Инвестирование в государственные облигации и казначейские векселя является одним из самых безопасных способов накопления капитала.
Например, в России госдолг представлен Облигациями Федерального Займа(ОФЗ). ОФЗ обеспечиваются государством и в случае непредвиденных ситуаций из разряда дефолтов будет восполняться за счет бюджетных и резервных средств, если хоть что-то к этому моменту останется. При этом риски у данных бумаг аналогичны риску вкладов, учитывая даже страховку последних. Объясняется это тем, что выплаты страховок по вкладам и погашение ОФЗ фактически гарантируется одним и тем же лицом - государством. При этом 2016-2018 годы показали, что лицензии банков могут отниматься довольно легко, что делает вклады даже чуть более рискованными, чем ОФЗ. Ведь после изъятия лицензии необходимо доказать наличие вклада и дождаться своих денег. А ведь вместо этого на эти деньги можно было бы получать альтернативную доходность.
В США госдолгом являются краткосрочные T-Bills, среднесрочные T-notes и долгосрочные T-Bonds. Выпуском занимается Казначейство США, поэтому в названиях бумаг и присутствует буква T, обозначающее Treasury. Именно эти ценные бумаги международным сообществом признаются как самые защищенные. Во множестве источников можно встретить понятие безрисковой ставки(risk-free rate), эквивалентной именно доходности T-Bills. Несмотря на объем долгов Соединенных Штатов более чем в 20 триллионов долларов, популярность и ликвидность T-Bills намного опережает любые другие бумаги. При этом все облигации номинированы в долларовой валюте, что уменьшает вероятность дефолта Америки, так как у них нет валютных рисков. Ведь вместо дефолта США могут девальвировать свою валюту посредством массового запуска печати новых долларов, выплатив весь свой долг. По факту же постоянное наращивание госдолга является альтернативой печати, так как часть нового долга идет на погашения старого.
Все государственные облигации сильно зависят от локальной процентной ставки, определяемой Центральными банками. Для России это ключевая ставка, для США таковой является ставка ФРС. В теории Центральные банки должны быть независимы от министерства экономики и политики, защищая своих граждан от краткосрочных интересов власти. Благодаря процентным ставкам Центробанк изменяет степень доступности кредитов населению и бизнесу, увеличивая или уменьшая количество доступ новых компаний на рынки, а также косвенно влияя на инфляцию, ВВП, объемы производства. Соответственно, как только ставка меняется, меняется доходность всех государственных облигаций.
Как же наиболее проще инвестировать в госдолг?
Читайте полный цикл статей на сайте RusETFs.