В предыдущей статье мы начали перебирать, какие криптовалюты пока не могут конкурировать с фиатными валютами. Рассмотрели Биткоин, Эфириум и условно объединённую группу анонимных монет, а также причины, по которым они не могут стать ни основным расчётным средством в Интернете, ни альтернативными деньгами в реальной жизни. Давайте продолжим отсев, но сначала разберёмся с классификацией.
Классификация — не главное, но без неё не отделить зёрна от плевел
Криптосообщество привыкло делить все криптовалюты на 2 основных типа: монеты (децентрализованные платёжные системы с собственным блокчейном) и токены (проекты на блокчейне существующей монеты). Монеты делятся на группы по отличительным признакам: Биткоин и альткоины; оригиналы и хардфорки; псевдонимные и анонимные. Токены делятся на 3 подтипа: служебные (utility-токены), инвестиционные (2 группы — security-токены и equity-токены), токены-активы (asset-токены).
Финансовые регуляторы влиятельных государств делят криптовалюты на 3 основных типа, которые имеют чуть отличающиеся обозначения, но подразумевают ту же самую классификацию:
- То, что мы считаем монетами: exchange-токены (обменные или биржевые) по версии FCA Великобритании; тоже монеты по версии SEC США; payment-токены (платёжные) по версии FINMA Швейцарии.
- Служебные токены: тоже utility-токены по версии трёх регуляторов.
- То, что мы считаем токенами-активами, регуляторы объединили с инвестиционными токенами и обозначили так: security-токены (включая equity и asset) по версии FCA и SEC; asset-токены (включая security и equity) по версии FINMA.
Стоит отметить, что так было не с самого начала и, скорее всего, так будет не всегда. Возможно, люди захотят выделить какую-нибудь группу в обособленный тип криптовалют. Например, стейблкоины могут «обрести независимость», но пока они остаются токенами-активами.
Служебные токены — не деньги, а билеты, жетоны или талоны
Служебным токеном считается криптовалютный проект, который предназначен для решения задач или проблем, не связанных с инвестициями и расчётами за пределами проекта. Такой криптопроект обычно создаётся на основе сторонней блокчейн-платформы и по её же стандарту выпускается внутренняя валюта (миллионами единиц). Самые распространённые платформы, на которых энтузиасты создают токенизированные проекты: Ethereum со стандартом ERC-20, NEO со стандартом NEP-5, TRON со стандартом TRC-20.
Деньгами служебные токены не станут, потому что ограничены применением. Они всего лишь предоставляют доступ к услугам или функциям проекта. Их можно сравнить с билетами в кино, проездными билетами, жетонами в торговых и игровых автоматах, топливными талонами. Надзорные органы данный тип токенов не воспринимают как угрозу рынкам или денежной системе, так что даже не тратят силы на контролирование их выпуска и обращения. Из-за отсутствия необходимости никто не регулирует и виртуальные валюты, используемые в онлайн-играх и соцсетях с 90-х годов.
I see dead tokens
В прошлый раз мы упомянули, что технология блокчейн спровоцировала создание уже 5200 видов криптовалют. Раз уж теперь мы внесли ясность в классификацию, то придётся раскрыть тайну: их на самом деле как минимум в 50 раз больше. Это на крипторынок в свободную торговлю попали 5200 видов, то есть криптовалютные биржи их разместили у себя, при этом требуя денег за листинг. Многие владельцы проектов не потянули такие расходы, но ещё больше создателей даже не пытались попасть на биржи. Такие энтузиасты выпускали преимущественно токены, и в основном для себя.
Например, трекер etherscan.io/tokens сейчас показывает, что там уже 250 тысяч токен-контрактов стандарта ERC-20. Умельцы насоздавали их для тестирования, по заказу, ради овладения навыком программирования (на Solidity), в качестве хобби, даже вообще без причины, просто потому что захотели и смогли. Большинство таких токенов потом не использовались, а были преданы забвению.
Инвестиционные токены — не деньги, а акции, доли или паи
Расчётным средством не могут стать токены, которые являются криптовалютным аналогом «неподходящих» категорий финансовых инструментов. В ИСО уже есть классификация финансовых инструментов, так давайте на неё перенесём данный подтип токена — будет наглядно. Там 14 категорий (со своими группами), но все перечислять не будем, а выделим только те, что больше подходят под эту ситуацию:
- долевые инструменты — акции АО и прочее. Сюда можно отнести equity-токены и отчасти security-токены;
- инструменты коллективных инвестиций — хедж-фонды, ПИФ, ETF. Сюда можно отнести security-токены;
- базисные инструменты — валюты (фиатные), товары (сырьевые), корзины. Вот сюда можно условно отнести криптовалютные монеты и токены-активы, которые способны стать деньгами.
Но главное не это, а то, что криптопроекты, выпускающие инвестиционные токены, обещают их покупателям (по сути инвесторам) распределение дальнейшей прибыли или права на долю проекта. Вот за такую концепцию финрегуляторы потом устраивают владельцам проектов судебные разбирательства и штрафуют их на крупные суммы.
Итак, можно вычеркнуть из списка претендентов на звание цифровых денег два подтипа токенов, которые составляют примерно 90% всех видов (наименований) токенов, свободно циркулирующих на крипторынке. О третьем мы не забыли, его оставим для следующего обзора непригодных для расчётов криптовалют.
Источник: Polyx.net