Что я делал в текущей турбулентности рынка акций

25 января этого года я написал статью "Как изменился мой портфель акций, 10% за 3 месяца" где говорил о первых последствиях короновируса. Ожидая некоторой просадки я спрятался в Сургутнефтегаз прив по 37 рублей (что уже тогда мне виделось частично ошибочным решением). Когда он упал до 36,5 - надо было закрывать позицию, чтобы затем докупить позднее, но я пропустил открытие биржи и эту цену. Я также ошибся в глубине просадке рынка, в стабильности соглашения Опек плюс, а также сделал еще ряд ошибок одна из них - желание остаться в ставке по Газпрому. Однако, несмотря не на что сейчас я в нуле, что в общем то неплохо в текущем кризисе десятилетия.

В конце декабря-начале января зафиксировал 75% всей своей ставки по Газпрому, а сейчас вернулся в нее сократив кэш и Сургутнефтегаз прив по 37,945 (плюс 2%) в результате портфель мой выглядит следующим образом:

95,5% акции Газпрома (докуплено 75% по 175 руб средней, текущая цена 173 рубля за акцию);

0% акции Сургутнефтегаз прив (выход 37,945 - текущая цена 37,850);

4,5% кэш. Итого получил прирост 0% за 5 месяцев.

Вложения в Сургутнефтегаз (прив) я сегодня считаю полностью ошибочными, так как при текущей цене нефти (36,5 долларов за баррель) прибыль нефтяных компаний и в том числе Сургутнефтегаза упадет в 2 раза, конечно это без учета бумажной переоценки кубышки, но эта переоценка для Сругтнефтегаза (прив) даст только разовый эффект.

Вложения в Газпром я считаю перспективны при инвестициях на 5 лет и более. В этом году я ожидаю дивиденды 16,5 рублей на акцию. В следующем при текущем курсе максимум 8 рублей, а может быть и ноль. Однако, низкие цены на газ сегодня, выведут с рынка неэффективных игроков завтра, но на это потребуется года 3-4. Какая цена будет в моменте у акции по которой будет негатив за негативом - остается только гадать. Надо также учитывать неумеренную инвестиционную программу компании с сомнительным уровнем отдачи. Ее долги, номинированные в долларах и евро, которые увеличатся пропорционально. А также то, что дивиденды будут снижаться при планке долга 2,5 Ебитда (что будет достигнуто уже в следующем году). Мировая рецессия - весьма вероятна. Возможно банкротство авиа и туристических компаний и т.п. что может разрастись как снежный ком. Масса черных лебедей, которые говорят что иметь ставку в акциях сейчас преждевременно. Так что рекомендация по акции Газпрома только "Держать".

С интересом ждем дальнейшего развития событий.