Payout ratio – это коэффициент выплаты дивидендов. Он показывает, какая доля от чистой прибыли компании направляется на выплату дивидендов акционерам.
Сложно? Не пугайтесь! Как всегда объясняем все простым, человеческим языком. Допустим компания «Лучшие бублики для Ваших детей» получила чистую прибыль в размере 100 миллионов рублей…ну наши дети любят их бублики) Совет директоров принимает решение выплатить, в виде дивидендов 50 миллионов рублей.
Формула расчета Payout ratio будет такая: дивиденды (50 млн.)/общую прибыль (100 млн.)*100%. Исходя из данной формулы, Payout ratio компании «Лучшие бублики для Ваших детей» составляет 50%.
Сколько дивидендов должна платить компания? Почему некоторые компании вообще их не платят? Высокие дивиденды – это хорошо или плохо? Давайте разбираться по пунктам.
- Сколько дивидендов должна платить компания?
На самом деле сколько угодно. Ни малый размер дивидендов, ни большой, без понимания нюансов, не дает нам представления идут дела у компании хорошо или плохо, стоит ли покупать акции этой компании или нам следует держаться от них подальше.
- Почему некоторые компании вообще их не платят?
Задача любой компании состоит в получении прибыли. Как постоянно наращивать прибыль? Этого можно достичь только постоянно инвестируя, например, открывая дополнительное производство. Допустим, из года в год, рост компании составляет 30-40%, а иногда и 100% и более (актуально для новых прорывных компаний).
В этом случае теряется любой экономический смысл в выплате дивидендов акционерам. Ведь проще эти деньги продолжать инвестировать самим в себя, продолжая наращивать прибыль.
Вы можете спросить «но ведь акционерам это не интересно, они же не получают дивидендов»? Вопрос по делу. На самом деле акционерам это интересно даже больше. Дело в том, что, вместо получения небольших дивидендов, акционеры получают быстрый рост стоимости самих акций. То есть фактически рост капитала происходит намного быстрее, чем в случаях, когда они владеют акциями компаний с небольшой прибылью, выплачивающих дивиденды.
- Мы знаем, что Макдональдс и другие крупные компании из года в год выплачивают хорошие дивиденды. Почему тогда они не инвестируют сами в свой бизнес?
Это другая сторона медали. Когда-то бизнес компании Макдональдс очень быстро рос, захватывая новые рынки. А потом скорость роста резко замедлилась. Почему? Да потому, что рестораны Макдональдс уже есть везде. А там где их еще нет, скорее всего, экономически открывать их не выгодно. При этом Макдональдс каждый год имеет стабильную прибыль. Даже в кризис мы будем баловать себя «нездоровой пищей».
Что делать с этими деньгами? Ведь вкладывать их просто некуда? Правильно! Нужно раздавать их держателям акций в виде дивидендов. Обратной стороной медали, в данном случае, является то, что сама стоимость акций точно не вырастет в разы или десятки раз в ближайшие годы, как акции новых компаний, даже в этой отрасли.
Что делать с полученной выше информацией?
Вопрос на 5 баллов! Главное, что дает нам информация выше, возможность выбрать стратегию инвестирования для своего портфеля. Если хотим надежность и «стабильный доход», выбираем крупные компании, выплачивающие каждый год дивиденды. Если готовы рисковать, чтобы потенциально видеть гораздо большую доходность, то обращаем внимание на компании вообще не выплачивающие дивиденды своим акционерам.
Хотите знать об инвестировании еще больше? Тогда приглашаю вас на бесплатный мастер-класс, регистрация по ссылке