В 2019 г. произошли значительные изменения в законодательстве рынка девелопмента жилой недвижимости, что может привести к повышению M&A-активности, а также усилению консолидационных процессов в этом сегменте рынка. Сегмент же коммерческой недвижимости охарактеризовался изменением рыночной конъюнктуры и умеренной инвестиционной активностью.
Мы можем выделить следующий ряд событий и трендов в 2019 г., характеризующих как сектор недвижимости и строительства в целом, так и M&A в секторе в частности:
В 2019 г. наметился тренд на переход крупных банков и фондов к активному управлению портфелем проблемных и непрофильных активов. Это сопровождается формированием профильных команд по управлению портфелями, разработкой новых технических инструментов и работой по повышению эффективности бизнес-процессов управления активами.
Все чаще в практике встречаются сделки через механизм приобретения прав требования по кредитным соглашениям, предметом залога по которым являются объекты недвижимости. Данное наблюдение в том числе подтверждает тренд перехода к активному управлению портфелем и обусловлено тем, что банки сформировали соответствующие резервы, и это дает им возможность отчуждать активы на рыночных условиях.
Изменения законодательства в сфере жилищного строительства поменяли порядок финансирования проектов и ужесточили требования к застройщикам, они также могут оказать влияние на доходность и маржинальность проектов, что в перспективе будет стимулировать дальнейшую консолидацию игроков рынка.
Трансформация ключевых игроков рынка жилищного строительства: усиливается участие государства, был совершен ряд знаковых сделок с участием крупных девелоперских компаний.
На рынке коммерческой недвижимости произошел и анонсирован ряд крупных сделок как с участием государственных компаний, так и частных инвесторов, часть из которых носила неинвестиционный характер, в тоже время наблюдалась умеренная инвестиционная активность во всех сегментах рынка коммерческой недвижимости.