Общая картина на рынках
Рынки начинают адаптироваться к современным условиям и привыкать к новым ценовым уровням после волны распродаж, спровоцированной падением цен на нефть из-за развала сделки ОПЕК+.
Нефть
Цены нефть Brent стабилизировались в районе USD 25-29 за баррель. На этом уровне очень многие компании, в том числе большое число производителей нефти в США, будут нести серьёзные убытки, что негативно скажется на объёмах добычи, а также расходах на разведку и бурение. Остаётся открытым вопрос о масштабах снижения потребления из-за глобального карантина. Риски ещё большего снижения цены нефти остаются высокими.
Глобальные рынки
Индекс крупнейших компаний США S&P500 за неделю с 19.03 по 26.03 вырос на 9.16% и вернулся к отметке 2630 пунктов. Европейский индекс STOXX Europe 600 прибавил за неделю с 11,45%, закрывшись на уровне 321 пункт.
Полномасштабное падение котировок приостановилось, а кое-где даже начал наблюдаться отскок. Это связано с объявлением правительствами полномасштабных и даже беспрецедентных мер поддержки экономики. Вдобавок к уже расширенным программам выкупа активов ЕЦБ, ФРС и других центральных банков добавились анонсы массированных фискальных стимулов. Это, по всей видимости, как раз то, чего ждали инвесторы: бремя проблем во многих ключевых экономиках берёт на себя государство. Платой за это будет увеличение госдолга, что, в свою очередь, приведёт к необходимости удержания низких ключевых ставок в течение гораздо более продолжительного времени, чем прогнозировалось ранее.
Первая порция макростатистики, затрагивающая период карантина в США и Европе, указывает на то, что в ближайшее время мы, скорее всего, увидим непривычные макропоказатели, особенно те из них, которые отражают краткосрочные изменения. Например, быстрая скорость развития событий привела к тому, что число новых обращений за пособиями по безработице в США оказалось в 5 раз больше, чем в разгар кризиса 2008 года. При этом интерпретация этих данных рынком была достаточно спокойной, так как причина лежит на поверхности. Главный интерес сейчас вызывают те меры, которые будут применяться властями для того, чтобы экономика успешно прошла период заморозки деловой активности.
