Перевод материалов Тайлера Дюрдена для ZeroHedge с комментариями
Как было показано ранее в пятницу и сегодня, когда мы отмечали последние торги по фьючерсам A50 в Китае...
... Открытие Китая после длинных новогодних каникул должно было быть уродливым, и, конечно же, с возобновлением торговли китайскими акциями в 9 утра в понедельник, волна продаж была развязана, кульминацией которой стала не что иное, как кровавая бойня, когда Shanghai Composite рухнул на 9% на открытии, снизившись больше всего с момента взрыва китайского фондового пузыря 2015 года и уничтожив 12 месяцев прибыли в коронный момент.
Даже жизнерадостный бит в производственном индексе PMI Китая (на этот раз от Caixin), который каким-то образом превзошел ожидания на 51,0 на наименьший возможный результат падения в 51,1 (вниз с 51,5), несмотря на большую часть населения Китая под карантином и экономику, ударяющуюся о кирпичную стену, не оказал никакого влияния на акции.
Странно то, что это происходит даже тогда, когда Китай ранее в тот же день запретил короткие продажи, что означает только то, что Центральный банк поставил все под пристальное наблюдение, хотя должен был также запретить все продажи вообще.
Поскольку акции рушатся, полет к безопасности предсказуемо продолжается, доходность 10-летних китайских облигаций падает до 3%, что соответствует самой низкой доходности с конца 2016 года...
Однако распродажа не ограничивалась только акциями, поскольку китайский бенчмарк по контракту на железную руду упал на дневной предел 8%, а медь, сырая нефть и пальмовое масло также упали на максимально допустимый уровень. Как отмечает Bloomberg, регионы, на долю которых приходится около 90% выплавки меди, 60% производства стали, 65% нефтепереработки и 40% добычи угля, попросили компании отложить возобновление операций по крайней мере до февраля. 10.
Это плохая новость для тех, кто все еще держится за мечты о китайском экономическом возрождении, как показывает следующая корреляция между индексом макроэкономической неожиданности Китая и медью.
Кровавая баня на рынках Китая происходит даже тогда, когда ранее в тот же день была предпринята попытка ввести валовые 1,2 трлн юаней ликвидности, которая, однако, как мы объяснили, была прискорбно недостаточной, потому что при вычете 1 трлн краткосрочных фондов обратного РЕПО, срок погашения которых должен был наступить в понедельник, вливание ликвидности составило гораздо более скромные 150 млрд юаней, или чуть более $27 млрд.
Отсутствие какого-либо заметного влияния от введения обратного РЕПО в Китае, вероятно, объясняет, почему вскоре после катастрофического открытия, банк Китая также снизил ставки по 7-дневному и 14-дневному обратному РЕПО с 2,5% до 2,4% и с 2,65% до 2,55% соответственно.
Затем, в результате неожиданного дополнительного ослабления, Юань быстро упал обратно под 7.00, потенциально рискуя рамками американо-китайской торговой сделки и разворотом в определении Казначейством США Китая как валютного манипулятора.
Это приближает нас к критической точке, напомним, что 3250 - это критический уровень гамма - "переворота", который необходимо поддерживать любой ценой...
... или же любая дополнительная продажа только породит еще больше продаж, что, безусловно, на уме у того, кто покупает нам футы (стратегия по покупке фьючеров), даже когда Китай рушится.
Лучшие комментарии англоязычных читателей на момент перевода статьи:
Пользователь The Mayor прокомментировал : "Через 3 дня вы пожалеете, что не продали их. Крушение рынка в процессе..."
Пользователь Justa pleb прокомментировал : "Я все продал неделю назад. За 33 года я сделал одно изменение в своих инвестициях, более 10 лет назад. Это было второе изменение за 33 года. Все находится в денежных эквивалентах. Рынок в любом случае был переоценен, но этот коронавирус выглядит очень, очень плохо."
Пользователь 2banana прокомментировал : "С одной стороны. Китайцы насчитывают 1,4 миллиарда человек. Этот вирус убивает 3% тех, кого он заражает-в основном пожилых, уже больных и молодых. Так что ничего страшного, если вы не один из них или семья…
С другой стороны.
Китайцы закрыли 15 городов и 60 миллионов человек, сбрили целые процентные пункты со своего собственного ВВП, закрыли фабрики и предприятия по всей стране, закрыли школы до марта, отменили празднование нового года и спешат построить больницы все из-за пустяка? И вирус выглядит так, как будто это сбежавшее биологическое оружие.
Давайте поговорим о решительном выборе для инвесторов."
Пользователь Bigly прокомментировал : "Где вы берете 3%?
У вас есть новые номера журнала Ланцет? Я знаю, что их первоначальный размер выборки был около 45 с 15% (33%) мертвыми, но я верю, им больше, чем Китаю и прессе."
Пользователь Million Dollar Butter прокомментировал : "Измерьте "выздоровел" против "умер", и вы получите около 50%. ВИЧ - подобные компоненты, с признаками подавления иммунитета и причиной смертности в подавляющем большинстве случаев является пневмококковая пневмония, распространенная у больных СПИДом: вы не знаете, с чем мы имеем дело. Учтите также, что этот вирус присутствует только с 30 октября."
Комментарий автора блога: Статья про экономику, в все комментарии про коронавирус. Это только жалкое начало, по моему скромному мнению. Взрываться будут все пузыри, так как это все тянется цепочкой. А пузырей на финансовом рынке столько, сколько амерам никогда не напечатать - квадриллионы.
Дорогие читатели, если вам понравился контент моего канала, ставьте пожалуйста лайк и обязательно подписывайтесь на канал. Мне очень нужна ваша помощь для роста канала. Большое спасибо!
Буду рад если вы захотите обсудить статью в комментариях.