By Tsvetana Paraskova - Mar 22, 2020
www.oilprice.com
Саудовская Аравия и Россия должно быть предвидели падение цен на нефть, когда они расстались со своим трехлетним обязательством, чтобы поднять цены на нефть. Две недели спустя почти 4 миллиона баррелей в сутки обещано дополнительных поставок нефти на рынок в следующем месяце. И Эр-Рияд и Москва сейчас рассчитывают стоимость и пытаются скорректировать государственные расходы. Друзья, превратившиеся в противников, ожидают резкого падения доходов от нефти в ближайшем будущем не только потому, что Brent Crude с трудом удерживается до отметки 30 долларов в эти дни, но и потому, что пандемия коронавируса приводит к огромному снижению спроса .
На этой неделе Саудовская Аравия объявила, что сокращает государственные расходы на 133 миллиарда долларов США (50 миллиардов саудовских риалов), или почти на 5 процентов свои бюджетные расходы на 2020 год после того, как правительство утвердило «частичное сокращение некоторых статей с наименьшим социальным и экономическим воздействием».
Эти меры были одобрены «в свете заметного развития системы управления государственными финансами и наличия соответствующей гибкости для принятия мер в условиях чрезвычайных потрясений с высоким уровнем эффективности», - говорит саудовский министр финансов и исполняющий обязанности министра Экономики и планирования, Мохаммад аль-Джадаан, сообщает официальное агентство Саудовской прессы. (Эх как загнул, в лучших советских традициях вешает лапшу на уши)
Королевство «приняло меры по снижению воздействия низких цен на нефть и будут приняты дополнительные меры для борьбы с ожидаемым падением цен», - говорит Саудовская Аравия. Ничего такого, что дополнительные расходы могут быть переоценены и потенциально сокращены.
Еще до краха переговоров ОПЕК + Министерство финансов Саудовской Аравии попросило правительственные учреждения предложить сокращение бюджета на 20-30 процентов из-за падения цен на нефть, сообщило агентство Reuters на прошлой неделе, со ссылкой на четыре источника со знанием планов.
Похоже, что Саудовская Аравия делает ставку на то, чтобы привлечь средства из своего суверенного фонда благосостояния, чтобы залатать дыры в государственных финансах из-за цен на нефть в три раза ниже их безубыточной цены.
Согласно Fitch Ratings, Саудовская Аравия нуждается в ценах на нефть на уровне 91 доллара за баррель в 2020 году, чтобы сбалансировать свой бюджет при прочих равных условиях.
«Для стран в Совете сотрудничества стран Залива (ССЗ) мы оцениваем, что падение цены нефти за баррель на 10 долларов США, как правило, влияет на доходы правительства на минус 2–4% ВВП», - сказал Fitch на прошлой неделе. Заявление рейтингового агентства прозвучало на следующий день после того, как цены на нефть упали на 25 процентов, поскольку Саудовская Аравия - член GCC, главный производитель ОПЕК и крупнейший в мире экспортер нефти - пообещала значительно увеличить предложение и резко снизила цены на свою нефть в результате резкого сдвига в цене и политике цен на нефть за последние три года.
Королевство сигнализирует, что оно может адаптироваться к сегодняшним более низким ценам на нефть, но аналитики не верят в это.
При цене $ 30 за баррель нефти Brent саудовский фонд благосостояния быстро истощится, а сокращение государственных расходов остановит проекты и без того страдающий частный ненефтяной сектор будет страдать и дальше. Это краткосрочный ущерб.
Более долгосрочным ущербом является отсутствие средств для амбициозного плана "Vision 2030" наследного принца Саудовской Аравии Мухаммеда бен Салмана, планы которого уже шли вниз даже до падения цен на нефть, поскольку обещанные многомиллиардные иностранные инвестиции и саудовские инвестиции в "диверсификацию от нефти" точно не направлялись в Королевство.
«Я думаю, мы начинаем понимать, что "Vision 2030" не идет хорошо», - заявил Жан-Франсуа Сезнек, старший научный сотрудник-резидент Атлантического совета, на пресс-конференции в Атлантическом совете на прошлой неделе.
По словам Сезнеца, растет напряженность среди населения, даже среди главных сторонников наследного принца.
«Но он должен оказывать больше влияния. Теперь его большое влияние состоит в том, чтобы заставить русских сдаться и согласиться на сокращения, и если в то же время это разрушит американскую сланцевую индустрию, тем лучше », - отметил Сезнец.
(Надежда на возобновление пакта ОПЕК+ есть! Это в интересах саудитов)
Россияне также готовятся к войне цен на нефть, обещая увеличение добычи до 500 000 баррелей в сутки и гарантируя рынку, что у них достаточно ресурсов для покрытия дефицита бюджета страны из расчета 25-30 долларов за баррель в течение шести-десяти лет.
(Что означает проесть все накопления и остановить все проекты развития в стране.
И жить очень экономно. Ничего особо не позволяя себе.)
Пандемия коронавируса и снижение экономической активности в сочетании с тем, что цены на нефть наполовину снизились до того, как Россия и Саудовская Аравия нарушили пакт ОПЕК + также окажут давление на доходы и бюджет России.
Министр финансов России Антон Силуанов заявил на этой неделе, что доходы России от нефти и газа будут на 39,5 миллиарда долларов США (3 триллиона рублей) ниже запланированных, добавив, что в настоящее время Москва ожидает дефицита бюджета.
Аналитики утверждают, что Россия находится в лучшем финансовом, финансовом и политическом положении, чем Саудовская Аравия, чтобы выиграть войну цен на нефть . (Это слабое утешение)
Тем не менее, несомненно, будет экономическая боль для обеих сторон в этой войне, которая уже требует первых побочных жертв - сланцы в США, нефтяной промышленности Канады и нефтегазового сектора на морском шельфе Великобритании.
Сейчас между Саудовской Аравией и Россией идет игра в том, кто первым моргнет (сдастся), и в этой игре саудовцы, кажется, переоценили свои фискальные буферы и запасы и недооценили огромное разрушение спроса, вызванное поражением коронавирусом.
Цветана Параскова для Oilprice.com