Взгляд: Третий недвусмысленный намек за последние две недели, и мы уже можем говорить об официальном заявлении – теперь вероятность снижения ставки ЦБ РФ составляет почти 50%.
Новость: Ключевым вопросом на предстоящем 24 апреля заседании станут срок и размер снижения ключевой ставки, заявила глава Центробанка Эльвира Набиуллина в пятницу. Таким образом, за последние две недели глава ЦБ в третий раз допустила снижение ставки, и на этот раз ее комментарий, пожалуй, прозвучал наиболее определенно. Однако Набиуллина оставила некоторое пространство для маневра, добавив, что регулятору предстоит рассмотреть спектр различных экономических сценариев, прежде чем принять решение. Курс на снижение ставки в будущем составляет базовый сценарий Центробанка, тогда как вероятность ее повышения – низкая, подчеркнула Набиуллина.
Анализ: Экономический эффект от снижения ставки, вероятно, будет незначительным. Хотя оптимизм Набиуллиной по большей части обусловлен тем, что инфляционный тренд может вскоре развернуться, чему способствует слабый внутренний спрос. Действительно, слабый спрос будет сдерживать рост цен, однако в ближайшее время сохранятся сильные инфляционные факторы, в т.ч. девальвация рубля, эффект фактор базы, и потенциальное ухудшение урожая овощей в этом году из-за сухой погоды.
На мой взгляд, снижение ставки произойдет на 25 б.п. или 50 б.п. и не окажет существенного влияния на экономику, но может привести к усилению оттоков на рынке локальных облигаций и давления на рубль. Думаю многие консервативные инвесторы захотят выйти из ряда спорных облигаций, с точки зрения перспектив развития/вероятности дефолта эмитентов.
Среди ключевых рисков скорого восстановления экономик стран является ограниченная видимость в отношении распространения коронавируса и длительность остановки производств/карантинных мер; более медленное/быстрое восстановление экономического роста и спроса на нефть, дополнительное сокращение добычи нефти в случае ухудшения ситуации с коронавирусом.
Но можно отметить и позитивный эффект от влияния ситуации с коронавирусом на экономику компаний. На среднесрочной перспективе компании, с учетом принимаемых мер по сокращению затрат, ухода с рынка слабых игроков, дополнительных дешевых деньгах, должны показать хороший рост капитализации и эффективность своей работы, что для инвесторов сулит достижением новых локальных максимумов.
Желаю всем профита, верьте в себя и у вас все получится!
А что думаете вы на счет перспектив снижения ставки, пишите в комментариях.
Подробнее на БКС Экспресс:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2020614580-ezhednevnyi-obzor-rossiiskogo-rynka-aktsii