Технический анализ (ТА) – это изучение истории цен и торговых объемов с целью выявления закономерностей, на основе которых прогнозируется ценовая динамика. Технический анализ применим к любой ценной бумаге или активу с историей данных трейдинга, включая криптовалюты, фиатные валюты, биржевые товары и акции.
Кто и когда разработал технический анализ?
Примитивные формы технического анализа появились в Амстердаме в XVII столетии и в Японии в XVIII столетии, однако современный ТА возник благодаря трудам американского журналиста Чарльза Доу, основателя издания The Wall Street Journal. Доу одним из первых заметил, что активы и рынки часто развиваются в рамках трендов, которые можно фрагментировать и подвергать анализу. На основе наблюдений он создал концепцию, известную как теория Доу.
Ключевые положения теории Доу
- Ценообразование обусловлено всем происходящим на рынке; все настоящие, прошлые и будущие факторы (спрос, законодательные нормативы, ожидания участников рынка и проч.) уже учтены в существующей цене актива и объеме торгов. Изучения динамики цены/объема достаточно для прогнозирования вероятного направления, в котором будет развиваться рынок.
- Главное – «что», а не «почему». В центре внимания технического аналитика находится цена актива, а не различные переменные величины, производящие ценовое движение. Цена актива – отражение противоположных сил предложения и спроса, которые тесно связаны с эмоциями страха и жадности трейдеров и инвесторов.
- Ценовые движения не бессистемны, но подчинены тенденциям. Совокупность изменений баланса спроса и предложения за определенный промежуток времени формирует тренды (кратко-, средне- и долгосрочные). Если спрос превышает предложение, возникает восходящий тренд, если предложение превышает спрос – нисходящий. Когда спрос и предложение уравновешивают друг друга, возникает боковой ценовой тренд (флэт).
- История склонна повторяться. Можно предсказать рыночную психологию, поскольку трейдеры стереотипно реагируют на схожие стимулы.
Чем технический анализ отличается от фундаментального?
В отличие от подхода, принятого в ТА, где первостепенное значение имеют данные о ценовой истории и торговых объемах, в фундаментальном анализе (ФА) применяется более широкая инвестиционная стратегия, учитывающая качественные данные: фактическую стоимость, менеджмент и репутацию компании, темпы роста, рыночную конкуренцию, общее состояние отрасли. На основе этих данных прогнозируются будущие показатели актива.
ФА более эффективен и надежен на рынках, работающих в нормальных обстоятельствах, с большим объемом торгов и высокой ликвидностью – такие рынки меньше подвержены ценовым манипуляциям и внешним влияниям, которые порождают ложные сигналы и делают ТА бесполезным.
Технический анализ используется преимущественно как инструмент прогнозирования ценового действия и поведения рынка, фундаментальный анализ – как метод оценки стоимости актива в соответствии с его потенциалом и контекстом.
ТА популярен среди краткосрочных трейдеров, ФА – среди фондовых менеджеров и долгосрочных инвесторов.
Преимущество технического анализа – использование качественных данных, что позволяет создавать структуру для объективного изучения ценовой истории, исключая гадания, свойственные подходу фундаментального анализа, который носит более количественный характер.
Как работает технический анализ?
В техническом анализе рассматриваются и анализируются паттерны – типовые комбинации, формирующиеся на ценовых графиках («Двойное дно», «Треугольник», «Флаг» и т. д.), а также ценовые уровни – предыдущие максимумы/минимумы цен. При подходе цены к предыдущим пиковым значениям участники рынка ожидают аналогичных разворотов и стремятся выставить соответствующие торговые приказы, что в свою очередь формирует соответствующие уровни сопротивления и поддержки.
Для технического анализа цен, уровней и паттернов используются графики, которые отображают изменение цен в течение определенного периода времени.Наибольшей популярностью среди трейдеров пользуются графики японских свечей, линейные, а также гистограммные (бары).
Графики японских свечей могут использоваться как самостоятельные модели ТА, так и в сочетании с дополнительными инструментами в виде дополнительных геометрических фигур и другими инструментами графического анализа, а также различными индикаторами, осцилляторами и т. д.
Паттерны (такие как, «Голова и плечи», «Двойная вершина», «Флаг», «Клин», «Треугольник» и т. д.) являются инструментами графического анализа. Они обычно выявляются на графиках трейдерами самостоятельно, без использования вспомогательных математических инструментов.
Дополнительные инструменты ТА
Горизонтальная линия – прямая, обозначающая ценовые уровни на графике.
Линия тренда – наклонная прямая для выявления тренда.
Расчётные линии, формируемые на основе математической обработки указанных пользователем ключевых значений (уровни Фибоначчи, линии Ганна).
Технические индикаторы
Технические индикаторы – дополнительные графики, формируемые на основе пересчета значений, содержащихся в базовом графике цены. Они имеют как минимум один изменяемый параметр, от значения которого могут существенно изменяться отображаемые результаты. В рамках ТА применяются следующие индикаторы и метрики:
Простая скользящая средняя (SMA), которая рассчитывается на основе цены закрытия в установленный срок.
Экспоненциальная скользящая средняя (EMA) – модифицированная версия SMA, в которой учитываются последние, а не старые цены закрытия.
Индекс относительной силы (RSI) – разновидность индикаторов, известных как осцилляторы. В отличие от простых скользящих средних, которые просто отслеживают изменение цен во времени, осцилляторы применяют к ценовым данным математические формулы, получая показания, попадающие в предустановленные диапазоны. В RSI этот диапазон составляет от 0 до 100.
Полосы Боллинджера (BB) – индикатор состоит из двух боковых полос, обтекающих скользящую среднюю, и используется для определения потенциальных условий перекупленности и перепроданности рынка, а также для измерения рыночной волатильности.
Наряду с базовыми и простыми инструментами, в ТА используются индикаторы, основанные на других индикаторах:
Стохастический RSI рассчитывается посредством применения математической формулы к обычному RSI.
Индикатор дивергенции скользящей средней (MACD) генерируется посредством вычитания двух экспоненциальных скользящих средних (EMA) для создания главной линии (MACD). Далее, с помощью первой линии генерируется другая EMA и возникает вторая, сигнальная, линия. Также существует гистограмма (графическое представление статистических данных) MACD, рассчитываемая на основе различий между двумя этими линиями.
Торговые сигналы
Индикаторы, наряду с тем, что помогают идентифицировать общие тренды, позволяют получить данные о потенциальных точках входа и выхода (сигналах о покупке и продаже). Сигналы генерируются, когда на графике индикатора происходят те или иные события. Например, значение индекса относительной силы (RSI) в 70 или больше может указывать на состояние перекупленности рынка, а падение RSI до 30 или менее того обычно свидетельствует о перепроданности рынка.
Минусы ТА
Торговые сигналы, предоставляемые ТА, не всегда аккуратны. Индикаторы создают значительный объем «шума» (ложных сигналов), что особенно актуально на криптовалютных рынках, которые гораздо меньше и волатильнее традиционных финансовых рынков.
Критики называют ТА «самоисполняющимся прогнозом», то есть прогнозированием событий, которые происходят только потому, что большое число людей допускает вероятность определенного сценария. Поскольку многочисленные трейдеры и инвесторы используют одни и те же индикаторы, такие как уровни поддержки и сопротивления, эти схемы становятся рабочими. С другой стороны, каждый технический аналитик анализирует графики движения рынка по-своему, используя множество доступных индикаторов. Это означает, что большая группа трейдеров не может использовать одну и ту же стратегию.
Хотя ТА имеет дело с эмпирическими данными, он не свободен от влияния пристрастности и субъективности: так, трейдер, предрасположенный к определенным заключениям об активе, вполне может манипулировать инструментами, чтобы подкрепить свою точку зрения. Довольно часто это делается неосознанно. Также, технический анализ дает сбои в периоды, когда рынок не предоставляет отчетливых паттернов или трендов.
Многие считают наиболее рациональным подходом сочетание ФА и ТА: первый метод хорошо работает для долгосрочных инвестиционных стратегий, второй – для краткосрочных инвестиций.
Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog Feed — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости и опросы. Оригинал статьи размещён здесь