Давайте поговорим об одном из мультипликаторов, который проще всего рассчитать и на который нужно обращать внимание в первую очередь, когда выбираете акции какой компании приобрести. Речь сегодня пойдет о коэффициент Р/Е.
Price/Net Income, Price/Earnings Ratio, Цена/Чистая прибыль
Описываемый мультипликатор показывает сколько понадобится лет, чтобы вернуть ваши вложения в компанию, при текущей годовой прибыли. Благодаря этому коэффициенту вы сможете провести сравнительный анализ компаний, выбрав наиболее инвестиционно привлекательную. Одним из главных преимуществ P/E является то, что он достаточно быстро реагирует на стоимость акций и и позволяет быстро оценить компании, которые могут существенно отличаться между собой в размере капитализации, объёме выручки, активах, стоимости акций и других фундаментальных показателях.
Важно помнить, что оценивать коэффициенты P/E нужно в рамках одной страны и отрасли, сравнивать значение со средним показателем индустрии.
Значение P/E>20 с большой долей вероятности говорит о том, что компания переоценена рынком, а P/E в районе 10 указывает на справедливость оценки. Компании с низким значением P/E, чаще всего будут считаться недооцененными, но важно помнить, что в случае с цикличными компаниями это может быть сигналом о том, что лучшие времена компании уже прошли и дальше ее прибыль будет падать.
Рассчитать P/E можно самим, для этого понадобятся информация, которая предоставлена в свободном доступе на сайте Московской биржи и на ресурсах, где компании раскрывают свою отчетность.
P/E = Рыночная капитализация (Market capitalization) / Чистая прибыль (Net Income)
Рыночная капитализация – это рыночная стоимость компании, рассчитанная на основе текущей рыночной цены и количестве акций в обращении.
Чистая прибыль – прибыль, полученная за вычетом всех расходов и налогов, далее которая переносится на счёт нераспределённой прибыли в балансе и увеличивается в размере собственного капитала компании.
Так же, мы можем высчитать отношение цены акции к чистой прибыли на акцию:
P/E = Цена акции (Price) / Прибыль на акцию (EPS)
Цена акции – это рыночная цена акции, по которой проводилась последняя сделка на момент расчёта.
Прибыль на акцию – это величина чистой прибыли, которая приходится на одну обыкновенную акцию. Для того чтобы рассчитать P/E на примере компании Роснефть, возьмем чистую прибыль в размере 649 млрд рублей и количество акций находящихся в обращении:
Прибыль на акцию = 649 млрд руб./10 598 177 817 млрд штук = 61,2 руб. на акцию. Теперь высчитаем P/E = 463,60 руб. / 61,2 руб. = 7,6.
Важно, если прибыль растет, а цена нет, происходит снижение показателя P/E, что является сигналом для того, чтобы рассмотреть компанию в качестве инвестирования.
Так же хочу обратить ваше внимание , что коэффициент P/E обязательно нужно использовать в совокупности с другими, чтобы оценка компании была более справедливой.
А какие мультипликаторы используете вы?
Оставляйте ваше мнение в комментариях, подписывайтесь на мой канал. Спасибо!