Собственные источники финансирования позволяют получить предприятию преимущества среди конкурентов и помогают уменьшить расходы по использованию дополнительных средств и понижению рисков. Деятельность, осуществляемая самостоятельно называется предпринимательской. Подобная деятельность предпринимается для регулярного получения прибыли от использования имущества, реализации продукции, выполнения каких-либо работ или оказания услуг.
В настоящее время организации сами распределяют прибыль, которая остаётся в их распоряжении. Прибыль используется для дальнейшего развития производства и соблюдения интересов владельцев, инвесторов и сотрудников. Если достаточное количество собственной прибыли направлено на развитие предприятия, то потребности дополнительного финансирования не возникает.
Собственные источники финансирования
Какие источники финансирования являются собственными? Это финансовые ресурсы предприятия, которые в зависимости от способа образования, бывают внутренними и внешними (привлечёнными).
К собственным источникам финансирования относятся:
Внутреннее финансирование:
- Прибыль предприятия.
- Амортизация.
- Кредиторская задолженность.
- Устойчивые пассивы.
- Резервы будущих платежей и расходов.
- Предстоящие доходы.
Внешнее финансирование:
- Уставной капитал.
- Средства государства.
- Средства граждан.
- Средства финансово-кредитных организаций.
- Средства нефинансовых организаций.
- Целевое финансирование.
- Средства учредителей и участников.
Внутреннее финансирование производится путём использования финансовых ресурсов, образующихся в результате финансово-хозяйственного функционирования организации. Внешнее финансирование отличает то, что привлекаемые денежные средства поступают извне. Источниками служат учредители, государство, банки, физические лица и различные нефинансовые организации.
Что относится к основным источникам финансирования организации? Основным источником финансирования является собственный капитал предприятия, который включает в себя:
- уставной капитал;
- нераспределённая прибыль;
- фонды специального назначения;
- правительственные субсидии и безвозмездные поступления;
- прочие резервы.
Со временем собственными источниками финансирования служат:
- чистая прибыль предприятия;
- амортизационные отчисления;
- сдача в аренду или продажа неиспользуемых активов.
Достоинства и недостатки реинвестирования собственной прибыли:
Достоинства
- Простота и возможность привлечения;
- Отсутствие трат от привлечения средств из внешних источников;
- Контроль собственников за деятельностью предприятия;
- Финансовая устойчивость организации и широкие возможности для привлечения финансов извне.
Недостатки
- Изменяющийся и ограниченный объём;
- Сложное прогнозирование;
- Отвлечение средств из оборота;
- Зависимость от внешних факторов, которые не поддаются контролю менеджмента (изменение спроса и цен, конъюнктура рынка, период экономического цикла и т.п.).
Прибыль предприятия
Размеры прибыли определяются особенностями работы организации, среди которых себестоимость производства, уровень продаж, количество налогов, сборов и прочих обязательных платежей. Данный показатель учитывается в результате всех операций предприятия:
- реализация продукции;
- продажа имущества;
- финансовые сделки.
Прибыль, которая отражается в балансе компании – основа для многих решений управления предприятием:
- осуществление инвестиций;
- формирование резервных фондов;
- пополнение оборотного капитала.
Сумма чистой прибыли – показатель эффективности работы организации. В случае, если она увеличивается, значит, предприятие работает на данном этапе хорошо. Снижение показателей прибыли показывает, что возникли проблемы, которые требуют скорейшего решения. Финансирование роста производства может производиться за счёт нераспределённой прибыли. Чистая прибыль используется для следующих действий:
- выплаты дивидендов;
- пополнения валютного фонда организации;
- комбинирование этих решений.
Амортизационные отчисления
Амортизационные отчисления – перенос стоимости основных фондов в нормативный период их службы на себестоимость продукции. Амортизация также служит важным источником самофинансирования предприятия. Начисляется для возмещения трат на приобретение основных фондов, и предназначается для инвестирования замены основных фондов, выбывающих от физического или морального износа. Амортизационные отчисления зависят от стоимости основных фондов организации и поступают в составе финансовых средств за реализацию продуктов производства или услуг. Основное назначение этих средств – обеспечение не только простого, но и расширенного воспроизводства.
Преимуществом амортизации, как источника финансов, является то, что он имеется при любом финансовом положении и постоянно остаётся в распоряжении предприятия.
Величина амортизационных отчислений зависит от порядка её начисления и обычно определяется и регулируется государством. Когда метод расчёта этих начислений выбран, он должен быть зафиксирован учётной политикой организации и может применяться всё время использования объекта основных средств.
В начале эксплуатации инвестиционных объектов увеличивать амортизационные отчисления поможет использование ускоренных методов (уменьшаемый остаток, сумма чисел лет и др.), что будет способствовать увеличению объёмов самофинансирования. При определённых условиях грамотная амортизационная политика способствует высвобождению денежных средств, которые превышают расходы на осуществление инвестиции. Адекватная амортизация включает воспроизводство основных активов, политику в применении методов расчёта этих отчислений, подбор важнейших направлений их использования и другие факторы.
Кроме этого дополнительные средства для деятельности предприятия можно привлечь за счёт реализации или сдачи в аренду основных и оборотных активов, которые не используются. Подобные финансовые операции носят единовременный характер и не рассматриваются как регулярный источник средств.
Где отражаются источники происхождения ресурсов фирмы? Все финансовые ресурсы отражаются в разделе пассива баланса предприятия.
Привлечённые и заёмные источники собственных средств
Несмотря на все плюсы собственных источников финансирования, обычно их бывает недостаточно для расширения производства, внедрения новых технологий, реализации инвестиций и так далее. Поэтому собственные средства дополнительно привлекаются из внешних источников. К достоинствам внешних источников финансирования можно отнести:
- существенные объёмы капиталовложений;
- возможность повышения эффективности производства;
- независимый контроль за использованием инвестиций.
Недостатки внешних источников финансирования:
- длительность и сложность привлечения и оформления;
- выплата процентов, дивидендов;
- риск неплатёжеспособности и банкротства;
- вероятность потери собственности и управления производством.
Основа финансовой деятельности организации – формирование и использование различных денежных фондов. Через эти фонды обеспечивается необходимыми денежными средствами производственная деятельность предприятия, а также расширяется производство, осваивается и внедряется новая техника, производятся расчёты с бюджетом и банками.
Видео по теме:
Различают несколько источников внешнего финансирования, все денежные фонды предприятий подразделяются на следующие группы:
- заёмные средства – кредиты банковских и коммерческих учреждений, факторинг, лизинг, кредиторская задолженность;
- привлечённые средства – потребительские фонды, расчёты по дивидендам, предстоящие доходы, резервы будущих расходов и платежей;
- оперативные денежные средства – фонд заработной платы, фонд для выплаты дивидендов, бюджетные платежи, прочее.
Заёмные – это средства, направленные для финансирования инвестиций на условиях займа на какой-либо срок, которые возвращаются с выплатой процентов. Подобные средства включают в себя деньги, полученные от выпуска облигаций, а также кредиты банков, организаций и государства.
Привлечённые – это средства, предоставленные на длительной основе, по которым осуществляются выплаты владельцам этих средств дохода (проценты, дивиденды). К ним относятся доходы от эмиссии ценных бумаг, дополнительные доли в уставный капитал, государственное финансирование и прочее.
Плюсы и минусы заёмных и привлечённых источников финансирования
Кредиты банковских учреждений
Плюсы
- Капитал не разбавляется (не дробится);
- Снижается налогооблагаемая база, так как проценты по займу относятся на себестоимость продукции;
- Вероятность возникновения эффекта кредитного рычага.
Минусы
- Высокая цена капитала.
- Сложное и длительное привлечение и оформление.
- Увеличение рисков неплатёжеспособности или банкротства организации.
- Возможность требований дополнительного обеспечения (залога или гарантии).
Лизинг
Плюсы
- Капитал не разбавляется (не дробится) ;
- Плата за имущество в рассрочку;
- Качественность оборудования проверяется до выплаты полной его стоимости Невыплаты платежей за лизинг не ведут к банкротству организации.
Минусы
- В состав продукции получателя лизинга не входит амортизация (компенсируется чистой прибылью).
- Лизинговые платежи обычно превышают проценты банка.
- Разбавляет акционерный капитал.
Эмиссия акций
Плюсы
- Не изменяется размер долга;
- Выплачивать дивиденды по обычным акциям не обязательно;
- Капитал привлекается без обязательств по возврату и на неопределённый период времени;
- Значительный размер капиталовложений;
- Невыплата дивидендов не грозит банкротством Дополнительное обеспечение (гарантии) не требуется.
Минусы
- Разбавляет акционерный капитал.
- Повышенные трансакционные расходы размещения и эмиссии.
- Эмиссия регламентируется органами управления рынком акций.
- Вероятность потери управления предприятием.
- Вероятность утери контроля над собственностью.
Выпуск облигаций
Плюсы
- Привлечение финансовых средств мелких инвесторов;
- Инвесторы не участвуют в работе предприятия;
- Процентные ставки чаще всего фиксированные;
- Выгоднее (дешевле), чем кредит банка.
Минусы
- Процентные ставки оплачиваются из чистой прибыли.
- Отсутствует ликвидный вторичный рынок облигаций.
- Увеличение доли заёмного капитала и риск потери финансовой устойчивости организации.
- Большие расходы на эмиссию и размещение.
- Эмиссия регламентируется органами управления рынком акций.
Выпуск векселей
Плюсы
- Капитал не разбавляется (не дробится);
- Несложная процедура выпуска;
- Процентные ставки выплачиваются из прибыли.
Минусы
- Низкая ликвидность.
- Ограничена возможность привлечения значительных сумм.
Владельцы предприятий, которые решают разместить ценные бумаги на фондовом рынке, ведут свой бизнес таким образом, чтобы минимизировать вероятные убытки от разбавления собственного пакета акций и не лишиться возможности управлять организацией. Многим крупным акционерам после публичного размещения ценных бумаг удаётся сохранить за собой контрольный пакет.
В общем, на сегодняшний день предприятиям для финансирования удобнее и выгоднее привлекать внешние займы, как более дешёвые, простые и эффективные способы привлечения капитала.
