Это не будет пересказ книги, но отмечу некоторые моменты, которые запомнились больше всего. И оставлю отзыв, свои оценки книге.
Джон Богл - основатель инвестиционной компании Vanguard Group, которая управляет 370 фондами, которые в свою очередь инвестируют в разные активы.
Конкурентное преимущество фондов Vanguard Group в том, что большинство из них являются индексными фондами, а следовательно ими управлять легче, не нужно громадьё аналитиков, достаточно "тупо" повторять какой-то индекс и поэтому издержки на управление этих фондов низкое.
Одна из основных мыслей книги: инвестируйте в индексный фонд на широкий рынок (например, S&P 500), не отбирайте отдельные акции компании, минимизируйте издержки, минимизируйте налоговые последствия.
Цитата из книги про отдельный отбор акций компани: Не ищите иголку в стоге сена - купите весь стог!
В "широком рынке" зашита диверсификация, а в "индексном фонде" зашиты минимальные издержки.
Про минимизацию налоговых последствий упоминается с особенностями американского законодательства, но можно догадаться, что это как наш "Индивидуальный инвестиционный счет", налоговая льгота за длительное владение ценной бумагой, только в США есть еще "пенсионные счета" на которые откладывают американцы и имеют налоговые льготы.
В названии книги есть отсылка к еще более известной книге: "Разумный инвестор" Бенджамина Гремма, но следует сказать, что не обязательно читать книгу "Разумный инвестор" Бенджамина Грэма перед прочтением этой книги - Вы и так всё поймёте, это не связанные книги.
Книга "Руководство разумного инвестора" написана гораздо проще и читать гораздо интересней, чем книгу "Разумный инвестор" Бенджамина Грэма
Книга "Разумный инвестор" Бенджамина Грэма - очень полезная книга. Но достаточно сложная и скучная, есть обилие статистики 1930 - 1970 годов, что мешает освоению материала. Но, конечно, книга - на все времена.
В книге по тысяче раз пережовывается мысль о выгодности индексных фондов, в разных разрезах, с разной доказательной базой, приводятся мнения очень известных финансистов, инвесторов, управляющих фондов.
В плане советов, создания правильного мышления инвестора - эта книга правильная, в ней не найти мысли о спекуляциях.
Как всегда, подчёркивается мысль, что инвестирование должно быть долгосрочным.
Так же приводится статистика, что не 95% управляющих активных фондов (по нашему - ПИФ) показывают результаты на длительном промежутке хуже чем индексный фонд.
Научные методы статистики не находят доказательства в "гениальности" или "провидческие способностях" управляющих активных фондов.
Прошлые результаты активных фондов не гарантируют позитивные результаты в будущем.
Активные фонды - это те кто меняют свой инвестиционный портфель, это те кто ищут "верняк", "стопудовую идею" на основе аналитических заключений.
Джон Богл негативно отзывается о индексный фондах на конкретный сегмент рынка (биотех, металлургия, квадрокоптеры, облачные технологии, телекоммуникации) и призывает и доказывает более высокую эффективность индексных фондов на широкий рынок. Сравнивает ставки на конкретный сегмент, со ставками на скачках, а так же предупреждает о том, что если Вам предложили инвестировать в какую-то популярную идею - значит уже в ней надулся пузырь.
Джону Боглу ETF-фонды нравятся, но он подчеркивает негативный эффект который следует из самого определения ETF - фонд, торгующийся на бирже, а следовательно у инвестора возникает соблазн спекулировать ETF-фондами, а не длительно инвестировать. В США взаимные фонды (Mutual Fund, аналог нашего ПИФ) не торгуются на бирже, и поэтому нет соблазна и нет возможности с помощью него (взаимного фонда) - спекулировать. Богл говорит, если есть ETF и есть Mutual Fund с одинаковым уровнем издержек, то выберите Mutual Fund с той целью, что защитит Вас от Вас же самих и от желания спекулировать.
В книге 207 страниц и читается легко (при желании можно управиться за выходные, а если смаковать - то за 1 месяц).
Прочитать книгу "Руководство разумного инвестора" Джона Богла - стоит. Это фундаментально. Но оценка книге "троечка с плюсом" за чрезмерное упоминание и тавтологию про "индексные фонды".
Не смотря на все статистические доводы, Автор статьи ещё колеблется и не уверен в правильности инвестирования в индексный фонд.
В индексном инвестировании мне не нравиться:
1. нужно платить комиссию за управление фондом (пускай и очень маленькую);
2. в индексном фонде могут быть переоцененные акции со сроком окупаемости 100 лет (зачем в них инвестировать. не лучше ли отсеять);
3. А может быть собрать портфель из конкретных бумаг, но притом повторить структуру индексного фонда.
Все эти вопросы я попытаюсь проанализировать и написать в будущем статьи.
Читайте другие мои статьи:
Как у меня отняли иностранную акцию?
Состояние моего облигационного портфеля в кризис
Состояние моего ETF портфеля в кризис
Режим "Таракана". Несколько мыслей об экономии и потребительстве.