Казалось бы, что нет особой разницы в плане изменения стоимости обыкновенных (ао) и привилегированных (ап) акций, ведь это всё же одна компания, один эмитент и если цена одной изменяется, то цена второй должна измениться симметрично. Перед тем как начать изучать корреляцию, я думал, что её значение между ценой ао и ап должна быть высокая всегда, как и разница между корреляциями по большому и малому таймфрейму, причём корреляция на малом таймфрейме должна быть выше, чем на большом.
Я так думал до того как провёл мини исследование, о котором ниже. Оказывается, не всё так просто :)
Будем рассматривать 2 значения корреляции: за период с 23.11.2016 по 06.03.2020 (большой таймфрейм) и за последние 3 месяца — с 06.12.2019 по 06.03.2020 (малый таймфрейм).
Объём работы получился большим (46 компаний) и поэтому я подготовил PDF файл с графиками и значениями корреляции.
А здесь я отмечу только самые интересные моменты.
Пермэнергосбыт (PMSB vs PMSBP)
Имеет самую высокую корреляцию между ао и ап по большому таймфрейму = 0.9954.
Красноярскэнергосбыт (KRSB vs KRSBP)
Имеет самую высокую корреляцию между ао и ап по малому таймфрейму = 0.9938.
Нижегородская сбытовая компания (NNSB vs NNSBP)
Имеет самую низкую корреляцию на большом таймфрейме = -0.0722. На малом таймфрейме, кстати, тоже имеет не высокий уровень корреляции = 0.5713, но не самый низкий.
Магаданэнерго (MAGE vs MAGEP)
А вот MAGE является обладателем самой низкой корреляции на малом таймфрейме = -0.1108, причём корреляция, как вы заметили, обратная. Обратная корреляция значит, что часто случаются моменты, когда обычная бумага дорожает, а привилегированная дешевеет или наоборот.
Выводы
Часто связь между трендами ап и ао весьма значительная, но бывают случаи, когда может показаться, что бумаги живут своей жизнью и у них разные эмитенты. Следовательно, если у ао и ап один эмитент, то это не значит, что одна будет следовать за другой, этой связи может не быть, либо будет с каким-то небольшим временным лагом.
Статьи из этой серии:
Корреляция. Часть 1.
Корреляция. Часть 3. Рубль vs Нефть и Газ.