Слова «медвежий рынок» и «рецессия» используются все чаще и чаще, поскольку инвесторы пытаются оценить, насколько сильно вспышка коронавируса нанесет ущерб глобальному росту и в какой степени может повлиять на цены активов.
Ускоряющаяся вспышка привела к резким колебаниям на рынках по всему миру. Многие инвесторы говорят, что неясно, по какому пути пойдет вирус и насколько эффективными будут правительственные меры, что затруднит оценку того, какой экономический ущерб уже нанесен рынкам активов.
Рабобанк в записке ранее на этой неделе сказал, что первоначальная стратегия в большинстве западных стран, которая заключалась в том, чтобы ничего не делать и говорить людям, что все хорошо, была неэффективной.
Поскольку вирус распространился в Соединенных Штатах, инвесторов все больше беспокоит целый ряд факторов, в том числе то, что некоторые называют неравномерной реакцией правительства, путаница в отношении числа случаев в стране и опасения по поводу страха заразиться вирусом или правительством. введенные ограничения на движение нанесут удар по потребительским расходам и нанесут ущерб экономике.
«Рынок не догнал фактов. Мы думаем, что в этом году на фондовых рынках будет еще примерно 20% или меньше», - сказал Джон Лекас, генеральный директор и старший портфельный менеджер Leader Capital, который считает рецессию вероятной. «По сути, мы только что спрыгнули с 20-этажного здания, и мы на 10 этаже».
Девятнадцать человек умерли из примерно 450 зарегистрированных случаев заболевания новым коронавирусом в США, который возник в Китае и быстро распространился по всему миру. Более 3600 человек в мире были убиты.
Аналитики Deutsche Bank (DE: DBKGn) наметили сценарий, при котором эталонный индекс S & P 500 попадает на медвежий рынок - обычно определяемый как падение цены на 20% или более от максимумов - если болезнь не будет быстро устранена. Индекс снизился примерно на 8% от своего пика в пятницу.
«Рынок только что перешел от существенной переоценки ... к скромному», - пишут аналитики банка. «Акции еще не оценены при любых снижениях в макроэкономике и росте прибыли из-за ожидаемого снижения активности».
Основной сценарий банка предполагает падение акций США на 15–20% с последующим отскоком. Более пессимистичный прогноз предполагает более значительное падение и рецессию.
КРУШЕНИЕ ПОЕЗДА
Взрыв волатильности рынка произошел, когда бычий рынок отмечает свой 11-й год. Самое низкое закрытие индекса S & P 500 после финансового кризиса 2008 года составило 676,53 пункта 9 марта 2009 года. Самый последний максимум индекса составил 3 393 19 февраля.
В отчете Банка Америки Merrill Lynch (NYSE: BAC) сравнивался коронавирус с «медленно движущейся развалиной поезда», где «рынок медленно и постепенно приходит к пониманию масштабов разворачивающихся событий».
Майкл Пурвес, генеральный директор Tallbacken Capital Advisors, сказал, что технологический сектор "все еще слишком силен", и добавил, что "пока мы не увидим более сильные продажи в технологии, мы не будем удовлетворены тем, что сторонние продавцы закончили. "
Некоторые аналитики сосредотачиваются на потенциальном давлении на мультивалютных свопах, которые институты используют для хеджирования валютных рисков и получения доступа к финансированию в иностранной валюте, а также на других инструментах, которые выполняют функцию «отвода» денежных рынков. Другие обеспокоены кредитными рынками и доступом предприятий к наличным деньгам.
Инвесторы на предстоящей неделе будут искать множество данных по США, в том числе по поводу оптимизма в отношении малого бизнеса и потребительских цен, чтобы определить, какой была форма экономики США в прошлом месяце, прежде чем коронавирус начал распространяться так быстро и быстро.
Аналитики Oxford Economics считают, что наиболее серьезная угроза экономике может исходить не от количества случаев или смертей, а скорее от потерь, которые могут возникнуть из-за сбоев в повседневной жизни, сокращения поездок и возможных правительственных ограничений.
В настоящее время фирма видит 35% вероятности рецессии в США в этом году, по сравнению с оценкой в 25% в начале января.
Источник