📊Дорогие друзья, один из подписчиков задал любопытный вопрос: "Как можно оценить перспективы бизнеса компании, глядя на отчетность и опираясь на сухие цифры?"
В качестве примера приводится знакомство с бизнесом крупного завода, а также отчетностью этого завода и непредсказуемость перспектив предприятия.
В чем кроется секрет?
А никакого секрета нет, нужно лишь оценивать ситуацию более глобально.
1) Крупный завод в Нижнем Новгороде - это все же не крупный глобальный бизнес, если у него нет миллиардной капитализации и многомиллиардных контрактов.
Малый и средний бизнес намного менее предсказуем в вопросах прибыли и перспектив. У него меньше объемы, поэтому он может быстрее расти и приносить больше потенциальной прибыли. Но из-за своих размеров он часто не имеет "экономического рва", дающего экономическую стабильность.
Именно поэтому в периоды бурного роста экономики акции малой и средней капитализации растут очень активно. И иногда даже опережают крупные компании. А в периоды депрессии - первыми страдают от кризиса.
2) Отчетность нужно смотреть в динамике: есть у компании стабильный рост прибыли на акцию (или условную долю предприятия в приведенном примере)? Есть ли рост выручки, клиентской базы, расширение производства, торговых точек и т.д.?
Если да - компания молодец и ее руководство все делает верно. Если нет, значит бизнес-модель компании слишком зависит от внешних факторов. Это необязательно плохо, но как инвестицию компанию с таким "зыбким" бизнесом я бы просто не рассматривал.
Я предпочитаю покупать компании, которые благодаря "экономическому рву" и простой бизнес-модели могут уверенно наращивать продажи и прибыль.
3) Загадать на 20 лет - очень сложно. Или почти нереально, с этим я не буду спорить. Но возможно попытаться оценить перспективы бизнеса с точки зрения реального взгляда на вещи.
Маловероятно, что через 20 лет люди перестанут есть и пить. Маловероятно, что мы перестанем спать в кроватях и заботиться о своей внешности и здоровье. Наверняка дома по-прежнему будут оснащаться канализационными и водопроводными трубами, а образующиеся отходы нужно будет утилизировать.
Опираясь на простую схему бизнеса, можно довольно уверенно утверждать, что успешная и конкурентоспособная компания, лидер в своей отрасли, может сохранить это лидерство и в будущем.
Поэтому я не вижу никакой причины в том, чтобы НЕ использовать отчетность для оценки перспектив бизнеса. Напротив, именно сухие цифры являются наиболее показательными и наглядными. Ведь именно они позволяют оценить динамику бизнеса в реальном разрезе экономики.
Удачи в инвестициях!
#инвестиции #бизнес #отчетность #анализ #компания