Столкнувшись с беспрецедентным кризисом , экономисты и инвесторы спешат понять глубину рецессии и ее последствий. Проблема в том, что наборы данных, на которые они обычно полагаются, практически бесполезны.
Возьмите ежемесячный отчет о рабочих местах в США, который должен выйти в марте в эту пятницу. В обычное время он дает важную информацию: сколько рабочих мест было добавлено в экономику? Каков уровень безработицы? Повысилась ли заработная плата?Жизненно важный снимок экономического здоровья Америки, это, как правило, необходимо прочитать. Но поскольку опрос был проведен во вторую неделю марта, до того, как многие из отключений, направленных на контроль распространения нового коронавируса, вступили в силу, он уже устарел."Это не обычная рецессия, которая строится и распространяется во времени", - сказал мне Джастин Вулферс, экономист из Мичиганского университета. "Скорее, это невероятно Синхронное мероприятие с правительством в качестве дирижера."Рецессии, отметил Вулферс, обычно разворачиваются в течение нескольких месяцев или кварталов. На этот раз экономический удар от пандемии и усилия по ее сдерживанию были мгновенными. Что это означает: первый инструктивный отчет о рабочих местах не поступит до начала мая. Предстоящее чтение ВВП США, которое охватывает январь - март, также будет бесполезным."У нас было много сил в январе и феврале, что в какой-то степени замаскирует бойню в марте", - сказала мне Лиз Энн Сондерс, главный инвестиционный стратег Charles Schwab. Даже еженедельные данные американцев, которые подали заявки на свою первую неделю пособия по безработице, имеют ограниченную полезность. На прошлой неделе правительство США сообщило, что шокирующие 3,3 миллиона человек подали первоначальные претензии, побив все рекорды. Предыдущий высокий показатель составлял 695 000 заявлений, поданных в октябре 1982 года. Но это число настолько выходит за рамки обычных границ, что его почти невозможно поместить в контекст, сказал Вольферс. Если текущий уровень первоначальных заявок на пособие по безработице сохранится в течение восьми недель , то потери рабочих мест будут наравне с Великой рецессией, подсчитал он. Однако если он будет расти в течение всего двух недель, рецессия коронавируса будет чрезвычайно резкой, но в конечном итоге менее тяжелой. Все это идет по пути, который принимает вирус и правительства, что остается неопределенным. Торстен Слок, главный экономист Deutsche Bank Securities, сказал мне, что инвесторы полагаются на более неортодоксальные данные в результате, такие как число пассажиров, путешествующих через систему безопасности в аэропортах США. Он и Sonders оба сказали, что они следили за вместимостью ресторана через сайт бронирования Open Table. В Соединенных Штатах он снизился на 100% в годовом исчислении более, с закрытием закусочных в таких городах, как Нью-Йорк и Сан-Франциско.-Мы должны обратиться к индикаторам, на которые раньше не смотрели, - сказал Слок. -Мы просто не можем позволить себе роскошь ждать."