В условиях такого рынка руки так и чешутся что-нибудь прикупить себе в портфель. Некоторые цены кажутся такими "вкусными", что хочется скупить все что есть на рынке! Однако это не наш метод. И поэтому мы сначала разберемся в ситуации по конкретной компании, а потом уже быдем принимать решение о покупке. Мне давно приглянулся Новолипецкий металлургический комбинат, тем более, что он стабильно выплачивает и повышает дивиденды. Собственно его и посмотрим...
Дивиденды
Как я уже сказал выше компания исправно платит дивиденды и повышает их размер. Исключением был 2009 год, когда компания не выплатила дивиденды. Текущая дивидендная доходность составляет около 20% годовых.
Согласно дивидендной политики компании предполагается выплачивать дивиденды на ежеквартальной основе в размере 100% свободного денежного потока если соотношение чистый долг/EBITDA меньше или равен 1,0 и на уровне 50% свободного денежного потока если соотношение выше 1,0. ПО факту в последние годы компания выплачивает весь свободный денежный поток в качестве дивидендов.
Величина достоверности аппроксимации не слишком мне нравится, чтобы на основе уравнения прогнозировать будущую доходность дивидендного потока. Еси взглянуть на динамику изменения размера дивидендов, то можно установить, что среднегодовой рост за последние 10 лет составил 17,47%.
Основные финансовые показатели
В целом можно видеть, что дела в компании обстоят хорошо. По показателям немного все-таки подкачал 2019 год, но меня больше интересует все-таки текущая ситуация, когда цена акций компании уже опустилась до уровня начала 2017 года. Текущая рыночная капитализация компании составляет порядка 656,5 млрд. руб., а коэффициент цена/прибыль составляет 7,4. Отношение балансовой стоимости компании к стоимости акций составляет 1,75.
Уже не плохо для покупки, но я все же подожду. Я не берусь делать каких-либо прогнозов, но если все-таки нас ждут проблемы в экономике, в производстве, в товарно-денежных отношениях между странами, то несомненно спрос на продукцию компании будет снижаться. Таким образом смею предположить, что по итогам 2020 года компания может направить на выплату дивидендов только 50% свободного денежного потока. Опять-таки возникает вопрос в объеме самого свободного денежного потока. Мне же будет интересно приобрести эту компанию, если на фоне текущей ситуации и в случае ее продолжения, цена акций опуститься еще ниже, позволив мне приобрести компанию по цене близкой к ее балансовой стоимости. Опять-таки я считаю, что компания достаточно крупная, чтобы пережить непростые времена и в дальнейшем на подъеме производства показать хорошие результаты.
Но, как я уже сказал, все это возможно будет только в том случае, если текущая ситуация на рынках продолжит свое развитие в текущем ключе. Поэтому пока что не предпринимаю никаких действий - наблюдаю и отмечаю интересные возможности.
Акрон - удобрения для роста портфеля
Дядя Дёнер - шаурма и кризис
Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. Канал и его владельцы не осуществляют деятельность по инвестиционному консультированию, не являются инвестиционными советниками и не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации.