Несмотря на значительные усилия правительства устранить негативный сезонный фактор в части расходов, промпроизводство в январе выросло всего на 1,1% г/г, однако оборот розничной торговли позитивно отреагировал на меры по ускорению роста доходов и подскочил на 2,7% г/г в прошлом месяце. Данные за февраль уже могут частично отразить последствия эпидемии в Китае; мы по- прежнему ожидаем, что ЦБ понизит ставку на 25 б. п. до 5,75% на заседании 20 марта.
Рост оборота розничной торговли ускорился в январе до 2,7% г/г на фоне быстрого роста зарплат. В январе рост оборота розничной торговли, значительно увеличившись по сравнению с 1,9% г/г в декабре, составил 2,7%, что значительно выше консенсус-прогноза (2,2%). За сильным январским ростом розничной торговли стоит превышающий ожидания рост номинальных зарплат в самом конце 2019 года. Хотя в среднем в 2019 году они выросли на 7,5% г/г., в декабре их рост достиг 10,1% г/г. Это привело к сильному росту реальных зарплат на 6,9% г/г. Читать далее...