Многим известно, что на рынке сейчас царит пора высокой волатильности, и кажется будто это рай для спекулянта, он может заработать гораздо больше, чем в дни низкой волатильности, в два и более раз. Но, говоря о большой прибыли, все почему-то забывают об одном из самых важных тождеств в мире финансов.
Это говорит нам о том, что период высокой волатильности — это время для развития мастерства в сфере риск- менеджмента. Сделка на рынке с высокой волатильностью без защиты позиции может убить весь депозит. Опасно! Автор лично знаком с жертвами маржинколов. Но, сперва, о волатильности и о ее масштабах в нынешний финансовый шторм.
В последний месяц волатильность на всех рынках возросла до небес, меньше 50 пунктов индексов волатильности сейчас нет ни на одной из мировых площадок.
«Рецессия коснётся всех и это только начало» - слышен крик где-то из толпы, но его перебивают вопли от брокеров с тревожными звонками о маржинколлах…
Для оценки масштабов показателя привожу два графика, прошу обратить особое внимание на CBOE Volatility Index - у него широкая история и на этом графике, кстати, ещё и видна стадия развития нынешнего кризиса. Жаль лишь, что данные по нашему рынку не охватывают период до 2014 года.
Кризис не щадит инвесторов, для которых этот кризис – первый, хотя с другой стороны. Это же отличное испытание на их эмоциональную прочностью, и материальную, кстати, тоже. Экраны их смартфонов и лэптопов горят красным уже второй месяц к ряду, а конца этого обвала пока им даже не видать. Но есть и счастливчики, интрадей трейдеры и простые спекулянты — для них каждый день такого шторма — это десятки прибыльных сделок с профитом иногда более 30% и 50% в день. Но все ли так успешны? Конечно же ответ очевиден.
При таких показателях волатильности фьючерса Si, контракт внутри дня «ходит», в среднем, на 3.000 пунктов, а недельные гэпы могут достигать 10.000 пунктов. При таких больших значениях профит правда можно получить, но любой успешный трейдер должен особенно чутко использовать стоп-приказы. А лучше всего, например, использовать прямое хеджирование опционами. Звучит заумно, но на самом деле это не так сложно. Необходимо это, в первую очередь, для защиты позиции от резких движений цены не в сторону сделки. К примеру, длинную позицию по фьючерсному контракту SiM0 можно защитить опционом пут на Si со страйком около цены покупки фьючерсного контракта.
Что мы сделали? Да мы просто ограничили убыток по сделке. Цена покупки такого опциона может быть в пределах 2.000-3.000 рублей, это означает, что даже если цена контракта Si упадёт на неограниченное число пунктов, наш максимальный убыток составит премия по опциону (цена его покупки), в данном случае - 2972 рубля.
Именно так хеджируют позиции опытные трейдеры. А отрицательная вариационная маржа от убыточной позиции, в следствии очередной словесной интервенции, по моему опыту, может достигать десятков и сотен тысяч рублей. Приятно в такие моменты иметь возможность продать фьючерсный контракт по заранее обговорённой цене, закрыть позицию по фьючерсу в нуле, а заплатить при этом всего лишь премию по опциону. Этот способ хеджирования называют прямым.
Благодарю всех и каждого кто прочитал до конца, надеюсь вам было это интересно и, что не мало важно, полезно и необходимо. Подписывайтесь и отслеживайте мои статьи. Всем успехов и профита!