Официальная фондовая биржа появилась в 1500-х годах, хотя и ранее существовали похожие организации. Некоторые историки утверждают, что даже в Древнем Риме было нечто похожее на фондовый рынок. Первый же «настоящий» фондовый рынок появился в Бельгии в 1531 году, хотя акций (ценных бумаг, закрепляющих за владельцем долю в компании и право на получение прибыли) там не было. В те времена биржевые брокеры лично встречались с потенциальными инвесторами, которые вкладывали деньги в облигации (долговые ценные бумаги, дающие право кредитору вернуть их стоимость и процент за использование средств) и другие инструменты.
В 1600 году появились первые акции, с помощью которых Ост-Индская компания получила возможностью совершать кругосветные путешествия и зарабатывать на этом деньги.
Плавание к новым землям было рискованным и дорогостоящим предприятием. Неудачное путешествие несло убытки для тех, кто его финансировал, в данном случае это были правительства Великобритании, Франции и Голландии. Чтобы ограничить финансовые риски основных государственных спонсоров, сторонним инвесторам разрешили вкладывать свои деньги, по сути предлагая долю от будущего дохода за финансовое участие в экспедиции. Разумеется, экспедиции очень быстро стали более масштабными и прибыльными. Некоторые инвесторы даже вкладывали свои средства в несколько кораблей, на случай если один из них потерпит неудачу. Однако, несмотря на то, что наличие спроса способствовало обмену акциями, официальной, централизованной фондовой биржи, как таковой, не существовало. Некоторое время ее роль играли кофейни, поскольку именно здесь встречались брокеры и инвесторы с целью покупки и продажи акций.
В конце концов, все поняли, что к чему. Одна за другой стали появляться новые компании, которые продавали тонны акций, зарабатывали кучу денег и обещали своим инвесторам большую прибыль. Но многим из этих компаний не удавалось добиться успеха, и инвесторы теряли деньги. Именно тогда появились жесткие правила, например, в Великобритании, когда правительство запретило выпуск акций вплоть до 1825 года.
Интересно, что первая фондовая биржа в Лондоне появилась в конце 1700-х годов. Но из-за запрета на оборот акций, доходы биржи были невелики.
В 1817 году в Америке была создана Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Америка довольно быстро превратилась в биржевую державу, какой она является и сегодня, хотя в то время ни одной компании не позволялось выходить на рынок с листингом, платой за листинг и прочими биржевыми принципами и правилами. Однако это не останавливало начинающих предпринимателей от котировки их предложений. Благодаря отсутствию конкуренции и расположению в развитом городе Нью-Йорке, Нью-Йоркская фондовая биржа стала одной из самых стабильных фондовых бирж мирового уровня.
Тем не менее, с появлением новых технологий лидерство NYSE на рынке ценных бумаг не могло длиться вечно. В конце концов, кто-то должен был бросить вызов мировому лидеру, и этим смельчаком в 1971 году оказалась Национальная ассоциация автоматизированных котировок для продавцов ценных бумаг — NASDAQ.
NASDAQ предлагала те же инструменты, что и NYSE, но на момент своего создания ей удалось «осознать роль электроники в биржевой торговле». Ассоциация полностью перешла на использование компьютеров. Все сделки должны были совершаться в электронном виде, что отличало ее от Уолл-стрит, где люди общались между собой для покупки и продажи активов. Это, конечно, упростило процесс покупки акций и сделало его более доступным для всех желающих.
Ставка на будущее довольно быстро окупилась. NYSE была вынуждена приспосабливаться, в конечном итоге объединившись с Euronext для создания первой в истории трансатлантической фондовой биржи. Несмотря на это, в октябре 2004 года NASDAQ показала более высокий средний объем торгов, чем NYSE. Тем не менее, NYSE все еще является самой мощной платформой с точки зрения рыночной капитализации, хотя на NASDAQ зарегистрировано больше компаний.
Сегодняшние фондовые рынки становятся цифровыми, хотя многие из них по-прежнему представляют физические компании со всего мира. Каким же будет следующий шаг? Несомненно, это торги цифровыми активами! Начинается эпоха криптовалютных бирж.
Первую в мире криптовалютную биржу в 2010 году создал программист Джед Маккалеб. Она представляла собой приложение для покупки и продажи Bitcoin, которое не имело специализированного биржевого функционала.
На данный момент криптовалютные биржи являются самыми технологически продвинутыми представителями торговых систем. Во-первых, они представляют собой глобальные платформы, к которым может получить доступ любой желающий из любой точки мира в любое время, так как они работают круглосуточно, семь дней в неделю. Во-вторых, криптовалютные биржи функционируют в децентрализованных сетях, и для регистрации сделок используют технологию блокчейна. Но главное то, что криптовалютные биржи не работают с традиционными акциями — они торгуют тысячами непроверенных и волатильных активов с практически нулевой правовой поддержкой.
Шейн Молидор, директор по глобальному развитию бизнеса компании по управлению цифровыми активами FBG Capital, в своем интервью Forbes объяснил преимущества криптовалютных бирж. Он отметил, что эти платформы «включают в себя» все дополнительные процессы, которые требуются для традиционной торговли на бирже. В то время, как обычные биржи не хранят деньги для трейдеров, и не устраняют необходимость в биржевом маклере.
Например, KickEX — криптовалютная биржа проекта Kick Ecosystem реализовала целый ряд функций, введенных традиционными биржами. К ним относятся сложные ордера, которые предоставляют инвесторам и трейдерам скользящие и двойные стоп ордера для оптимизации процесса торговли. Также здесь есть своя система умного кэшбека на комиссии до 100% и реферальная программа KickRef для дополнительного заработка пользователей через приглашение новых участников на биржу и построение реферальных сетей.
Криптовалютные биржи являются не только площадками для торговли криптовалютами, но и кошельками, где пользователи могут хранить свои средства и автоматически размещать заявки на покупку или продажу. Биржи здесь в каком-то смысле выступают в роли биржевых брокеров и взимают комиссию за проведение транзакций. А поскольку основаны они на тех же принципах, которые заложены в основу Bitcoin и других криптовалют, это позволяет инвесторам контролировать большую часть процесса торговли.
Однако криптовалютные биржи с трудом внедряют нормативные ограничения. Отличия существуют по части листинга. В мире традиционных фондовых бирж компании проводят IPO (первое публичное размещение акций), а затем подают заявку на листинг на площадке вроде NYSE. В криптовалютном пространстве применяется метод первичного предложения монет (ICO) для запуска проекта. Проблема в том, что большинство криптовалютных бирж не имеет надлежащего процесса проверки заявок на листинг проектов, финансируемых по ICO. Поэтому отдельные криптовалютные проекты могут вывести на площадку фиктивные активы и просто присвоить средства инвесторов, став массовым мошенничеством.
Как и сами криптовалютные активы, криптовалютные биржи все еще находятся в стадии становления. Им придется решить много проблем, особенно в пространстве с таким низким уровнем регулирования, которое доступно любому, у кого есть компьютер или смартфон с доступом в Интернет. Впрочем, фондовые рынки и биржи тоже имели свои проблемы роста, многие согласятся, что они и сейчас далеки от совершенства. Но кто-то должен находиться в авангарде прорывных технологий, и сейчас криптовалютные биржи возглавляют этот процесс.