Государственное казначейство появляется на денежном рынке как эмитент казначейских векселей, используемых для привлечения средств, для финансирования возможного временного дефицита в государственной казне. Доходности, полученные на еженедельных аукционах этих ценных бумаг, являются важными определяющими факторами для всего финансового рынка, доходность 52-недельных векселей часто признается известной из теории так называемых без рисковая ставка.
Роль центрального банка заключается в поддержании желаемого уровня ликвидности банковского сектора. Инструменты Национального банка Польши включают операции на открытом рынке, депозитные и кредитные операции и обязательные резервы.
Операции на открытом рынке - это операции, осуществляемые центральным банком с коммерческими банками по инициативе центрального банка. Объем операций на открытом рынке включает: условную продажу или покупку ценных бумаг, валют или других финансовых инструментов (чаще всего это ТС, то есть казначейские ценные бумаги ); безусловная продажа или покупка финансовых инструментов, чаще всего ТС; тендер на продажу ценных бумаг центрального банка, выпущенных за свой или государственный счет. Референтная ставка определяет минимальную доходность краткосрочных 28-дневных операций на открытом рынке.
Требование к резервированию - это денежные средства, которые банки должны хранить на своих счетах в центральном банке (или в форме других, строго определенных активов, таких как денежные средства в банковских реестрах) в сумме не ниже определенного процента ( резервной ставки ) подлежащих погашению обязательств ( текущие и срочные) банки в нефинансовый сектор.
Резерв является инструментом, который напрямую влияет на стоимость денег в банковском секторе. Изменения в резервной ставке влияют на процентную ставку по кредитам, предоставляемым банками, поскольку они косвенно изменяют стоимость получения средств.
Постоянные механизмы - это сделки, заключаемые с центральным банком непосредственно по инициативе банков, однако в пределах и на условиях, предлагаемых центральным банком. Во многих странах инструментом, обеспечивающим доступ к рефинансированию в случае угрозы текущей ликвидности банка, является ломбардный заем , то есть краткосрочный заем, предоставляемый центральным банком под отдельные виды ценных бумаг. Ломбардный кредит обычно предоставляется на 1 день. В рамках депозитных операций банки имеют возможность размещать средства в центральном банке с фиксированной процентной ставкой (депозитной ставкой).