Очередной новостной выпуск, сегодня хотелось бы поговорить о нефти, курсе рубля и доллара и обсудить ключевые моменты в экономике на новой неделе. Прогноз, конечно же, будет.
Доллар
Пара доллар/рубль вроде как стабилизировалась. На минувшей неделе ниже отметки в 79 мы находимся. Многие заговорили, что доллар, кажется, прошёл свой пик. Давайте посмотрим правде в глаза. Во-первых крепость рубля объясняется действием обратного бюджетного правила, центральный банк продаёт валюту на 170 млн долларов в день, на минуточку. Таким образом он искусственно немного придерживает дальнейшее ослабление российского рубля.
Рынок
На минувшей неделе на рынке были достаточно позитивные глобальные настроения, отскочили в том числе и фондовые индексы. Это связано с масштабнейшим стимулированием, которое проводится в США. Абсолютно невиданное явление, историческое. Власти говорят: «Бери деньги, восстанавливайся, переживай ситуацию». Конечно, это отчасти обнадёживает рынки.
Нефть
В пятницу нефть марки Brent возобновила своё падение и снова шлёпнулась ниже 25 долларов за баррель. Основная причина падения – неоправдавующиеся надежды на окончание нефтяной войны до 1 апреля. Если раньше мы думали, что президент Трамп как-то вмешается в ситуацию, он делал громогласные заявления, то сейчас мы видим полное отсутствие подвижек, да и у Трампа сейчас явно есть чем заняться помимо этого. Кроме того Саудовская Аравия сделала довольно гордое заявление, о том что переговоры с Россией по поводу возрождения ОПЕК не ведутся.
Сейчас официально ожидается, что с 1 апреля страны производители экс-Опек+ могут начать наращивать добычу и производить столько, сколько хочется. У рынка большая проблема. Говорят, что через 2-3 недели просто негде будет хранить нефть. США вроде даже приостановила свои планы по закупке нефти в стратегические резервы, которые были анонсированы на прошлой неделе, просто потому что эту нефть негде хранить, хотя она и дешёвая, и было бы интересно на долгий срок сделать себе запас. Кто-то запасается гречкой – кто-то нефтью.
На рынке физической нефти наблюдается перекос, потому что цена российского сорта Urals в Европе упала ниже $18 за баррель. Реальный рынок на самом деле отличается от биржевых котировок. Цена, например, тяжёлой Канадской нефти обвалилась до исторического минимума – падение с 32 до 7 долларов за баррель. Нигерия, Венесуэла, Колумбия – все надеются хоть кому-нибудь продать свою нефть ниже 5 долларов за баррель, но не получается, потому что все опасаются санкций.
Это тяжёлые времена для нефтяных компаний. Если не договорятся, то уже через несколько мы сможем увидеть ещё одно снижение уже биржевых котировок нефтяных цен. Наверное, тот факт, что уже сегодня они возобновили падение, о чём то говорит. Возможно, инсайдеры подозревают, что до 1 апреля не будет позитивных подвижек, и это может столкнуть нас в ещё одну пропасть.
Нашли дно, но снизу постучали.
Мы, конечно, не можем исключать, что на выходных в ближайшие дни Саудовская Аравия вдруг сделает резкие заявления. Нельзя сомневаться, что переговоры ведутся на каком-то уровне, вопрос только в их результативности. Посмотрим, здесь у нас нет никакой информации, хотя я всё-таки склоняюсь к тому, что договорённость всё-таки будет. Может быть через пару дней, а может быть через неделю или месяц. В ситуации, которая никому невыгодна, тем более, когда экономика просто разрушается на глазах, в какой-то момент упрямство сменится экономической благоразумностью. Будем наблюдать.
Обстановка в мире
Безусловно, та политика, которую проводит сейчас федеральная резервная система, немного рушит рациональность всех финансовых рынков, потому что, несмотря на полную остановку американской экономики, рынки идут наверх. Отскакивает, например, Боинг, у которого по-прежнему огромные проблемы, Карнивал и т.д. Это действительно вызвано приходящей ликвидностью. Видимо, какие-то игроки уже не боятся покупать. В принципе, это хороший сигнал, но я бы не стал обольщаться насчёт российского рынка, потому что здесь слишком много факторов:
- Нефтяная неопределённость (хотя, если договорятся, нефть очень быстро отскочит наверх)
- Грядущая остановка российской экономики, которая полностью ещё не произошла, и мы не успели прочувствовать на себе экономический эффект этого.
Нужно понимать что нерезидентам такая ситуация не нравится. Сейчас, когда в мире тревожно, доллар, несмотря на плачевное положение Америки, всё равно в приоритете у инвесторов в качестве защитной парковки, и именно туда стекаются активы со всего мира.
Валюты развивающихся стран остаются уязвимыми, об этом говорит статистика. Нерезиденты за последнюю неделю вывели ещё 160 млн долларов с российского рынка после рекордных 1,4 млрд неделей ранее. Отток капитала продолжается.
Довольно тревожную перспективу нам дал экономист CityGroup по развивающимся рынкам Дэвид Лабин. Он предполагает, что отток капитала заставит развивающиеся страны вводить ограничения на валютные операции в виде контроля за движением капитала. Это значит, что границы закроют не только для людей, но и для денег. Это чревато последствиями для российского рубля безусловно.
Прогноз курса доллара и рубля
Если резюмировать моё отношение к рублю сейчас – если вдруг на помощь не придут нефтяники, то нас неизбежно ждёт ещё одна волна ослабления рубля в апреле. Не может нефть в рублях находится на таких низких отметках продолжительное время. Это убийственно для ведущих экспортеров страны, на которых во многом ориентируются при принятии решений.
Оригинал статьи находится здесь
