У автора этих строк есть интересный опыт закупки 3 кассет куриных яиц, спотыкания о порог подъезда и долгой уборки большой яичной лужи. Да, да, не вру! Аналогия диверсификации и яиц, разложенных по разным корзинам набила оскомину, но от этого она не становится хуже. Разберемся, как связана диверсификация, риски и прибыльность инвестиций.
Фото: facebook.com
Определимся с понятиями
Диверсификация - это процесс распределения капитала таким образом, чтобы уменьшить влияние на портфель инвестиций какого-либо конкретного актива или риска. Распространенным путем диверсификации является снижение риска или волатильности путем инвестирования в различные активы. Если цены на активы не изменяются идеально синхронно, то выражаясь языком математики, диверсифицированный портфель будет иметь меньшую дисперсию, чем средневзвешенная дисперсия составляющих его активов, и зачастую менее волатильную, чем наименее волатильная из его составляющих.
Заметим, что диверсификация является одним из двух основных методов снижения инвестиционного риска. Другой метод это хеджирование, о чем мы поговорим в другой статье.
Разберем на примере
Итак, у вас было 70000 рублей, что было эквивалентно 1000 евро. Потом курс скакнул до 85 рублей за 1 евро. Теперь у вас по-прежнему 70000 рублей, но всего 824 евро (без учета евро центов). Если вы планировали совершить покупку импортного товара, то теперь вам может не хватить денег, так как цена товара в рублях увеличится с учетом роста курса евро.
Если при тех же начальных условиях курс евро наоборот упал до 60 рублей за 1 евро, то у вас на руках все еще 70000 рублей, но целых 1167 евро. Теперь импортный товар стал дешевле, и вы выиграли.
Напрашивается вывод: храните деньги в евро. Так? Не совсем. Дело в том, что если во втором случае вам было нужно совершить покупку в рублях, то за 1000 евро вам дадут всего 60000 рублей, что меньше чем вам нужно. Получается, что вы проиграли, сложив все свои деньги в одну валюту. И это мы еще не вспомнили о том, что нужный вам товар продается на доллары, а держа деньги в евро, вам теперь становится интересен кросс-курс евро/доллар.
Основные подходы к диверсификации
Задача диверсификации - ни в коем случае не попытка угадать, куда пойдет рынок. Наоборот, вы стараетесь предпринять действия, чтобы не надо было бояться движения рынка в любую сторону, чтобы не надо было ничего угадывать.
Основные подходы к диверсификации:
- Инвестиции в разные отрасли и рынки;
- Инвестиции в различные инструменты: акции, облигации, валюты;
- Инвестиции в компании различного размера и типа;
- Инвестиции на рынках разных стран;
- Инвестиции в комбинацию ETFов, которые представляют разные сектора экономики разных стран и типов компаний.
Действительно, история нас учит, что любые отдельные отрасли и рынки подвержены риску падения и кризисам. Комбинация различных отраслей и рынков, желательно совсем не связанных друг с другом ни по поставщикам, ни по покупателям, позволит снизить риск коллапса отдельных отраслей и рынков.
Совмещение инструментов фиксированной доходности и долевых бумаг с валютными инвестициями позволит обезопасить ваш портфель от провалов на одном из направлений рынка.
Нельзя вложить все свои деньги в «голубые фишки» и сидеть, сложа руки, думая, что с ними точно ничего никогда не произойдет. Еще как происходило в прошлом! Посмотрим на график Caterpillar Inc. (SPB: CAT), проблемы которого начались задолго до коронавируса.
Источник: finance.yahoo.com
Поэтому лучше выбирать сочетания крупного, среднего бизнеса и даже стартапов.
Да, мировые экономики сильно зависимы друг от друга. В этом причина мировых кризисов. Однако, географическая диверсификация может не только помочь заработать, но и минимизировать риски, связанные с одной экономикой или кластером связанных экономик.
Инвестиции в ETF позволяют решить все вышеназванные стратегии диверсификации, если выбрать диверсифицированный набор ETFов.
Несколько слов о стратегии «наивной диверсификации»
Наивная диверсификация – стратегия, при которой инвестор инвестирует в различные активы в надежде, что дисперсия ожидаемой доходности портфеля будет снижена. На самом деле – это задача для математического анализа. Именно он позволит вам выбрать набор инструментов в правильных пропорциях.
Наивная диверсификация опирается на предположение, что простое инвестирование в достаточное число несвязанных активов будет уменьшать риск так, чтобы гарантированно выйти на прибыль. Такой подход к диверсификации вовсе не обязательно уменьшит риск получения ожидаемой доходности, а может на самом деле увеличить риск инвестиций. Для любителей математики рекомендуем ознакомиться с портфельной теорией Марковица.
За грамотную диверсификацию инвестиций.
---
Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://tlg.repair/fingramota_org