Хотим поделиться с Вами стратегией опционного рынка, которая считается очень эффективной в кругу профессиональных инвесторов.
Да-да, опционы, это не только инструмент для трейдинга, их также применяют инвесторы для улучшения результатов своих убыточных позиций по акциям.
РАССМОТРИМ акции компании AMD – Advanced Micro Devices, Inc.
Допустим инвестор покупает на часть своего капитала эти акции, рассчитывая на рост в ближайший месяц, но случается обратное – они падают до 42.75$.
В случае такого серьезного падения средства инвестора могут быть заморожены на неопределенное время, т.к. неизвестно, когда акция восстановится.
КАКИЕ ЕСТЬ ВАРИАНТЫ?
Есть достаточно неплохой выход из этой ситуации. Используем опционы и строим пропорциональный Колл спред.
Спреды (в опционах), это позиции с одновременной покупкой и продажей опционов с разными условиями по ним.
В случае с пропорциональным Колл спредом мы покупаем один опцион Колл со страйком 40 и платим по нему премию в 5.23$, а также продаем 2 опциона Колл со страйком 45 и получаем премию за каждый 2.97$. Срок до экспирации по всем опционам – 1 месяц.
По ценам мы взяли за основу текущую ситуацию и удаление от центрального страйка на 2-3 страйка.
Теперь инвестор имеет следующую ситуацию:
- Нереализованный убыток по акции 4$
- Нереализованную прибыль 0.71$ по пропорциональному спреду
КАК МОЖЕТ РАЗВИВАТЬСЯ СИТУАЦИЯ?
Первый сценарий.
На экспирацию опционов цена акции поднялась обратно до 46.75$.
Один купленный опцион по страйку 40 и один проданный по 45 создают обычный вертикальный Колл спред. Прибыль по этому спреду при цене акций 46.75$ равна 2.74$. У нас остается еще один проданный опцион по страйку 45, за который мы получили премию 2.97$. Прибыль по этому опциону равна 1.22$. Акции вышли в ноль, но их пришлось продать по цене 45, т.к. это обязательство по одному непокрытому проданному опциону.
Итого, если бы инвестор не применил пропорциональный Колл спред, через месяц при возврате цены акции к уровню первоначальной покупки он бы не заработал ничего.
С применением опционной конструкции он зарабатывает 3.96$(2.74+1.22), а это целых 8%. Правда комиссионные за все операции мы не учли, но тем не менее….
Второй сценарий – самый лучший.
На экспирацию опционов цена акции вернулась к 44.9$.
Обычный вертикальный спред приносит прибыль 2.64$. По одному проданному Коллу мы получаем прибыль 2.97$. По акциям нереализованный убыток 1.85$. То есть фактически инвестор зафиксировал прибыль 5.61$(2.64+2.97), но ему не пришлось исполнять обязательство по проданному опциону со страйком 45, т.к. он не вышел в деньги. То есть инвестор остался при своих акциях и хорошо заработал на опционной конструкции. Он может построить еще одну аналогичную позицию, только с другими ценами страйк или датами экспирации.
Третий сценарий.
На дату экспирации акция опустилась до 40$.
В таком случае инвестор имеет нереализованный убыток по акции 6.75$ и реализованную прибыль 0.71$. Инвестор может строить позиции пропорционального спреда и дальше, сокращая свой нереализованный убыток, но теперь это имеет характер более рискованных операций.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ на наш Telegram-канал по ссылке тут, там еще больше интересного про трейдинг и инвестиции.
КСТАТИ, ниже на скрине изображена подразумеваемая волатильность по нефти после последнего обвала. Она на максимальных значениях, в скором времени возможен возврат к средней, т.е. волатильность будет постепенно затухать.