Первый квартал 2020 года напомнил мне американские горки: в января были рекорды, в конце марта – антирекорды. Доллар улетал за 80, евро практически за 90. Нефть пробивала $25, российские акции – многолетние минимумы. Но есть такое, что неплохо переживает текущую ситуацию и кризисы в целом.
Для того, чтобы понять, как экономика России справляется с текущей ситуацией, обратимся к показателям фондового рынка. Я не стал рассматривать все акции, которые торгуются на российских биржах, а взял лишь лидеров. Лидеров из индекса Московской Биржи.
Фактически это системообразующие компании экономики России. Изменение стоимости акций этих компаний определенным образом указывает на то, насколько хорошо себя чувствует российская экономика. А сейчас она чувствует себя не очень хорошо.
Из 38 акций, представленных в настоящий момент в индексе Московской Биржи, 31 показали падение по итогам 1 квартала 2020 года. Причем по ряду компаний падение оказалось очень серьезным. Из оставшихся 7 акций только 2 показали рост больше 10%.
Начнём с "пострадавших":
Первое место среди антилидеров – у Аэрофлота. Что неудивительно, ведь компания из-за прекращения полетов практически полностью остановила свою деятельность. Миноритарным акционерам переживать не нужно, существованию компании ничто не угрожает, ведь основной пакет у государства. А вот ожидать серьезных дивидендов и роста курсовой стоимости в ближайшем будущем явно не стоит. Собственно, какие дивиденды, когда все сидят по домам и никуда не летают?
На втором и третьем местах – обыкновенные акции Сургутнефтегаза и депозитарные расписки Группы Тинькофф. И первые (в отличие от привилегированных акций той же компании), и вторые за квартал просели на 1/3. На одних сказалось снижение цен на нефть, на вторых − вопросы к руководству компании со стороны США. К слову, в очередной раз (как и в случае с Русалом), победителем в "дуэли" вышли Штаты.
Но даже в условиях, когда вокруг рушится привычный нам мир, есть ряд компаний, которые преуспели больше, чем остальные:
В лидерах роста за 1 квартал – акции золотодобывающих компаний. Золото является не только благородным и редким металлом, но и тихой гаванью в период кризисов. Акции компаний, которые добывают золото, являются неплохим объектом для инвестиций в период кризисов: растет стоимость золота, растут акции компании, которая его добывает. Отсюда первое место и рост на +50% у Полюс Золото, и второе место (+39%) – у Полиметалла.
Во время подготовки этого поста я вспомнил портфели, которые составил в ноябре прошлого года. Со всей текущей ситуацией было ожидаемо, что они серьезно упадут в стоимости, ведь многие из тех акций, которые перечислены выше, просели на треть с начала года.
Единственное, чего я не знал – как отразится мой "ленивый" подход на конечной доходности. "Ленивый" он из-за того, что я не делаю с портфелями абсолютно ничего. В период бурного роста я не продаю, в периоды глубоких падений я не докупаю. И наоборот. Из-за такого подхода их текущая доходность оказалась для меня немного неожиданной. Об этом будем мой следующий пост (если, конечно, не очередное экстренное обращение Президента).
Мои посты по схожей тематике: