Занимательный риск-менеджмент в картинках: Cамые долгосрочные исторические просадки по классам активов в реальном выражении (с учётом инфляции), в долларах.
* * *
Ожидание: «Скоплю капитал, вложу всё в надёжные облигации, буду жить с процентов припеваючи!»
Реальность: С 1940-го облигации просели почти на 70%, восстановились только через 50 лет (к 1991).
* * *
Ожидание: «Я консервативный инвестор, не хочу терять деньги. Инвестирую в самый надёжный актив в мире – краткосрочные казначейские векселя США!»
Реальность: Treasuries потеряли 50% стоимости с 1933, обратно восстановились через 68 лет – к 2001. Почти «Одиссея» Кубрика, лол.
* * *
Ожидание: «Ко-ко-ко, госдолг США раздут, мировую финансовую систему ждёт неминуемый крах – только золото защитит мой капитал!»
Реальность: Золото теряет почти 85% стоимости с пика 1980-го, обратно не отросло до сих пор. Сорри, Скрудж МакДак, ты всё [потерял]...
* * *
Ожидание: «Только отбитые трейдеры и игроманы покупают акции, это же очень рискованно! Мне важнее сохранить свой капитал».
Реальность: Несмотря на просадку >50%, акции S&P500 имеют самый короткий максимальный период восстановления в 13 лет (2000–2013) среди классов активов.
* * *
Ожидание: «Самое главное в инвестициях – правильно выбрать такой актив, который не [навернётся] вместе с твоим капиталом».
Реальность: Гораздо надёжнее отдельных активов оказывается портфель из них (например, акции/облигации 60/40 просели на 35% и восстановились всего за 11 лет).
* * *
Мораль: Не питайте иллюзий о низкорисковых активах. На долгосрочном горизонте и с учётом инфляции, все активы – рискованные.
Реально защитить капитал вам поможет только сбалансированный портфель из разных активов, с обязательным включением высокодоходных активов вроде акций.
Если вам понравилась статья:
- Подписавшись на email-рассылку, можно раз в месяц получать краткую сводку по всем опубликованным материалам и подборку ссылок на чужие интересные статьи, которые показались мне достойными вашего внимания.