В этой статье я постараюсь кратко, но в тоже время максимально полно и простыми словами рассказать всю основную информация по облигациям. Виды облигаций, характеристики и параметры, от чего зависит доходность и сколько можно заработать. Что же такое Облигация?
Облигация - это ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение заранее известного дохода в будущем в виде выплат по купону и полное погашение в конце срока по номиналу.
Облигации выпускает эмитент с целью привлечения денежных средств, в большинстве случаев — это гораздо выгоднее, чем брать кредит и позволяет собрать необходимую сумму в кратчайшие сроки. Получается что покупая облигацию мы даем кредит эмитенту и зарабатываем на том, что он пользуется нашими деньгами в течение определенного времени.
Существует несколько параметров облигации
Номинальная стоимость - имеет каждая облигация так называемое тело депозита, которое обычно будет оставаться постоянным. Обычно номинал облигаций, обращающихся на Российских биржах равен 1 000 рублей. При сроке погашении облигации номинал выплачивают в полном объеме не зависимо от рыночной цены.
Рыночная цена это стоимость облигаций на рынке на данный момент, цена, за которую вы можете ее продать, не дожидаясь срока погашения. Она может быть как выше, так и ниже номинальной. Определяется реальным спросом и предложением на рынке. Срок обращения. Все облигации выпускаются на ограниченный срок, это может быть от 1 года до 30 лет. За это время владельцу выплачивается купонный доход. По истечении срока, ему возвращается номинальная стоимость облигации. Покупая облигации с длинным сроком обращения инвесторы будут получать заранее известный доход за время владения, что бывает очень выгодно. По форме выплаты купонов (НКД накопленный купонный доход);
Дисконтные - размещают на бирже по цене ниже номинала, а погашают именно по номиналу. Эта разница как раз и образуется доход инвестора. Например, некая компания продает облигацию за 800 рублей с номиналом 1000 рублей. В момент погашения инвестор получает уже номинал, то есть + 200 руб дохода.
Купонные - облигация выпускается по номиналу. По ним предусмотрены выплаты определенного процента НКД. Периодичность может быть раз в месяц, квартал, полгода или год. Купонный доход начисляется каждый день. Но выплачивается владельцам только в дату выплаты купона, которая заранее известна. В момент выплат по купону в положенный срок, купон обнуляется и начинает накапливаться до следующей даты выплат. При продаже, не дожидаясь выплат по купону, покупатель обязан помимо самой стоимости облигации заплатить ее владельцу и за накопленный купонный доход. И наоборот, покупая облигацию — ее цена увеличивается на НКД. Это позволяет не терять начисленную прибыль владельцам и поддерживать высокую ликвидность на долговом рынке. Доходность может быть двух видов;
- Номинальной, доходность рассчитывается исходя из суммы прибыли, получаемых по купонным выплатам. Если купон, выплачивается раз в год в размере 120 рублей при номинальной цене облигации — 1000 рублей, то получаем 12% годовых. Но как правило, рыночная цена всегда отличается от номинальной. Поэтому лучше использовать доходность к погашению. Этот параметр показывает вашу прибыль на каждый вложенный рубль. Например, если купон составляет 12% от номинала в тысячу или 120 рублей и в то же время рыночная стоимость облигации будет 1100 рублей, то покупая их по такой цене, доходность к погашению снижается. Вы вложите на 100 рублей больше, а получите аналогичный доход.
- Доходность к погашению делится на 2 вида: Простая без реинвестирования купонных выплат. Эффективная с учетом реинвестирования.
Какие существуют облигации
В зависимости от эмитента, долговые бумаги делят на 4 вида. Каждый из них имеет свой рейтинг надежности и доходности. Государственные - выпускаются правительством. В России они называются облигации федерального займа или ОФЗ. Инициатор выпуска — министерство финансов. Самые востребованные долговые бумаги на российском рынке. Выпускаются на срок от 1 года до 30 лет. Номинал — 1 000 рублей Муниципальные или субфедеральные - эмитент, местные (региональные) власти. Например, облигации любой области (Московской). Корпоративные - выпускают коммерческие компании, например Сбербанк, Роснефть. Еврооблигации - номинируются в иностранной валюте (обычно доллары и евро). Ввиду высокой стоимости одного лота (от 100 000 долларов) они будут не совсем интересны для частных инвесторов.
Доходность и риски
Существует прямая зависимость доходности долговых бумаг и рисков. Чем более надежные облигации, тем меньший доход они способны приносить своему владельцу.
Самые надежные — это конечно ОФЗ, гарантом по которым выступает само государство. Далее идут муниципальные, затем корпоративные.
Соответственно, доходность меняется в обратную сторону. Самые выгодные — корпоративные, ОФЗ — как бумаги с высокой надежностью, дают меньшую прибыль.
Доходность зависит от кредитного рейтинга эмитента. Чем он выше, тем надежнее и соответственно может позволить себе продавать бумаги с меньшим уровнем доходности, по сравнению с другими.
Налоги
С полученного дохода по облигациям государство удерживает 13 процентов. Налогообложению подлежат выплаты по купонам и курсовая разница между покупкой и продажей. По ОФЗ налог на прибыль от купонного дохода не взимается. Налоги вычитаются автоматически вашим брокером в момент получения денет по купону, в остальных случаях совокупная сумма для удержания в виде налогов формируется по истечении года, как общая полученная прибыль за весь период.
Вывод
Облигаций — это прекрасный финансовый инструмент почти по всем параметрам, это безрисковая доходность, максимальная прибыль, ликвидность, широта выбора, минимальные вложения. Ну и в сравнении с банковскими вкладами, облигации намного привлекательнее.
