дальнейшем, с учётом, что в именно золото станет мерилом стоимости, оценивать доллар и привязанный к нему рубль золотым стандартом надо будет без привязки к биржевым торгам. Сделать это возможно директивно, возможно через специально разработанный алгоритм. В решении этого вопроса нет принципиальных проблем. Тем более, что биржевой метод регулировки курса национальной валюты далеко не идеален с точки зрения развития экономики страны.
11 Заключение.
Сейчас трудно сказать, как будет развиваться двухвалютная денежная система. Вытеснит ли рубль золотого стандарта рубль, привязанный к доллару? Или он не приживётся? Или каждая валюта найдёт свою нишу, и будет применяться там, где это выгодно?
На данный момент внедрение золотого стандарта, как средства денежного обеспечения производства, с которым не справляется «долларовый» рубль, выглядит целесообразным и эффективным. Новые деньги не помешают старым исполнять свои функции расчёта там, где это производится удовлетворительно, и не приведут к запуску спонтанного их обесценивания.
Нестабильность привычного рубля не позволяет запустить механизмы расширенного воспроизводства. Стабильная валюта, пусть и не такая универсальная, как привязанный к доллару рубль, позволит это сделать с минимальными издержками.
И в будущем, на мой инженерный взгляд, не стоит отказываться от двухвалютной денежной системы. Принцип разделения труда не раз приносил свои плоды. Нет оснований считать , что в финансовой системе разделение труда не пойдёт на пользу развитию экономики. Центробанк продолжит работу по управлению кредитным капиталом. Инвестиционный центр позволит создать и организовать эффективную систему инвестиционного капитала. То, что у каждой структуры будет своя денежная единица - у Центробанка старый, «долларовый» рубль, у Инвестиционного центра новый, «золотой», только облегчит возможность не создавать межведомственные конфликты разных финансовых направлений.
Такая система позволяет гибко и эффективно решать проблемы, которые плохо решаются при использовании денежной системы с одним стандартом, хоть с долларовым, хоть с золотым.
Литература:
- Донецкий Ю.И. «Научное обеспечение реформ. Практика Макроэкономики», URL:http://samlib.ru/d/doneckij_j_i/nauchnoeobespecheniereformpraktikamakroekonomiki.shtml
- Дмитрий Калюжный «США: попытка смены денежной системы», URL: https://mises.org/wire/world-creeping-toward-de-dollarization.
- Донецкий Ю.И. «Рынок ценных бумаг, как регулятор экономического развития», URL: http://samlib.ru/d/doneckij_j_i/rynokcennyhbumagkakreguljatorekonomicheskogorazwitija.shtml