В предыдущей заметке по нефти я писал:
А теперь дадим некоторую волю воображению, и представим, что российский нефтяной экспорт ограничен в условиях избытка предложения на рынке. Это ситуация - совсем как у Канады. Только Канада не под санкциями. И что экспортные цены Urals могут начать походить на WCS. Вот тут становится тревожно.
Прошла неделя, и новости по этой теме скорее усиливают тревогу, чем ослабляют её.
А новости были такие:
1) Президент США Трамп заявил, что вмешается в ценовую войну между Саудовской Аравией и РФ в нужное время.
Цитату Трампа лучше привести в более полном виде:
Это очень разрушительно для России, потому что, когда вы посмотрите, вся их экономика основывается на этом, и у нас самые низкие цены на нефть за десятилетия, таким образом это очень разрушительно для России. Я сказал бы, что это очень плохо для Саудовской Аравии, но они борются, они борются за цену, они борются за добычу. В нужное время я вмешаюсь.
В этой же статье агентства Рейтер сообщается, что
Администрация Трампа рассматривает дипломатический нажим, чтобы Саудовская Аравия закрыла краны, и использование угрозы санкций на Россию для того, чтобы заставить их сократить добычу.
2) Техасский регулятор Texas Railroad Commission, в сферу надзора которой входит и нефтегазовая отрасль, контактирует с ОПЕК.
Руководитель комиссии Ситтон в твите в пятницу написал, что говорил с генеральным секретарём ОПЕК Баркиндо о международном соглашении «для обеспечения экономической стабильности при восстановлении от (последствий распространения) COVID-19».
Нефтедобывающие компании в Техасе попросили комиссию регулировать добычу в ответ на недавний крах цен на нефть.
Баркиндо пригласил Ситтона на следующее заседание ОПЕК в июне.
Баркиндо сообщил агентству Рейтер, что он и Ситтон обсудили их «перспективы текущих изменений, и возможность взаимодействия» в будущем. Баркиндо и министры стран ОПЕК в прошлом встречались с руководителями из сланцевой отрасли на годовых конференциях.
Источник в госдепартаменте сказал, что правительство не может ограничить регулятор Техаса от работы с ОПЕК по сокращению добычи.
3) Интервью Федуна. О нефти, о рубле. Рекомендую посмотреть.
Вице-президент Лукойла — это вам не хухры-мухры.
В выступлении Федуна нет оптимистичного ни о нефтяных доходах, ни о рубле.
Публичная критика говорит о том, что происходит что-то более чем неприятное, он явно недоволен.
Не могу подписаться полностью под этим комментарием к выступлению Федуна, но, вероятно, в общих чертах оценка предпосылок для выступления верная.
4) Спрос на нефть объективно снижается, как иллюстративный пример:
Flightradar24: С 7150 полётов, сейчас мы на уровне только 44% общего числа полётов 1 год назад в то же время.
5) Цены канадской «тяжелой» нефти Western Canadian Select меняются самым радикальным образом если смотреть в процентах, но они уже закрепились ниже 10 долларов за баррель. Сохраняется огромный разрыв между ценами WTI и WCS:
Разница цен Brent и Urals значительно увеличилась:
А ведь апрель, когда квоты ОПЕК+ перестанут действовать, ещё не наступил. В этом году получился очень символичный День дурака.
Очевидно, объём добычи как-то будет снижаться, и цены как-то вырастут. Однако вырасти могут не для всех - более чем возможным остаётся вариант Ирана или Венесуэлы - где снизились и объёмы добычи, и цены в то время, как у других участников рынка цены оставались относительно высокими, как и объёмы добычи.