Если кратко, то это мини обзор определенной компании и выводы о покупке актива в сложившейся ситуации.
Бизнес компании "Детский мир", наверняка, знает каждый. Все мы рано или поздно начинаем пользоваться товарами этой компании. Сеть детских магазинов «Детский мир» представлена более чем 840 магазинами в России, Казахстане и Белоруссии. Компания имеет устойчивый бизнес и развивается в нескольких направлениях розничных продаж.
Отчет за 2019 год показал сильные позиции компании на рынке. Год к году увеличивается выручка. За 2019 год плюс 16%. Операционные расходы растут умеренно. Прибыль увеличилась на 11% до рекордных 8 млрд рублей.
Мультипликаторы: P/E 8,92; ROA 7,06; Debt/EBITDA 0,76
Компания платит отличные дивиденды. По итогам 2018 года дивидендная доходность составила 9,6%. Хорошо завершив 2019 год компания уже планирует направить на выплаты 5,56 рублей на акцию в качестве промежуточных дивидендов, а итоговые выплаты перевалят за двузначную величину. Единственный минус в том, что компания платит дивиденды используя заемные средства и капитал, что негативно влияет на некоторые фин показатели.
Котировки компании в начале 2020 года превысили отметку в 120 рублей, однако закрепиться им выше не удалось. Стремительное развитие пандемии и общие коррекционные настроения утянули котировки ниже цены размещения. Сейчас акции вернулись в свой проторгованный диапазон 85-95, в котором находились долгое время.
В целом, Детский мир хорошая долгосрочная идея. В моменте на компанию оказывает давление ситуация с коронавирусом. Приостановка производства в Китае лишь немного затронуло поставки. Компания нарастила запас товаров до рекордных размеров еще в январе, опасаясь долгосрочного просачивания заводов. Справившийся с вирусом Китай, вскоре возобновит поставки продукции. Вот только у нас уже могут быть проблемы с реализацией.
Во вторник, стало известно, что Детский мир включен в список системообразующих предприятий. За компанией будет проводиться мониторинг на предмет финансовой устойчивости. И, может быть, будут приняты меры по нейтрализации негативных воздействий.
Неоднократно получал отличные дивиденды. На падении акции не докупал в портфель, так как их доля у меня на плановом уровне, а динамика распространения вируса не позволяет в должной мере сказать, какое будет влияние на продажи и финансовые показатели.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.