Многие помнят времена, когда доллар стоил 6 рублей, потом 21 рубль, потом 32 рубля, а теперь сразу 75 рублей. Вот было бы здорово, если бы доллар опять стал стоить хотя бы 25 рублей! О последствиях подобного укрепления рубля мы поговорим в другой раз, а сейчас поговорим о факторах, которые могут привести к укреплению российской национальной валюты.
Фото: facebook.com
Напомним основное свойство валютного курса рубля
С ноября 2014 года российский рубль использует плавающий валютный курс. Ранее курс удерживался ЦБ РФ в рамках валютного коридора путем валютных интервенций. Ряд экономик мира придерживаются фиксированных валютных курсов, жестко привязанных к валютам других стран. По данным весны 2019 года российский рубль занимал 1,1% мировой торговли валютой, находясь на 17 месте в мире. Первые три места занимали: доллар США, Евро и японская иена, занимая 88,3%, 32,3%, 16,8%, соответственно, мировой торговли валютой.
Факторы, влияющие на курс национальной валюты
Фактор №1: Процентная ставка
Процентная ставка, выплачиваемая центральным банком страны, является важным фактором. Более высокая процентная ставка делает эту валюту страны более ценной. Иностранные инвесторы обменяют свою валюту на более высокодоходную. Затем они вложат иностранную для себя валюту в банках другого государства. Обменный курс такой валюты будет расти.
Учитывая шестикратное подряд снижение ключевой ставки Банком России, данный фактор играет против укрепления рубля.
Фактор №2: Денежная масса / инфляция
Денежная масса – объем находящихся в обращении денег в стране, который обычно контролируется центральным банком страны. Если правительство печатает слишком много национальной валюты, то слишком много ее «гоняется» за слишком малым количеством отечественных товаров, как следствие - будут повышаться цены на товары и услуги. Что, в свою очередь, создает инфляцию. Некоторые держатели денег страны с высокой инфляцией будут инвестировать свои деньги за границу там, где нет инфляции, но для этого им надо будет предъявить спрос на валюту других стран. Вот почему инфляция подтолкнет стоимость национальной валюты вниз.
Объем товарной массы неплохо согласован с объемом денежной массы в России. В последние 2 года Россия ставит собственные рекорды по самой низкой инфляции за всю историю. По результатам 2019 года, некоторые западные СМИ назвали рубль самой стабильной валютой планеты. Это привело к росту инвестиций в Российскую экономику. Как следствие – данный фактор влияет положительно на валютный курс и укрепляет рубль.
Фактор №3: Экономический рост и финансовая стабильность страны
Если в стране сильная, растущая экономика, то инвесторы будут покупать ее товары и услуги, а также осуществлять прямые инвестиции. Для этого иностранным инвесторам понадобится больше своей валюты, чтобы купить валюту страны, где растущая экономика. Подобная тенденция будет укреплять курс национальной валюты страны со стабильно растущей экономикой.
Экономический рост в России находится на крайне слабом уровне в последние 4 года. И даже был отрицательным в 2015 году – (-2,3%). Данный фактор не способствует укреплению курса рубля.
Фактор №4: Счёт текущих операций
Это раздел платёжного баланса страны, в котором фиксируются экспорт и импорт товаров и услуг, чистый доход от инвестиций и чистый объём трансфертных платежей. Чем больше, например, торговый дефицит, тем больше страна нуждается в иностранной валюте и наоборот, старается предложить на мировом рынке свою. Как следствие – национальная валюта теряет в цене.
Россия – одна из немногих стран, которая может похвастаться положительным сальдо торгового баланса. Объемы продаж сырья: нефти, газа, металлов, леса и других полезных ископаемых, позволяют держать сальдо положительным. В 2019 году положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ составило $70,6 млрд. По этому показателю Россия стабильно входит ТОП-10 мировых экономик. Этот фактор работает на укрепления рубля. Падение цен на нефть в начале 2020 года внесет негативный вклад в валютный курс рубля.
Фактор №5: Государственный долг
Чем выше государственный долг, чем выше темп его прироста, тем выше вероятность дефолта по долгам данной экономики. Тем слабее будет курс национальной валюты страны.
Россия входит в число стран с крайне незначительным размером государственного долга. Страна стабильно входит в ТОП-20 стран с наименьшим государственным долгом в мире. Этот фактор способствует укреплению курса рубля, если Россия не наращивает свой госдолг, и влияет отрицательно, если госдолг начинает расти.
Фактор №6: Соотношение импортных и экспортных цен
Данный фактор на английском называется terms of trade. Является относительной ценой экспорта с точкой зрения импорта, и определяются как отношение средних экспортных цен к импортным ценам. Его можно интерпретировать как количество импортных товаров, которые экономика может приобрести на единицу экспортных товаров. В случае падения цен на экспорт страны, стране нужно больше своих товаров на единицу импорта, как следствие – цена национальной валюты падает.
К сожалению, это как раз российский случай. Нефть и металлы в цене падают (особенно в последнее время, цена на нефть просто рухнула), а в связи с глобальным потеплением, будут падать объемы закупки и цены на российский газ. Этот фактор способствует ослаблению курса рубля.
Выводы делайте сами, дорогие читатели. А в завершении – две загадки. А отгадки сразу после стрелочки.
А вы можете догадаться, какая мировая валюта имеет самый высокий обменный курс?
А вы можете догадаться, какая мировая валюта имеет самый низкий обменный курс?
Самая дорогая валюта в мире – кувейтский динар, чтобы купить 1 динар нужно отдать $3,29.
Самая дешевая валюта в мире – венесуэльский боливар, чтобы купить $1 нужно отдать 73698 боливаров.
Стабильных нам валютных курсов! Ах, мечты, мечты!
---
Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://tlg.repair/fingramota_org
