🔥Мировой экономический кризис приближается? (прогноз)

В настоящее время глобальная экономика переживает последствия наступления нового шестого технологического уклада мировой экономики.

В последнее время различные финансовые и экономические аналитики дают разные прогнозы развития ситуации на глобальном рынке, но основной вопрос звучит так: Возможно ли появление нового глобального мирового экономического кризиса?

Мировой экономический кризис случается следующим образом: формирование условий для появления мирового финансового кризиса, за которым последует глобальная рецессия и как следствие наступление мирового экономического кризиса.

Основным двигателем мировой торговли на сегодняшний день является США. Например, в США уровень внутреннего потребления равен 70% ВВП, а в долларовом исчислении в пять раз больше чем в Китае. Если бы Китай показал дальнейший рост потребительских расходов, то к 2020 году уровень потребления достигли уровня в два раза меньшего, чем в США. По оптимистичным прогнозам до 2030 года при росте экономики Китая на 8% в год и увеличении уровня потребления до 50 % ВВП, потребительские расходы составят 18,4 трлн. долл. и превысят показатель США, но на практике наблюдается снижение темпов роста экономики Китая.

Опрос, проведенный «Национальной ассоциацией бизнес экономики» (National Association for Business Economiсs), далее – NABE, летом 2019 г. показал: из 226 экономистов, участвовавших в опросе, 38% прогнозировали начало рецессии в США в 2020 г., 34 – в 2021 г., 14% – позднее, но в феврале 2019 г. 10% экономистов полагали, что рецессия может начаться уже в 2019 г., то в июле таких утверждений было лишь 2%.

Экономисты NABE в сентябре 2019 г. пришли к выводу, что рост экономики США в 2020 г. продолжится, но в 2021 г. впервые с 2016 г., темпы роста будут ниже 2%. Прогноз предполагает замедление темпов роста реального ВВП США с 2,9% в 2018 г. до 2,3 в 2019 г. и до 1,8% в 2020 г.

Аналитики «МВФ», сотрудники Французской обсерватории экономической конъюнктуры «OFCE», аналитики Международного рейтингового агентства «S&P Global Ratings», выделяют основные риски глобальной экономики:

- торговые войны. В результате проведения Трампом протекционистской политики, повышаются издержки товарооборота, сокращаются деловые инвестиции, разрушаются торговые цепочки, ограничивается иммиграция, поддерживающая рост экономики в условиях старения населения.

- повышение финансовой нестабильности. Ослабление финансовых рынков, спад на рынке ценных бумаг, снижение развивающихся рынков, ситуация на американском и мировом фондовых рынках также свидетельствует о приближении кризиса. Коэффициенты цена / прибыль (Р/Е) в США на 50% выше их исторического среднего уровня; оценки непубличных компаний, а также цена гособлигаций, учитывая их низкую доходность и отрицательные премии за долгосрочность вложений, завышены. При этом долговое бремя американских компаний уже превысило предкризисные уровни 2008 г. До 2024 г. корпорациям во всем мире необходимо расплатиться по долгам общим объемом 5,2 трлн долл., почти половина которых – облигации, займы и возобновляемые кредиты американских финансовых и нефинансовых компаний.

- нормализация процентных ставок в США. Увеличение процентных ставок приведет к нестабильности потока капиталов, переоценки стоимости активов, уменьшению расходов компаний. Увеличение стоимости кредитов, проявит негативное воздействие на финансы США и страны должники по кредитам.

- высокие цены на энергоносители. Конфликт США, например, с Ираном может вызвать резкий сбой на фондовом рынке и рост цен на энергоносители, в таком случае цены на импортируемые потребительские товары, промежуточные ресурсы, технологические компоненты вырастут, тогда, как объемы производства сократятся.

- Китайский фактор. Падение темпов роста Китая объясняется ужесточением финансового регулирования в стране, большими бюджетными расходами, торгово-технологическая вона с США. Замедление темпов экономического роста в Китае продолжится, что негативно повлияет на глобальную экономику. Основная причина снижения темпов экономического роста Китая это переориентация экономики с экспорта товаров и инвестиций к модели ориентированной на внутренний спрос. Попытки стимулировать экономический рост инвестируя в жилую недвижимость, терпят неудачу. В Китае высокий уровень госдолга (около 160% ВВП), что также тормозит развитие. Аналитики считают, что при снижении инвестиций в инфраструктуру и сокращение объема выпуска продукции Китаю не удастся достигнуть роста 6% в год. В Китае наметился резкий спад потребительских расходов «средним классом», это был из основных драйверов роста экономики страны, это будет иметь еще более негативные последствия, чем торгово-технологические войны (технологии будущего: искусственный интеллект, нанотехнологии, робототехника, 5G и др.) с США.

- коронавирусная инфекция «COVID-19». Мировые аналитики не планировали данный риск, исследования на эту тему отсутствуют. Учитывая, что инфекция в Китае пошла на спад, то данный риск будет наблюдаться в краткосрочный период и не сильно затронет потребителей в США.

На мировых рынках наблюдается достаточно проблем, но глобальный кризис экономики не наступает из-за высокого частного потребления, преимущественно в США.

Основные предпосылки предотвращения глобального экономического кризиса:

- снижение цен на энергоносители. Позитивно повлияет на уровень потребления в США. В апреле наступает «водительский сезон», когда американцы отправляются в отпуск, путешествуя по стране, а низкая цена на нефть способствует покупке автомобилей с мощными двигателями и интенсивной эксплуатации имеющихся авто, при этом наблюдается спад продаж электромобилей. США закупает нефть и формирует ее запасы (водительский сезон, покупка «бензиновых» машин, состояние запасов нефти, устойчивое предложение, являются четырьмя ключевыми факторами оценки стоимости нефти из девяти возможных факторов цены нефти). США не любят и слабо развивают «зеленые технологии»;

- снижение процентной ставки ФРС США до 0,25%. Повышение стабильности в финансовом секторе США. В марте 2020 года процентная ставка ФРС США снижена до 0,25%, что позитивно повлияет на стабильность финансового рынка и рынка капиталов, а расходы компаний уменьшатся. Кроме этого, есть и другие инструменты поддержки стабильности финансового сектора США;

- торгово-технологические войны с Китаем. Устранение сильного конкурента в инновационных технологиях. Ведение экспортных пошлин стимулирует местных производителей инновационных товаров и услуг в США, их объемы производства увеличатся. Угроза вооруженного конфликта между доминирующей державой США и возвышающейся новой державой Китаем вряд ли возможна. Спад экономического роста в Китае вынудит руководство Китая сесть за стол переговоров с США;

- снижение военной напряжённости с Ираном, после недавнего военного обострения.

Последний глобальный экономический кризис 2008 года был связан с шоком совокупного спроса связанный с потреблением в США («перегрев» ипотечного рынка), основные риски глобальной экономики 2020 года указывают на признаки шока совокупного предложения (технологический шок).

Мировой экономический кризис в современных условиях не случится, так как риск шока совокупного предложения значительно снижен, благодаря снижению цен на энергоносители, активным действиям властей США по стабилизации финансового рынка. Шок совокупного предложения всегда носит краткосрочный характер.

В США будет наблюдаться краткосрочное снижение экономического роста до 1,8% в 2020 г. и ниже (как и в мировой экономике), связанный с их проблемами в нефтяном секторе (фондовом рынке). Отсутствуют причины для появления финансового кризиса в США, непонятно что может послужить «спусковым крючком», для дестабилизации финансовой устойчивости.

Вывод: Потребители в США являются «драйверами мировой экономики», проблемы на фондовых рынках не сильно отразятся на потребителях США (пострадают акционеры), дешевые энергоносители заставят американцев больше потреблять, уже в апреле они сядут за руль своих больших «бензиновых» автомобилей и отправятся в путешествие по стране, поедая при этом большие, толстые и сочные стейки.