Почему РТС растёт, когда резиденты выводят средства?
Небольшой этюд о поведении индивидуальных инвесторов, вкладывающих в акции российских ПАО. Иначе не назовешь как БИТВА РАЗНЫХ МИРОВОЗРЕНИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫХ КОНСУЛЬТАНТОВ («Запад» против «Народников»). Поведение индивидуальных инвесторов в одни и те же акции – резидентов и нерезидентов – диаметрально противоположно. Вот три графика. На первом - значения Индекса РТС и ежемесячный чистый денежный поток средств инвесторов в российские ПИФы акций в млн рублей (красный цвет). На втором – тот же индекс и потоки средств иностранных инвесторов в иностранные фонды акций, специализирующиеся на вложениях в Россию в млн долл. (зеленый цвет). На третьем в млн долл. совмещены ежемесячные денежные потоки в иностранные фонды российских акций и в наши ПИФы акций. Хорошо видно, что движение этих средств, как правило, ЗЕРКАЛЬНО ПРОТИВОПОЛОЖНЫ. Посмотрите на последнюю пару лет (но это проявлялось и ранее). Иностранные инвесторы скорее контрцикличны относительно роста РТС, когда индекс сильно растет, они выводят средства, а поведение внутренних индивидуальных инвесторов – скорее про циклично – чем быстрее растет индекс, тем больше вкладывается в него денег. На мой взгляд, поведение внутренних инвесторов менее рационально, при такой стратегии более вероятно стать жертвами «мыльного пузыря». Заранее прошу прощения у моих коллег по финансам, но все же несколько нелогично получается, что в условиях постоянного совершенствования стандартов и методов продаж и консультирования, развития финансовой грамотности и т.п., поведение частного инвестора в России продолжает оставаться агрессивно-опасным, что очень хорошо заметно при его сравнении с поведением частных инвесторов в российские акции за рубежом. И вопрос не в том, что ему можно или нельзя покупать на рынке, а в том какую информацию он получает. Простой факт: до сих пор у частного инвестора нет стандартизованной информации о риск профиле разных финансовых инструментов. С существенной информацией о финансовых инструментах и ее пониманием дела обстоят плохо.
Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/ae.abramov