В прошедшие праздничные выходные нефтяные котировки обвалились на 27%. Цена за баррель «черного золота» сорта Brent опускалась до 31 доллара. На фоне этого 9 марта курс американской валюты на международном валютном рынке (Forex) поднимался до 75 рублей за доллар. В России этот день был праздничным, но некоторые граждане поспешили в обменники, опасаясь, что 10 марта будет еще хуже.
Рассказываем, почему нефтяные цены продемонстрировали такое резкое падение, причем тут рубль и как на эти события реагировать рядовым россиянам.
Причиной паники на рынках стал фактический развал ОПЕК+. 6 марта 2020 странам – участницам ОПЕК не удалось договориться с представителями нашей страны об очередном ужесточении квот добычи нефти с 1 апреля 2020 года. В итоге, действующее соглашение об ограничении добычи перестанет действовать уже меньше, чем через месяц.
Саудовская Аравия отреагировала на это заявлением, что с 1 апреля 2020 она увеличит объемы добычи. И, чтобы эти дополнительные объемы продать, королевство готово предоставить существенные скидки на будущие поставки. Такое заявление со стороны Эр-Рияда вызвало панику. Участники рынка опасаются ценовой войны, поскольку если нефтепроизводители сфокусируются на увеличении поставок, то будут вынуждены вступить в жесткую конкуренцию за долю рынка, оказывая существенное давление на цены в среднесрочной перспективе.
Отдельной темой в сложившейся ситуации являются запасы сланцевой нефти в США. Альянс ОПЕК+ путем сокращения добычи странами – участницами долгое время поддерживал баланс на рынке и нефтяные цены. Но за высокую цену на нефтяные котировки приходилось платить снижением доли рынка. Пока страны альянса снижали добычу, страны, не входящие в альянс, активно наращивали производство.
США стали одним из лидеров по добыче к концу 2019 года, а в первом квартале 2020 Америка существенно увеличила экспорт в азиатские страны. Сложившаяся же ситуация может оказать негативный эффект на сланцевую индустрию в США. Большинство экспертов сходятся во мнении, что при сохранении текущей ценовой конъюнктуры добыча в США может снизиться. В то же время, несмотря на то, что средняя себестоимость производства сланцевой нефти не существенно отличается от себестоимости добычи в РФ, нефтегазовый сектор занимает небольшую долю в структуре ВВП США, так что глобально снижение добычи на американской экономике вряд ли скажется.
Текущая ситуация, кроме давления на предложение, осложняется еще и давлением на спрос из-за угрозы распространения коронавируса, так как эпидемия наносит существенный удар по деловой активности. Несмотря на то, что в Китае ситуация стабилизировалась, в других странах картина деловой активности продолжает ухудшаться из-за жестких карантинных мер.
Причем же здесь рубль?
Обвал российской валюты как раз и спровоцировало мощнейшее с 1991 года дневное снижение цены на нефть на фоне несостоявшейся сделки ОПЕК+. В понедельник утром курс американской валюты поднялся до ₽72 за доллар. В течение этого дня котировки ненадолго уходили даже выше ₽75. Наблюдая за этой динамикой, некоторые россияне поспешили в обменники: кто-то для того, чтобы продать имеющуюся валюту и заработать на разнице курсов, а кто-то – чтобы купить, пока курс не подскочил еще выше.
Банк России еще в выходной день 9 марта объявил о приостановке покупок валюты на 30 дней, а уже 10 марта дополнительно заявил, что начинает упреждающую продажу валюты в рамках реализации «бюджетного правила», механизм работы которого мы впервые получили возможность увидеть «с другой стороны».
Когда нефтяные цены превышали условный уровень около 42 долларов за баррель, все доходы бюджета от этого превышения складировались в специальную «кубышку» (Фонд национального благосостояния). Сейчас, поскольку цены ушли ниже установленного уровня, и в связи с этим бюджет будет «недополучать» налоговые поступления, все эти недополученные доходы будут компенсироваться из той самой «кубышки», средства которой хранятся в валюте, и, соответственно, будут конвертироваться в рубли для зачисления в бюджет.
На данный момент ЦБ хватило «бюджетного правила» и некоторых дополнительных операций по предоставлению ликвидности для того, чтобы стабилизировать ситуацию с курсом. Пока осторожно можно говорить о том, что в среднесрочной перспективе будем жить с долларом в диапазоне ₽70-77.
Почему же динамика курса всегда так волнует наших граждан? В целом, можно понять тех, у кого из-за скачков рубля могут начаться реальные проблемы. Это может быть, когда, например, человек получает доход в рублях, а кредит у него в валюте. Но, полагаем, по опыту прошлого кризиса таких смельчаков в нашей стране почти не осталось.
Если же таких рисков нет, то не нужно поддаваться панике, это может привести к лишним потерям. Есть сбережения на рублевом депозите? Не стоит торопиться их снимать и конвертировать в доллары. Досрочное расторжение договора вклада лишит вас дохода, который на текущий момент все еще перекрывает инфляцию. Если в портфеле есть разные валюты – спокойно наблюдайте за происходящим.
На данный момент в целом можно констатировать, что российская экономика оказывается гораздо лучше подготовленной к макроэкономическому кризису, связанному с существенным падением нефтяных цен, чем это случалось ранее.