Когда депозиты и облигации стали слишком скучными, финансисты придумали продукт, который сочетает в себе, по их словам, надежность банковского вклада и доходность акций. Так появились структурные продукты.
Структурные продукты - это комбинация простых инструментов, таких как вклады или облигации, и более сложных - как опционы. При таком сочетании рождается новый продукт с уникальными характеристиками, который не получится купить на рынке. Он имеет ограниченный срок действия – от нескольких месяцев до нескольких лет.
Состав структурного продукта как правило одинаковый: 90% — это надежные облигации или депозит, а 10% - форвардные контракты или опционы. Именно за счет облигаций достигается надежность, которую приравнивают к надежности банковского вклада.
Пример реального структурного продукта. В него входят несколько облигаций, а также опцион на рост доллара. Если на дату окончания срока действия продукта доллар будет стоить на 10% дороже цены, по которой вы купили структурный продукт, то вы получите 22% доходности. А если нет - всего 10%. Получается как-то не очень гарантированно.
Но какие ещё могут быть проблемы с таким продуктом?
1. Вложение в черный ящик. Вы не контролируете, какие инструменты входят в структурный продукт. Это могут быть облигации компаний, которые находятся на грани банкротства. В результате есть шанс не только потерять проценты, но и частично потерять сумму, которую вы вложили.
2. Незащитный капитал. Можно приобрести надежный структурный продукт, по которому вы в любом случае по истечению срока его действия получите свои деньги назад. Однако важно помнить о двух очевидных вещах – инфляция и недополученный доход.
При покупке продукта со сроком действия в несколько лет инфляция существенно уменьшит ваши первоначальные вложения. В то же время вы потеряете альтернативный доход, который могли бы получить, просто положив деньги на депозит или купив надежные облигации.
3. “Вшитая” комиссия. При покупке структурных продуктов в стоимость сразу же вшита комиссия. Ваши деньги ещё не начали работать - а уже потери. Причем комиссии значительно влияют на будущую доходность.
Посмотрим, что внутри структурного продукта. Условно 95% - надежные облигации, а 5% для высокорисковых инвестиций. Но в продукт уже вшита комиссия продавца – 2%. Получается, что на доходную часть пойдет всего 3%, вместо 5%, что уменьшит прибыль инвестора.
4. Срок действия. Как и с банковским вкладом, при досрочной продаже структурного продукта инвестор сможет вернуть только часть вложенных средств. Какую часть вернут – зависит от условий договора.
5. Страховка не действует. Банковский вклад в случае отзыва лицензии банка застрахован в агентстве по страхованию вкладов. Структурный продукт, несмотря на схожие свойства со вкладом, никто не страхует. В случае банкротства компании, которая выпустила продукт, ваши деньги сгорят.
Но если все так плохо, то зачем и для кого создают структурные продукты?
Выгоду от продажи таких продуктов получают продавцы - брокеры и консультанты. Комиссии и коэффициент участия позволяют продавцам заработать при любом движении рынка.
Такие продукты ориентированы на начинающих участников рынка, которые уходят от хранения денег на депозите, но ещё опасаются выходить на биржу.
Стоит ли доверять управление своими деньгами брокеру? Он в любом случае заработает на комиссиях, а составленный договор полностью перенесёт риск на вас.
Структурный продукт состоит из простых инструментов, которые можно легко купить на бирже. Вы можете самостоятельно составлять такие продукты с учётом своего отношения к риску: выбирать надёжные облигации и доходные акции.
Берите ответственность за управление деньгами в свои руки.
На нашем курсе вы совершенно бесплатно за 6 дней научитесь формировать портфель из дивидендных акций, а также улучшите знания по инвестированию.