В прошлый раз я выбирал в свой портфель дивидендные акции и в итоге прикупил две энергетические компании - ТГК-1 и МРСК Центра и Приволжья. В этот раз я задался целью найти недорогие американские компании, от которых я также смогу получать стабильные дивиденды.
Мой выбор остановился на двух табачных компаниях (правда одна из них не только табачная, но об этом позже) - это Altria Group и British American Tobaco.
На этот раз обойдемся без спойлеров и пройдемся по каждой компании знакомым нам путем.
О компании
British American Tobaco Industries p.l.c
Эта компания является одним из лидеров мировой табачной отросли. Группа работает в 200 странах мира, в 55 из которых занимает ведущие позиции, и выпускает более 200 марок сигарет. Группе принадлежат 45 фабрик по производству сигарет, сигар и других табачных продуктов в 42 странах.
Довольно-таки противоречивая индустрия, как говорят в самой BTI, но мы здесь не будем рассуждать о вреде курения для здоровья, а лучше посмотрим, что предлагает нам BTI в плане доходности (немного позже).
Кстати, сам не курю и вам не советую, так как тратится не только здоровье, но еще и время, и деньги, которые можно инвестировать.
Altria Group Inc
Altria Group, Inc. является холдинговой компанией, которая занимается производством и продажей сигарет, бездымных продуктов и вин в Соединенных Штатах и за рубежом. Компания была основана в 1919 году и базируется в Ричмонд, штат Вирджиния. Ранее имела название Philip Morris Companies. На данный момент является материнской компанией Philip Morris USA, John Middleton Inc.
В целом все тоже самое, что и BTI, только эти еще и винишком приторговывают.
Про вино говорить ничего не буду - сами думайте.
Дивиденды
Ну и теперь, как водится, посмотрим на график выплат дивидендов - сколько платят, когда платят, на сколько повышают размер дивидендов. В общем все то, ради чего собственно я и собираюсь купить акции этих компаний.
British American Tobaco Industries p.l.c
И так, что же мы видим на графике ниже. Стабильные выплаты и рост дивидендов. Ну это не удивительно, выбрал-то я те компании, которые стабильно их платят.
Компания, кстати платит дивиденды начиная с 1988 года (по крайней мере это первые данные по выплатам, которые я нашел). Там правда не было такого стабильного роста, но он тем не менее был и это тоже хорошо. Резких скачков каких-то нету, что мне тоже нравится. В общем и целом плавно увеличивающиеся дивиденды на всем интервале.
Среднегодовой рост за последние 10 лет составил 7,3%, что считаю очень хорошо. Коэффициент аппроксимации трендовой линии составляет 0,96 что позволяет сделать предположение о величине дивидендной доходности в следующем году - это 9,38%. Ну а если брать в расчет среднегодовой рост за последние 10 лет, который я написал выше, тогда на пятилетнем интервале доходность будет составляет 8,6%. Текущая доходность составляет 6,05%.
В целом меня такие показатели вполне устраивают. Считаю, что доходность в 6% годовых в долларах - это сейчас очень привлекательно. Но не будем спешить с выводами, а посмотрим на второго участника.
Altria Group Inc
Да что же это такое? И тут все замечательно! Вот за что я люблю американские компании, так это за их постоянство (но это не точно).
Собственно по выплатам все то же самое - стабильно платят, стабильно увеличивают дивиденд.
Здесь у нас текущая доходность в 6,44% годовых. Среднегодовой рост за последние 10 лет составил 9,5%. Вот правда прогнозная доходность по уравнению аппроксимации получается в следующем году на уровне 3,38% зато на пятилетнем интервале при таком же росте дивидендов, какой показывает компания, доходность будет уже 10% годовых.
Правда в случае с Altria Group рассматриваемый интервал у меня всего 9 лет. Это связано с тем, что в 2007 и 2008 годах компания выплатила какие-то заоблачные суммы дивидендов - 24,96$ и 52,74$ соответственно. Честно признаюсь - не знаю, с чем это было связано, но хоть это и хорошо, общую картину на графике такие всплески несколько портят - я в том смысле, что уравнение аппроксимации тогда вообще не даст никаких реалистичных данных.
Для меня значение, полученное из уравнение носит скорее больше просто информационный характер. Я стараюсь ориентироваться на то, как компания увеличивала выплаты за прошедшие года и в целом на динамику дивидендов. Так в случае с Altria Group среднегодовой рост в 9% меня более чем устраивает.
И так теперь стало понятно, что обе компании хороши, просто некуда! Как же выбрать? Потому что я планирую покупать только одну табачную компанию в свой портфель. Надо заглянуть в финансовый отчет.
Основные финансовые показатели компаний
В таблице ниже представлены данные за 2018 год при этом данные по BTI представлены в фунтах стерлингов, т.е. нужно еще умножить на курс (это примерно 1,3$).
Но даже не приводя данные к курсу доллара видно, что финансовые показатели у BTI гораздо выше, чем у Altria Group. Да и в целом BTI выглядит гораздо крупнее своего конкурента.
При рассмотрении отчетности я отдаю предпочтение BTI, потому что эта компаний крупнее, выручка у нее больше, балансовая стоимость выше, да и cash'а у BTI тоже будет больше, чем у Altria Group. Если учитывать еще то, что дивидендные доходности у компаний приблизительно одинаковые, то логичнее будет взять именно BTI, хотя бы потому, что при такой выручке им легче будет платить дивиденды.
Но чтобы окончательно принять решение я еще посмотрю на пару мультипликаторов.
Что мы видим? Срок окупаемости моих инвестиций у BTI, конечно выше, чем у Altria Group, однако вторая оценивается рынков практически в 6,5 раз дороже, чем составляет ее балансовая стоимость. British American Tobaco оценивают всего лишь в 1,5 раза выше ее справедливой балансовой стоимости. И в этом случае я выберу для себя вариант подешевле. Тем более, что покупаю я акции не на один год.
Норма ликвидности у обоих компаний низкая. Это конечно не есть хорошо, но в случае, когда мы говорим о таком табачном гиганте как BTI - это меня нисколько не смущает.
В итоге - что я купил
А купил я акции British American Tobaco p.l.c. Выше я в принципе описал, почему я склоняюсь именно к этому табачному гиганту. Таким образом в моем дивидендном портфеле две компании с рынка энергоресурсов и один из лидеров мировой табачной отрасли. В следующий раз я хочу найти что-нибудь интересное, чтобы понравилось моему сыну - сделаю подарок на 23 февраля!
Актуальная статья для тех, кто собирается получать дивы с иностранных компаний - Как уменьшить налог на дивиденды
Если Вам вдруг интересно посмотреть как обстоят дела с дивидендами у российских компаний - "ТГК-1" vs "МРСК Центра и Приволжья"
Ну а если хочется просто получать купоны, а в конце срока вернуть всю вложенную сумму обратно, тогда может быть Вам будет интересно почитать про Вкусы мира
Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. Данный канал и его владелец не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию, не является инвестиционным советником и не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации.