перевод статьи Томаса Малинена из компании GNS Economics
Коронавирус и мировая экономика
Вспышка эпидемии коронавируса в Китае потрясла мировые рынки активов—и не без оснований. Коронавирус потенциально может стать "спусковым крючком", который толкнет мир в глобальную депрессию.
Здесь мы кратко объясним, почему.
Вспышка
Похоже, что вирус распространяется очень легко, через капельную инфекцию и с ”латентным" периодом, который позволяет инфицированным людям распространять вирус, прежде чем они сами проявят симптомы. Это означает, что вирус уже распространился гораздо шире, чем показывают первоначальные оценки. Отдельные случаи, возникающие по всему миру, являются одним из подтверждений этого.
К счастью, уровень смертности все еще относительно низок: менее 2 процентов. Однако это может измениться, особенно если вирус мутирует, и уже есть предположения, можно ли доверять цифрам, представленным Китаем.
Китай в беде
Как мы уже предупреждали и ранее, экономика Китая созрела для серьезного спада. Пекин использовал большую часть своей оставшейся огневой мощи в прошлом году, когда он отчаянно пытался отсрочить неизбежную рецессию, вероятно, чтобы казаться сильным в торговых переговорах.
Несмотря на рекордное стимулирование, введенное в 2019 году, китайская экономика выросла на уровне около шести процентов. И это по официальной статистике! На самом деле, реальные темпы роста Китая, вероятно, были намного ниже.
По мере того как государственные предприятия Китая, или “госпредприятия”, становились обремененными долгами, их способность увеличивать производство стагнировала. Это также способствовало более широкой стагнации роста производительности труда в Китае (см. диаграмму 1). После того, как рост госпредприятий замедлился в 2017 году, китайский потребитель стал важным драйвером экономики.
Очевидно, что нынешний страх перед коронавирусом бьет по китайскому потребителю, а значит, и по экономике. Массовое падение цен на медь—самое продолжительное с 1986 года-означает, что китайская экономика почти остановилась.
Если вирус превратится в пандемию, что, безусловно, возможно, экономические и человеческие издержки могут стать очень тяжелыми не только для Китая, но и для всего мира.
Вирус и мировая экономика
Вполне вероятно, что коронавирус подтолкнет китайскую экономику к рецессии где-то в этом году. Поскольку Китай возглавил этот глобальный цикл (см. Рис.2), остальной мир последует за ним.
Первой ласточкой за пределами Китая, скорее всего, будет экспортно-зависимая Еврозона. И, как мы уже неоднократно предупреждали, многие европейские банки не смогут выдержать рецессию.
Когда европейский банковский кризис, вызванный последовавшей рецессией возобновится, он будет быстро “глобализироваться", поскольку Европа удерживает самую большую концентрацию глобальных системно важных банков, или G-SIBs.
Также маловероятно, что переоцененные американские фондовые рынки смогут выдержать воздействие глобальной рецессии. Это еще более актуально, если ФРС сократит срок своих операций РЕПО в феврале, как и планировалось.
Глобальная рецессия, европейский банковский кризис и крах на рынках капитала США приведут к глобальному экономическому коллапсу, который почти наверняка сокрушит любые попытки—какими бы массовыми и скоординированными они ни были-переломить ход событий чрезмерно растянутыми центральными банками и чрезмерно обремененными долгами правительствами.
Вот почему вспышку коронавируса следует лечить от того, чем она является: потенциальным предвестником человеческих и экономических бедствий.
комментарии англоязычных пользователей:
Пользователь Itchi and scratchyпрокомментировал : "Мне интересно, как все это происходит в мире с 1,5 квадриллионами деривативов производных рисков, когда 15% контрагентов приспособлены для бирки на пальце ноги."
Пользователь I art loughin прокомментировал : "Кто также рассматривает возможность карантина всех левых с TDS (синдром раздражения Трампом) до ноября!"
Пользователь Decoherence прокомментировал : "Идеальный козел отпущения для центральных банков, чтобы им не пришлось брать на себя ответственность за то, что они вывели нас на эту траекторию 2 десятилетия назад."
Комментарий автора блога: Вполне возможно, что так и будет. Такие пузыри как на сейчас на фондовом рынке больше надувать невозможно, а коронавирус вполне себе тригер-причина запуска, сначала немного контролируемого, а потом уже и нет - глобального экономического коллапса.
Другие статьи на тему коронавируса на моем канале:
Коронавирус имеет потенциал, чтобы вызвать глобальную депрессию
Китай скрывает истинное число умерших от коронавируса.
Коронавирус был украден из канадской лаборатории, а потом военизирован в лаборатории Уханя?
Дорогие читатели, если вам понравился контент моего канала, ставьте пожалуйста лайк и обязательно подписывайтесь на канал. Мне очень нужна ваша помощь для роста канала. Большое спасибо!
Буду рад если вы захотите обсудить статью в комментариях.