Я не слежу специально за счетами своих конкурентов на Комоне – нехорошо завидовать и злорадствовать. Но вчера на Смарт-Лабе я непроизвольно увидел график, всем сейчас известный на Comon.
Нет, я не говорил «А ведь я говорил!», но очень крепко нечто подобное предполагал:
Почему и когда?
1. Когда уважаемый А.Г., Александр Горчаков, полгода назад меня, покритиковавшего Х.Р. за чисто инвестиционный подход, поправил, обратив внимание, что Х.Р. не чистый инвестор, так как в апреле 2018 года нажил.Это был первый звонок, заставивший меня предположить, что Х.Р. не просто инвестирует, но и на умеренных просадках рынка усредняется.Это меня весьма насторожило, ведь я помнил, что Х.Р. торгует меньше 3-х лет, а значит, не имеет опыта неумеренных просадок рынка.
2. Второй звонок был на конференции Смарт-Лаба в сентябре прошлого года, когда Х.Р. чётко, понятно, доступно всем объяснил на чём он нажил и будет наживать дальше.А именно на том, что центральные банки и некто Дональд Трамп закачивали и будут закачивать ликвидность; на том, что на Мосбирже каждый год открывается по миллиону счетов; и на том, что наш ЦБ будет снижать ставку, а значит с депозитов деньги будут переть на фондовый рынок.
Эти его обоснования были очень хороши и убедительны, но в них был один изъян - а что будет делать Х.Р., если что-то пойдёт не так. Каков план «В»? Усредняться, как в апреле 2018 года?
Когда начался нынешний «пабадум» вероятность этого стала очень высокой. Так как добавился ещё один фактор риска – прогноз Х.Р. начала этого года, что рынок будет расти до мая-июня – до дивидендных отсечек, а потом будет мощная коррекция до осени.
То есть Х.Р. расписал сценарий. А, с учетом чёткого исполнения предыдущих его сценариев, опасность усреднения им позиций на коррекциях до июня приобрела красный цвет – максимального уровня.
Итак, каковы мои выводы и советы?
1. Торговая система должна основываться на состоянии рынка, а не на на наших прогнозах и предположениях – даже правильные прогнозы при ошибках тайминга могут стать роковыми. Эквити управляющих должны более-менее соответствовать фазам рынка –не должен трендовик исключительно зарабатывать, когда рынок впал в боковик. Если в боковике эквити растёт – возможно, управляющий добавляет усреднение. Если у «инвестора» на падающем рынке эквити растёт – возможно то же самое.
2. Потому счета трендовиков, торгующих примерно на сопоставимых тайм-фреймах, будут иметь похожую динамику. Как, например, эквити моих стратегий https://www.comon.ru/user/Vestnikov/strategy/detail/?id=8584 и стратегий уважаемого Александра Силаева (Woldmort) https://www.comon.ru/user/voldemort/strategy/detail/?id=11286 или мультистратегий не менее уважаемого А.Г.«Фьючерсы опт», объединяющей несколько трендовых стратегий https://comon.ru/user/howtotrade/strategy/detail/?id=12635.
3. Тот же А.Г., а также классики риск-менеджмента, нас учат, что нежелательно, чтобы максимальная просадка по счёту была больше средней годовой доходности. И на днях я смотрел вебинар опытного трейдера Сергея Смотрова про доверительное управление, где он тоже обращал внимание слушателей, что не должна быть высокой волатильность счета управляющего – профи, типа, должен иметь ровно растущую эквити.
Ну так вот, мне представляется, что слишком ровное эквити должно нас настораживать не меньше, чем слишком размашистое. Ибо слишком ровное эквити, не соответствующее фазам рынка, может свидетельствовать не только об идеальности трейдера, но и о некоторой порочности его подходов – самые ровные эквити ПАММ-счетов заканчиваются "кочергой".
Надеюсь, мои соображения об адекватности рынка, трейдера, и его эквити окажутся кому-то полезны в эти сложные для контртрендовиков и инвесторов времена.
Да и для нас, трендовиков, тоже не простые. А когда времена бывают простыми? Только когда мы глядим на левые стороны графиков… В том числе и авторов стратегий на Comon.