Антихрупкость — понятие, введенное профессором, экономистом и трейдером Нассимом Николасом Талебом в книге «Антихрупкость. Как извлечь выгоду из хаоса», обозначающее способность к извлечению выгоды из неудач, потерь, ошибок; умение закаляться, развиваться и становиться сильнее при столкновении с хаосом.
Талеб говорит, что отсутствие стрессовых ситуаций вредит. Рано или поздно с каждым человеком может случиться беда, катастрофа или непредвиденная ситуация, и он не будет к ней готов. Наличие стрессоров помогает добиться антихрупкости. По убеждению автора встряска идёт нам на пользу – развивает и закаляет нас. Люди должны испытывать какой-то стресс, чтобы пробуждаться к активности.
В отличии от Чёрных лебедей, которые непредсказуемы, хрупкость предмета можно измерить. Если антихрупкость – свойство всех естественных систем, которые сумели выжить, значит, лишая эти системы воздействия переменчивости, случайности и стресса, мы им, по сути, вредим.
Чтобы защититься от Чёрных лебедей Талеб предлагает довести предмет инвестиций до состояния антихрупкости. Он называет свое решение «стратегия штанги».
Стратегия штанги, инвестиции и антихрупкость
Аналогия со штангой иллюстрирует идею сочетания разделенных крайностей и уклонения от середины. Стратегия заключается в том, чтобы полностью уклониться от риска с одной стороны, но полностью принять риск с другой (максимальная безопасность плюс максимальный риск). В итоге риск потери снижается, а риск катастрофы сводится к нулю. Стратегия штанги предполагает ограничение потерь, а не увеличение приобретения: уменьшение больших потерь приводит к увеличению приобретения.
В рамках «стратегии штанги» большая часть средств инвестируется в крайне консервативных инструментах такие как государственные облигации и жилая недвижимость.
«Стратегия штанги» может быть использована в различном виде. Например, 90% капитала используется для консервативных вложений в жилую недвижимость или в облигации, а оставшиеся 10% — для инвестиций и торговли опционами.
Стратегия применима и в контексте личных финансов – вспомните закон Паретто или принцип 80 на 20. Принцип 80 на 20 гласит, что небольшая доля вкладываемых средств или прилагаемых усилий, отвечает за большую долю результатов, получаемой продукции или заработанного вознаграждения. Например, на получение 80% результатов у вас уходит 20% всего затраченного времени. Выходит, что на практике 4/5 приложенных вами усилий (немалая доля) почти никак не влияет на результат.
В примере инвестиций и распределения личных финансов – 80% всего рабочего времени человек отдает стабильной работе за фиксированную зарплату, которая позволяет обеспечивать себя и семью необходимым минимумом. А еще 20% времени он посвящает инвестициям, например, торговле на бирже, которая потенциально может сделать его богатым.
В качестве лекарства Нассим Талеб предлагает — выкинуть телевизор, сократить до минимума чтение газет, забыть о блогах, включать голову при принятии решений, а в особо ответственных случаях отключать систему, управляющую эмоциями и опытом.
Пример из жизни
Представьте, что вы снимаете квартиру не важно где. У вас есть возможность продолжать жить в квартире столько сколько вы хотите. Хозяин квартиры обязан позволять вам жить в этой квартире постоянно за определенную плату. Если арендная плата в городе резко вырастет и пузырь недвижимости надуется и лопнет, вы надежно защищены от последствий. С другой стороны, если арендная плата упадет, вы легко можете найти новое жилье и уменьшить ежемесячные платежи – а то и купить новую квартиру и выплачивать кредит, что снизит ваши расходы еще больше.
Приглядитесь к этой асимметрии. Вы выигрываете от понижения арендной платы, но ее повышение вам не вредит. Почему? Потому что, опять-таки, у вас есть возможность, но не обязательство. Неопределенность в какой-то мере делает подобные привилегии еще более ценными. Чем больше неопределенность в отношении будущего, будь то возможный резкий взлет цен на недвижимость или столь же резкое их падение, тем привлекательнее ваши возможности.
Опять же, речь о возможностях, которые включены в стоимость и скрыты, потому что привилегии не связаны с издержками.
При этом подходе, распределения рисков, вы перестаете зависеть от ошибок предсказателей рисков; никакой Черный лебедь вам не страшен.
Выбирайте кем вы хотите быть "Чёрным лебедем" или "Белым лебедем".
#финансы #инвестиции в недвижимость #недвижимость