В последние несколько дней курс доллара начал стабильно снижаться. В 20-х числах марта он был выше 80, а сейчас стал ниже 74 рублей.
Мне регулярно пишут на почту с вопросом о том, когда покупать или продавать валюту.
Я уже делал публикацию о том, как не надо себя вести при сильных колебаниях курсов. Тем не менее, хочу в этой статье изложить свои соображения о курсе валюты в текущем моменте.
В макроэкономике есть такое понимание - равновесный курс местной валюты по отношению к иностранным. У нас он определяется в первую стоимостью нефти и других сырьевых товаров.
Именно колебания цен на рынке нефти и привели к резкому изменению курса рубля.
Для подтверждения своего тезиса о связанности курса и стоимости нефти, посмотрите на диаграмму изменения стоимости барреля нефти
Как видим, в 20-х числах марта был первый минимум стоимости нефти. В то же самое время, когда курс доллара достиг своих максимальных значений.
В целом, 2 кривые практически являются зеркальными.
Кроме того, существенное влияние на курс иностранной валюты оказывает вмешательство нашего ЦБ на валютный рынок в виде интервенций.
Весь прошлый год ЦБ вместе с нашим Минфином активно скупали валюту в рамках бюджетного правила. Всего за год было куплено валюты на 2,5 трлн. рублей.
Сейчас же ЦБ активно продает валюту для стабилизации курса. Например за 6 апреля было продано валюты на 13,4 млрд. рублей.
Что это значит?
Ответ простой - рынок не стабилизирован и требует участия ЦБ.
Конечно ключевым фактором остается ситуация на рынке нефти. Прошедший раунд консультаций не между ведущими странами привел к договоренностям о снижении добыч на 10 млн. барр. А значит цены должны пойти верх, а курс вниз.
Совершенно очевидно, что ни ЦБ, ни Минфин не "сожгут" все свои резервы в целях искусственного удержания некого курса нашей валюты. Их задача сглаживать колебания и не дать разогнаться спекулянтам.
ВЫВОД
Договоренности о снижении добычи будут укреплять курс нашей национальной валюты.
Банк России интересует в первую очередь уровень инфляции и процентных ставок. Курс валюты на это влияет не напрямую, а косвенно, через измененение стоимости импортных товаров.
Лично я не готов покупать доллары по текущей цене. Как впрочем и продавать тоже.
Приемлемой стоимостью нефти является уровень 40-45 долларов за бочку. По крайне мере наш бюджет сбалансирован из цены нефти 43 доллара за баррель.
Если посмотреть на зеркальные графики, то это курс доллара в районе 70 рублей. Думаю на него и надо ориентироваться для возможных покупок.
В этом посте я изложил свой взгляд на рынок и его не стоит рассматривать как инвестиционную рекомендацию.