ФРС США идёт ва-банк и теряет контроль

Дела идут совсем плохо.

В это воскресенье, 15 марта, уже во второй раз за месяц, на экстренном заседании ФРС в очередной раз снизила ставки до нуля в надежде сдержать панику на финансовых рынках. Теперь ставка по федеральным фондам находится в диапазоне от 0 до 0.25% — это минимум с 2015 года.

Напомним, что предыдущее решение о снижении ставки с 1,5 - 1,75 % до 1 - 1,25 % также было принято на внеочередном заседании ФРС в начале марта.

Более того, 12го марта американский регулятор заявил о намерении скупить активы на рынке ипотечных кредитов и гос. облигаций на сумму до 1,5 трлн. долларов. Кроме того, ФРС расширил долларовые свопы с другими Центробанками.

Последние не остались в стороне и так, например, после решения ФРС центральный банк Новой Зеландии снизил процентные ставки на 0.75% до 0.25%. Банк Канады, Европейский центральный банк, Банк Англии, Банк Японии и Швейцарский национальный банк согласились предлагать трехмесячный кредит в долларах США на регулярной основе и по ставке ниже, чем обычно. ЦБ Китая в свою очередь влил в экономику около 100 млрд юаней ($14.3 млрд).

ФРС пошла ва-банк и выбросила сразу все козыри, рынок охвачен ужасом, инвесторы боятся, что у Федерального Резерва в запасе больше ничего не осталось. Предпринятые американским ЦБ меры оказались сильнее, чем ожидалось, однако новости о распространении вируса в выходные уже настроили инвесторов на очередной обвал на рынке, а действия ФРС только упрочили эти настроения.

Так оно и оказалось, азиатские и австралийский рынки отреагировали падением.

После открытия европейских рынков немецкий индекс DAX упал на 9%.

Сразу же после открытия американские рынки отреагировали падением.

Падение S&P 500 уже полностью скомпенсировало пятничное ралли. Вслед за индексами упала и нефть, а распродажа активов ещё ниже обвалила цены на драгоценные металлы, как самый ликвидный актив на рынке, что потенциально открывает возможности для покупки с дисконтом.

Нефть марки Brent опустилась в моменте ниже отметки 30 $ за баррель.

Распродажа белых металлов, а золото опустилось ниже 1500, хотя ещё недавно штурмовало отметку в 1700 $ за унцию.

В начале февраля мы предупреждали, что беспрецедентный бычий разбег рынка лишен каких-либо "фундаментальных оснований" и является следствием сумасшедшей накачки ликвидностью со стороны ФРС. Любой фактор может подтолкнуть их к падению и наиболее вероятным будет коронавирус. Так оно и вышло.

Индекс S&P500 на графике показан красным, баланс ФРС – синим.

Даже пятничное ралли S&P 500 коррелирует с увеличением операций на рынке РЕПО, обратите внимание, стоило ФРС уменьшить объёмы покупок, как вскоре последовал спад.

Однако, сегодняшняя реакция рынков на беспрецедентные меры стимулирования показывает, что ФРС потеряла всякий контроль над ситуацией, почти все козыри уже на столе, а значит, что ситуация очень серьёзная. Хорошо, что есть новый вирус, истерия вокруг которого усиленно раздувается всеми СМИ, на который теперь можно свалить всю вину за крах мировой экономики. Удобно!

Да здравствует новый чудный деглобализированный мир, вот только какое место в нём займёт Россия?