Фьючерсы на фондовый рынок падают после экстренного снижения ставки ФРС — " если это не сработает, то что будет?’

Реакция подчеркивает стремление к фискальным действиям: аналитики.

Фьючерсы на американские фондовые индексы резко упали в воскресенье вечером после экстренного решения Федеральной резервной системы снизить процентные ставки почти до нуля и купить казначейские и ипотечные ценные бумаги на 700 миллиардов долларов в попытке подавить потрясения на финансовом рынке, вызванные глобальной пандемией коронавируса.

"ФРС бросила большую часть своего веса за этот шаг, предлагая почти все, что она может дать, что вызывает неизбежный вопрос — если это не сработает,то что будет?- сказала Сима Шах, главный стратег компании "основные глобальные инвесторы". "Непосредственная негативная реакция свидетельствует о том, что рынки уже обеспокоены этим, и правительствам, вероятно, необходимо ускорить свои фискальные действия.”

Фьючерсы на фондовые индексы открылись резко ниже воскресной ночи, быстро увеличив потери до падения дневного лимита в 5%. Фьючерсы на индекс Dow Jones Industrial Average, -4,55%, снизились на 1,042 пункта до 21,798, в то время как фьючерсы S&P 500, -4,784% упали на 128,40 пункта до 2,555,50.

Казначейские цены росли, толкая вниз доходность. Доходность по 10-летнему казначейскому векселю TMUBMUSD10Y, 0,752% упала на 30,5 базисных пункта до 0,644%, свидетельствуют данные FactSet.

Доллар США ослаб по отношению к основным конкурентам после монетарных действий ФРС. Кроме того, в рамках воскресной акции ФРС и пять других крупных центральных банков объявили, что они активируют своп-линии в попытке сгладить дефицит доллара, вызванный глобальной борьбой за валюту на прошлой неделе.

Некоторые наблюдатели утверждали, что, хотя действия ФРС были оправданы, сроки объявления перед открытием азиатских рынков в конце воскресенья и вместо заседания по вопросам политики, которое было отправлено на эту неделю, выглядели отчаянными.

“Когда у вас есть люди во власти, которые действуют очень панически, проводят внеплановые встречи и бросают все, что могут, на ситуацию, это не очень обнадеживает население в целом."сказал Макс Гохман, руководитель отдела распределения активов Pacific Life Fund Advisors, в интервью.

Акции резко упали в волатильных торгах на прошлой неделе, причем основные индексы SPX, + 9.28% DJIA, +9.36% COMP, +9.34% показали свое самое быстрое падение с рекордных максимумов на медвежий рынок-определяемый как 20% - ный откат от недавнего пика. Подчеркивая волатильность, акции в четверг стали свидетелями самого большого однодневного падения с момента краха фондового рынка в октябре 1987 года, а затем резко отскочили вверх в пятницу, получив самый большой однодневный прирост с 2008 года.

Тем временем на казначейском рынке появились стрессы, побудившие ФРС на прошлой неделе принять меры по повышению ликвидности в попытке обеспечить бесперебойное функционирование. Колебания на казначейском рынке на прошлой неделе привели к тому, что обычные рыночные корреляции рухнули, что еще больше усилило нервозность финансового рынка.

"Возобновление ФРС Нью-Йорка казначейских закупок в конце прошлой недели было первым шагом, чтобы помочь ослабить напряженность" на рынке казначейства. Сегодняшнее объявление ФРС о покупке дополнительных казначейских облигаций на 500 миллиардов долларов должно со временем восстановить ликвидность и бесперебойное функционирование казначейского рынка", - сказал Йоахим Фельс, глобальный экономический советник PIMCO, в записке в воскресенье вечером.

Шах принципала согласился с тем, что опасения ликвидности и фондирования, которые способствовали напряженности на рынке на прошлой неделе, оправдали размер и масштабы программы покупки облигаций. "Координация глобального Центрального банка для обеспечения долларового финансирования будет еще одним большим тиком в коробке", - сказала она.

Поскольку последствия вспышки болезни разворачиваются по всей Европе и США, инвесторы вряд ли найдут долгосрочное успокоение до тех пор, пока неопределенность не начнет уменьшаться, считают аналитики.

"Центральные банки сыграли свою роль в последние несколько недель, теперь это зависит от глобальных политиков, G-7 и или G-20, чтобы усилить масштабные фискальные меры в ближайшие недели и месяцы, чтобы дополнить эти меры”, - сказал Майкл Хьюсон, главный рыночный аналитик CMC Markets UK.