Мировые рынки скорректировались, получив первые экономические оценки пандемии. Отскок завершен?

От редактора. Инвестировать можно, но осторожно

Неблагоприятные тенденции в глобальной экономике, а также масштабная коррекция на мировых фондовых и сырьевых площадках не смогли снизить привлекательность российского фондового рынка для частных инвесторов.

Московская биржа сообщила, что на начало апреля число открытых ИИС достигло 2 млн., тогда как в начале года их было порядка 1,65 млн. Общее количество открытых брокерских счетов физлиц достигло 4,57 млн.

Популярность фондового рынка среди частных инвесторов обусловлена стечением ряда факторов:

• Снижение привлекательности депозитов. Смягчение денежной политики ЦБ РФ и других мировых Центробанков привело к падению ставок по рублевым и валютным вкладам. Дополнительным негативом стала идея президента установить 13% налог на проценты с депозита, превышающего 1 млн руб.
• Налоговые льготы ИИС. Инструмент ИИС позволяет получить дополнительную доходность за счет налоговых вычетов в размере 13% от внесенной суммы в год (но не более 52 тыс. руб.) или в размере полученного дохода от инвестирования ценных бумаг. При условии наиболее консервативного варианта инвестирования – в облигации – вычет первого типа позволяет получить доходность, превышающую уровень депозита.
• Фундаментальная привлекательность российских бумаг. В прошлом году российский рынок оказался одним из наиболее доходных в мире благодаря улучшению корпоративного управления в ряде крупнейших компаний. Коррекция в начале 2020 г. вновь вернула рынок к уровням начала ралли, что позволяет сделать ставку на восстановительный рост после пандемии коронавируса.

Вместе с несомненными преимуществами российский рынок акций несет и определенные риски, просчитать которые может только опытный инвестор.

Новичку же лучше не гнаться за призрачными цифрами трехзначной доходности, а уделить большее внимание надежности портфеля. Сочетание гособлигаций и ИИС может давать доходность до 20%, что существенно выше, чем ставки по депозиту.

Постепенно по мере освоения принципов инвестировать можно на долгий срок покупать и акции, отдавая предпочтение сильным компаниям, которые выплачивают дивиденды.

Тренды недели

— Рычаг пандемии. Данные по рынку труда США и по деловой активности в мире отразили степень воздействия коронавирусной инфекции на глобальную экономику.

—  ОПЕК снова плюс. Через месяц после развала сделки Саудовская Аравия и Россия вновь готовы вернуться за стол переговоров, чтобы стабилизировать ситуацию на рынке энергоносителей.

— Половинчатые меры. Российские власти продлили режим самоизоляции, но не спешат с масштабными мерами поддержки экономики.

Америка

Прошедшая неделя на американских фондовых площадках завершилась снижением основных биржевых индикаторов на фоне возросшего беспокойства относительно продолжительности эпидемии коронавируса, а также величины экономического ущерба от нее. Индекс «голубых фишек» Dow Jones за период с 27 марта по 3 апреля упал на 2,7%, индекс «широкого рынка» S&P500 – на 2,1%, а «высокотехнологичный» индикатор Nasdaq ослаб на 1,7%.

Источником пессимизма на неделе служили статданные по рынку труда. Число первичных обращений за пособием по безработице на неделе достигло рекордного значения в 6648 тыс., перебив вдвое максимум, установленный на прошлой неделе.

Количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в марте показало снижение на 701 тыс., преодолев пиковые показатели кризиса 2008-09 гг. Данные оказались существенно хуже консенсус-прогнозов экспертов. При этом поскольку информация для исследования собирается в первой половине месяца, статистика не успела включить в себя большое число увольнений, случившихся после широкого распространения карантинных мер в США. В связи с этим можно ожидать ухудшения показателей в будущем. Уровень безработицы в марте вырос с 3,5% до 4,4%, что стало худшим результатом с 2017 г. 

Противоречивой оказалась статистика по деловой активности в сфере услуг. Согласно исследованию IHS Markit, соответствующий индекс в марте упал с 49,4 до 39,8 пунктов, что отражает общемировую тенденцию. Однако рассчитываемый ISM индекс деловой активности снизился лишь с 57,3 до 52,5 пунктов и остался выше разделительной отметки в 50 пунктов, что означает рост в секторе.

На фоне ухудшения экономических условий президент США Д.Трамп предложил Конгрессу начать работу над новым пакетом бюджетных стимулов, включающем масштабные инвестиции в инфраструктуру. Идея получила поддержку лидеров Демократической партии, однако представители республиканцев охладили пыл своего соратника, призвав дождаться имплементации предыдущего пакета мер.

Нефтегазовый сектор на неделе выглядел заметно лучше рынка, чему способствовал взлет цен на энергоносители после того, как на горизонте замаячила перспектива достижения договоренности о сокращении добычи крупнейшими производителями.

Европа

Европейские фондовые рынки показали снижение на неделе на фоне увеличения числа смертельных исходов коронавирусной инфекции. Немецкий индекс DAX 30 за период с 27 марта по 3 апреля потерял 1%, британский FTSE-100 – 1,7%, а французский CAC 40 упал на 4,5%.

Несмотря на признаки снижения темпов заражения, количество смертей от коронавируса в Италии, Испании, Германии, Франции и Великобритании выросло, в совокупности превысив 30 тыс. Германия и Италия объявили о продлении карантинных мер.

Опубликованная макростатистика по деловой активности в Великобритании и в еврозоне была крайне слабой. Финальные значения индексов для производства и сферы услуг от IHS Markit показали рекордное ухудшение условий в марте. При этом мощный удар пришелся на сектор услуг, представляющий большую часть экономики стран региона.  Эксперты IHS Markit заявили, что полученные данные говорят о том, что еврозона пребывает в рецессии, а темп падения ВВП составляет порядка 10%.

Ухудшение экономической ситуации требует решительных действий от правительств. Министр финансов Германии на неделе поддержал идею использования Европейского стабилизационного механизма, специального фонда помощи ЕС, для стимулирования экономики региона.

Азия

На азиатских фондовых площадках преобладали пессимистичные настроения. Японский индекс Nikkei 225 за период с 27 марта по 3 апреля рухнул на 8,1%, а индийский BSE Sensex упал на 7,5%. В то же время китайский Shanghai Composite скорректировался на скромные 0,3%, а корейский KOSPI даже смог подрасти на 0,5%.

Япония, как и большинство других стран, зафиксировала снижение индикаторов деловой активности на фоне распространения коронавируса в стране и в мире. Также аналитики ухудшили прогнозы по прибылям японских компаний по итогам 2019 фискального года, который закончился 31 марта. Ожидается, что прибыли снизятся на 13%.

Китайский фондовый рынок смотрелся относительно стабильно. Экономика страны демонстрирует восстановление после провала в феврале. Китай стал одной из немногих стран, где индексы деловой активности в производстве и сфере услуг оказались выше 50 пунктов, что свидетельствует об улучшении условий в соответствующем секторе. При этом не обошлось и без «ложки дёгтя». Данные по новым экспортным заказам не были столь обнадеживающими.

Поддержку рынку оказал и Народный банк Китая, который на неделе снизил нормы обязательного резервирования для 4000 малых и средних банков. Кроме того, с 0,72% до 0,35% была уменьшена ставка на сверхнормативные резервы.

Россия

Российский фондовый рынок продемонстрировал позитивную динамику на неделе, получив мощную поддержку сырьевых площадок. Индекс МосБиржи за период с 27 марта по 3 апреля вырос на 7,1%, а РТС подскочил на 9,9%.

Прошедшая неделя была объявлена нерабочей в рамках мер по борьбе с коронавирусом. Однако Московская биржа продолжила торги в онлайн-режиме. В четверг президент РФ В.Путин выступил с новым обращением к гражданам, продлив режим нерабочих дней до конца месяца. На следующий день после выступления Путина состоялась онлайн-конференция председателя ЦБ Э.Набиуллиной. Глава регулятора оценила эффект от карантинным мер на уровне 1,5-2% годового ВВП. ЦБ ожидает, что пик негатива придется на II квартал, после чего экономика начнет восстановление.

В условиях ухудшения экономической ситуации правительство разрабатывает меры по поддержке экономики и граждан. Премьер-министр РФ М.Мишустин на неделе заявил, что Минфин зарезервировал 1,4 трлн руб. на борьбу с коронавирусом, что составляет порядка 1,3% годового ВВП. Однако такой объем может быть недостаточным. Расходы западных стран на поддержку экономики составляют 2,4-4% ВВП.

Сырье

Динамика сырьевых площадок на неделе была неоднозначной. Основное внимание инвесторов было приковано к рынку энергоносителей. Цены на нефть марки Brent за период с 27 марта по 3 апреля совершили взлет на 22,7% до уровня $34,7 за баррель на фоне перспектив сокращения производства ведущими добывающими странами.

Поводом для таких ожиданий на рынке послужило заявление президента США Д.Трама, который в четверг в своем блоге в Twitter сообщил о переговорах с кронпринцем Саудовской Аравии, а также выразил надежду на то, что Эр-Рияд может договориться с Москвой о снижении добычи на 10 или даже 15 млн баррелей в сутки. После этого Саудовская Аравия инициировала экстренное заседание ОПЕК+, которое первоначально предполагалось провести 6 апреля, но затем оно было перенесено на 9 апреля. Инвесторы позитивно восприняли возобновление диалога между Эр-Риядом и Москвой, несмотря на сохраняющиеся разногласия сторон.

Драгоценные металлы также показали рост. Золото подорожало на 1,1% до $1648 за унцию.

Промышленные металлы при этом торговались разнонаправленно. Алюминий упал в цене на 4,7%, а медь подросла на 0,5%.

В секторе агрокультур наблюдалось снижение. Пшеница подешевела на 3,7%, а сахар – на 7,1%.

Валюты

На валютных площадках наблюдалось возобновление спроса на доллар США на фоне снижения аппетита к рискам. Американская валюта укрепилась к большинству ведущих мировых валют. Набольшее снижение показала евро, чему способствовала слабая макростатистика по деловой активности в еврозоне. Пара евро-доллар за период с 27 марта по 3 апреля подешевела на 2,9% до уровня 1,0812. Британский фунт отступил против «американца» на 1,5% до отметки 1,2268. Не устояли и традиционно консервативные валюты Швейцарии и Японии. Пара доллар-франк выросла на 2,6% до 0,9762, а доллар-йена – на 0,5% до уровня 108,5.

Российский рубль смог противостоять глобальной тенденции снижения спроса на риск благодаря взлету цен на энергоносители. Также поддержку отечественной валюте обеспечивал Банк России, который увеличил продажи валюты из ФНБ с 13 млрд руб. до более 15 млрд руб. ежедневно.

Курс доллара на неделе снизился на 2,9% до 76,5 руб., а курс евро упал на 5,8%.

Криптовалюты

Криптовалютный рынок чувствовал себя неплохо на прошедшей неделе. Капитализация всех мировых криптовалют за период с 27 марта по 3 апреля увеличилась на 9,1% и достигла $191 млрд.

Позитивную динамику продемонстрировало большинство активов. Лидер рынка Bitcoin за неделю подорожал на 5,8% и достиг уровня $6742. Ethereum поднялся на 7,6% до $141,5. Litecoin вырос на 6,3% до $40,5, а Ripple прибавила 4,2% и достигла отметки $0,1799. При этом по динамике с начала года только Ethereum находится в положительной области.

Американский суд на неделе уточнил решение по поводу токенов Gram от создателей мессенджера Telegram, запретив их распространение не только в США, но и среди нерезидентов. В качестве одной из причин отказа была указана невозможность гарантировать то, после попадания на вторничный рынок токены не будут куплены резидентами США.

Одна из крупнейших криптобирж Binance на неделе запустила OTC Trading Portal – сервис внебиржевой торговли криптовалютами.

Адреса офисов GX2 Invest:

- г. Москва, Суворовская пл. д 1/52 стр. 2 (ДЦ G&G)

- г. Екатеринбурге, ул. Хохрякова, 10, оф. 1008 (БЦ "Палладиум")

Сайт: gx2invest.ru

8 800 775 13 66

или

Свяжитесь с персональным менеджером: 8 977 404 62 82 / 8 925 358 08 07 (с 9.00 до 20.00)