Конспект прямого эфира, прошедшего 25 января.
Мультипликаторы – производные финансовые показатели, по которым инвесторы оценивают инвестиционную привлекательность бизнеса.
Мультипликаторов много, расскажу о 5 самых популярных: P/E, P/S, P/BV, EV/EBITDA, NetDebt/EBITDA.
P/E – отношение биржевой цены акции к прибыли на одну акцию. Показатель отражает, за сколько лет компания себя окупает. Если P/E равен 10, значит компания стоит 10 своих годовых прибылей. Значение мультипликатора до 6 для акций РФ говорит о недооценке.
P/S – отношение цены акции к выручке на одну акцию. Его используют для сравнения компаний одной отрасли. Значение коэффициента <2 считается нормой. P/S меньше 1 указывает на недооцененность.
P/BV (или P/B) — это отношение цены акции к стоимости активов, приходящихся на одну акцию. Акция с 0 < P/B < 1 считается недооцененной; акция с P/B > 5 – дорогой.
EV/EBITDA — отношение стоимости компании (Enterprise Value, EV) к прибыли EBITDA. Улучшенный вариант P/E, т.к. EBITDA менее подвержена манипуляциям, чем чистая прибыль. С помощью этого показателя сопоставляют компании, которые работают в разных системах налогообложения. Если EV/EBITDA компании ниже среднего по отрасли, то ее акции можно считать недооцененными.
Мультипликатор NetDebt/EBITDA отражает количество лет, которое нужно компании, чтобы погасить своей прибылью все долги. Чем меньше лет, тем лучше. Значение Debt/EBITDA не должно превышать 3. Значение более 4-5 говорит о высоком уровне долговой нагрузки и вероятном возникновении проблем с погашением долгов. Отрицательное значение говорит об отсутствии долгов.
Найти уже посчитанные мультипликаторы для компаний российского рынка можно по запросу «фундаментальный анализ смартлаб» в любом поисковике:
Поставьте лайк посту. Так вы дадите Яндекс.Дзен понять, какой контент вам нравится, и в следующий раз он покажет вам в ленте что-то не менее интересное)