Пока из всех моих идей золото кажется мне наиболее надежной. Я рассчитываю, что золото обновит исторический максимум. Как прежде писалось, пока не видно причин, чтобы золото падало в принципе.
С учетом того, что ликвидности много и она пока продолжает идти на российский рынок (в ноябре-декабре два месяца подряд рекордные притоки в ПИФы, 20+30 млрд руб), акции могут дорожать даже если они кажутся вам дорогими.
Особенно я бы посмотрел на низколиквидные акции, отставшие от рынка. Они могут показывать самую впечатляющую динамику, например Мечел, который за пару дней вырос на 60%. К сожалению, признаюсь сразу, я не смогу заработать на таких вещах в силу их скоротечности и непредсказуемости (кроме, конечно, средств технического анализа).
📉А можно ли будет что-то пошортить?
В этом году обязательно будут сотрясения на фондовых рынках. Это было бы шарлатанством, eсли бы я пытался предсказать точные дни или месяцы года, когда мы можем увидеть максимумы. Повторюсь (10#19):
Шортить индекс мы не рекомендуем, потому что исторически это самое опасное мероприятие, а точный тайминг падения как всегда определить невозможно
Я не рекомендую никому шортить ничего. Но давайте пофантазируем если бы стояла такая теоретическая задача.
Что касается американского рынка, то тут надо будет следить за балансом ФРС, и моментом окончания операций РЕПО, поскольку рынок в основном теперь зависит только от действий ЦБ США. В настоящий момент операции РЕПО ФРС запланированы до марта.
Надо отдать должное, что такие головные боли, как торговая война с Китаем имеют слишком ограниченное краткосрочное влияние на фондовый рынок, когда ФРС ежедневно заливает ликвидное лекарство в самую артерию финансовой системы. Теперь посмотрим на российские истории. Я открываю список ликвидных российских акций, и сортирую их по коэффициенту EV/EBITDA.
Нахождение в “зоне риска” Полюса и Полиметалла не дает мне покупать эти акции даже с учетом веры в золото. Однако, эти прошлые коэффициенты еще не отражают того роста результатов, которые ожидают компании вслед за ростом цены на золото.
Наиболее очевидный кандидат на шорт для меня — это Новатэк
👉Высокие завышенные мультипликаторы, завышенные ожидания
👉Просматривается ухудшение перспектив газового рынка, которое еще не до конца видно в отчетах Новатэка
👉Низкие дивиденды
Все это уже привело к тому, что Новатэк хуже рынка последние полгода, как мы и ожидали:
0% против +17% у индекса МБ.
Данная заметка была отправлена подписчикам 13 января.
☝️Индекс МОЕХ трижды обновил исторический максимум.
☝️Сегодня Новатэк обновил минимумы с мая 2019 года.
☝️10 акций низко-ликвидных акций из торгующихся на MOEX выросли более чем на 30%.
☝️Золото торгуется последние 2 недели в диапазоне.
Источник: mozgovik.com/a/20200113.pdf
Бесплатная подписка: mozgovik.com/