Сегодня нефть подешевела. Причем так, как не делала этого уже много лет, сразу на 20 с лишним процентов на фоне провала переговоров ОПЕК+ и планов Саудовской Аравии предоставлять своим клиентам очень большие скидки. Формально «виноватым» назначили коронавирус, мотивируя это тем, что он уже привел к большим потерям в мировой экономике и приведет еще, однако мне кажется, что проблема с нефтью все же глубже, чем представляется с первого взгляда, и далее я попробую сформулировать свое мнение на сей счет.
Уже давно на рынке действуют соглашения об ограничении добычи странами ОПЕК и РФ, которые призваны сдержать цены на черное золото на приемлемом для всех уровне. Да, можно сказать, что на это были причины, поскольку происходили определенные события и т.д. Но истинная причина, я считаю, в другом : нефть постепенно из высокомаржинального товара превращается в обычный, на котором нельзя уже заработать 1000% прибыли, как, например это ранее произошло с углем. Происходит это превращение, на мой взгляд, по причине все более широкого распространения альтернативных источников энергии и электромобилей, а также вследствие развития технологий в области добычи трудноизвлекаемых запасов нефти. Получается, что с одной стороны развитым странам нефти надо все меньше, а бедные и рады были бы взять больше, только заплатить им нечем. А с другой стороны – желающих добыть нефть и продать ее становится все больше, в первую очередь как раз за счет развитых стран, которые обладают технологиями добычи сланцевой, сверхтяжелой, шельфовой нефти, добыча которой ранее была нерентабельной. Вот мы и имеем пресловутые «ножницы», которые год за годом «отрезают» от цены кусочки.
Возникает резонный вопрос: а почему в составе ОПЕК+ нет США – крупнейшего мирового нефтедобытчика? Я думаю, причина как раз в том, что для США нефть – это не способ заработать 1000% прибыли и наполнить свой бюджет, а просто один из видов деятельности частных компаний, причем, если посмотреть на капитализацию американских «сырьевиков», далеко не самый важный. Поэтому, если в ходе ценовых войн некоторая часть нефтедобывающих компаний разорится, и добыча снизится, то экономика США этого и не заметит, поскольку из-за низких цен снизятся издержки на топливо и энергоносители других компаний и домохозяйств, и они уже получат дополнительную прибыль.
И в заключении о позиции властей РФ на переговорах с ОПЕК. По моему скромному мнению, они не хотят признать очевидного : эра нефти все же приближается к своему завершению несколько быстрее, чем значится в их планах. И вместо того, чтобы пытаться извлечь максимум прибыли сейчас, пока это еще возможно, они ввязались в ценовые войны, которые уполовинят поступления нефтяных денег в казну, разгонят инфляцию и в конечном итоге все равно приведут к снижению добычи, поскольку инвестировать в добычу на «тяжелых» месторождениях (а у нас из неосвоенных остались в основном такие) при ценах в 30 долларов за баррель нерентабельно с нашей «эффективностью». Лично для меня мотивы такого поступка непонятны: если мы хотим отвоевать долю рынка, то первый же вопрос: у кого? Если у ОПЕК, то вряд ли, их средние издержки на добычу все же меньше, чем у нас. Если у США, то это будет пиррова победа, поскольку сланцевая добыча при повышении цен восстановится очень быстро и с большим трудом завоеванные рынки опять «уйдут» к конкурентам.
Мой вывод – коронавирус был лишь катализатором процесса обесценивания «черного золота», который уже давно стартовал и вряд ли уже что-то сможет его сдержать, вопрос только в том, с какой скоростью будет продолжаться это движение.
Будьте здоровы и берегите себя!