Как я писал ранее, я недавно открыл брокерский счет и начал покупать акции российских компаний. Для меня было неожиданно увидеть кучу неизвестных мне компаний, которые, при этом, активно обсуждаются среди инвесторов, по которым выходит куча аналитики и так далее.
Осознав, что я не смогу быстро разобраться во всем многообразии крупного бизнеса России, я купил акций известных мне компаний, либо компаний с хорошим финансовым состоянием, основываясь на найденной аналитике. Особое внимание я уделял дивидендной политике компаний.
Собственно, пока стоимость моего портфеля летает вверх и вниз, я решил заняться изучением, чем же занимаются компании, о существовании которых я узнал за последние несколько дней.
Все написано ниже уж точно не является инвестиционной рекомендацией.
Полное наименование — Публичное акционерное общество «Энел Россия».
Энергетическая компания, в состав которой входят 3 ГРЭС (Среднеуральская ГРЭС, Невинномысская ГРЭС и Конаковская ГРЭС). На данный момент еще Рефтинская ГРЭС находится под временным управлением компании, до завершения сделки по передачи этой электростанции АО «Кузбассэнерго».
В данный момент занимается постройкой двух ветропарков (ветряных электростанций) с Мурманской и Ростовской областях.
56% акций владеет итальянская компания Enel S.p.A.
Компания планирует двигаться в сторону "чистой" энергетики (собственно поэтому была продана Рефтинская ГРЭС, которая работает на угле).
Последние годы компания платила очень хорошие дивиденды, но, учитывая инвестиционные вложения в ветропарки, непонятно будущее. Различные аналитики указывают на вероятные дивиденды от 4,5до 11% от текущей стоимости. Почти все говорят что ожидается снижении цен на акции.
Личное мнение.
Для начала, что такое ГРЭС? Я сначала подумал что это гидроэлектростанция, та которая имеет огромные плотины и работает от потока воды. Но по сокращению не получалось и на фото на сайте компании были совершенно другие конструкции. Так вот, гидроэлектростанции это ГЭС, и заведует ими РусГидро. А ГРЭС это "Государственная районная электрическая станция". Сокращение историческое. На сегодняшний день обозначает крупную электростанцию на традиционном топливе.
С моей точки зрения, такие электростанции это хороший актив. Питает район либо крупные производства, и никуда от них не деться. На Среднеуральской ГРЭС и Невинномысской ГРЭС в 2011 году были запущены новые котлы.
Меня смущает что компания начала движение в сторону "зеленой" энергетики. Хотя, зная ростовские ветра, может оно и будет приносить прибыль.
Личный вывод - пока не покупать, посмотреть на дивидендную политику 2020 года и далее. Либо, прикупить на просадке этак до 80руб/акция, если такая вдруг произойдет.
Компания занимается эксплуатацией ГЭС.
Постоянно идет модернизация оборудования на различных ГЭС.
В принципе, этого достаточно для понимания сути бизнеса компании. Мощная электрогенерирующая корпорация.
Дальше я попробую "проанализировать" финансовую отчетность, доступную на 28.01.2020.
В данный момент у компании принята очень простая дивидендная политика.
ДИВраспред = Max[ДИВпорог; ДИВбаза], где,ДИВпорог = это среднеарифметический размер дивидендов за предыдущие 3 года, а ДИВбаза это 50% от величины прибыли.
Для выплаты дивидендов выбирается бОльшее значение. Так что минимумом можно считать ДИВпорог, который равен:
ДИВпорог=(0,0466+0,0263+0,0367)/3=0,0365руб/акция.
При этом ДИВбаза, по результатам первых 9 месяцев составляет 0,0416 руб/акция.
Стоимость одной акции на сегодняшний день составляет 0,68 рублей.
Возьмем для расчета значение ДИВпорог.
И тут я прихожу к первому самостоятельно рассчитанному мультипликатору )))
Получается, мультипликатор P/DIV=0,6875/0,0365=18,83 ... Осталось разобраться че с ним делать))))
В общем, минимальные дивиденды будут составлять 5,3% от текущей цены.
Личное мнение.
Бизнес мне понятен. Дивидендная составляющая понятна и интересна. Я буду рассматривать эти акции к покупке.
Послесловие.
В принципе, после того как минут 20 посмотрел на отчетность, финансовый анализ компаний не кажется таким страшным.
У меня начинает складываться понимание методов анализа финансовой отчетности. В ближайшее время напишу статью про мультипликаторы, и методы оценки финансового состояния компаний.
В общем, мое самообучение движется очень медленно, но уверенно.
Если кто то заметит, что я допустил принципиально ошибку, прошу написать об этом в комментариях.