Многие, начинающие осваивать инвестиции и фондовый рынок, обращают внимание на секцию FORTS.
Это рынок срочных продуктов - фьючерсов и опционов.
Очень динамичный и очень высокодоходный.
Именно на нем большинство начинающих инвесторов теряют свои активы.
Мой первый совет начинающим изучать инвестиции:
"НЕ ЛЕЗЬТЕ НА ФЬЮЧЕРСЫ"
По крайней мере - первые несколько лет.
Ниже опишу основные ловушки этого рынка в РФ.
ПОНИМАНИЕ ПРЕДМЕТА
Фьючерс это производная от базового актива.
Чтобы оценить риск сделки, требуется высочайший уровень понимания динамики базового актива.
Почти всегда у начинающих такое понимание отсутствует.
ФЬЮЧЕРС - НЕМАТЕРИАЛЕН
Даже если вы купили акцию за 100 руб, а она упала в цене до 80, вы остались владельцами актива. Ваш убыток ограничен обесценением инструмента в текущий момент. И высока вероятность, что цена вернется на комфортный уровень.
Помню, все смеялись над купившими в 2006 г. акции Газпрома по 300 рублей. Да, люди до сих пор в убытке. Но все это время они получали дивиденды, могли использовать акции как обеспечение по сделкам, передавать по наследству и т.д. Сейчас у них есть шансы выйти в плюс.
С фьючерсом такое невозможно. Вам будут пересчитывать убытки 2 раза в день, вычитая их из актива. И вы не сможете распорядиться им иначе, чем просто закрыть сделку.
ОГРАНИЧЕНИЕ ПО ВРЕМЕНИ
Время владения фьючерсом ограничено датой экспирации. В эту дату вам пересчитают финансовый результат и обнулят сделку принудительно.
Не выйдет сидеть, дожидаясь, пока цена придет к интересному уровню.
Посчитать горизонты и динамику внутри них - большая работа, недоступная новичку.
Как и возможность "перетаскивания" фьючей с одной экспирации на другую.
СКРЫТОЕ ПЛЕЧО
Структура фьюча на российском рынке сделана так, что любое движение базового актива отражается на стоимости фьючерса с коэффициентом 6.
Пока вы в плюсе это даже круто. Рост базового актива на 1% дает вам 6% дохода по фьючерсу.
Но помните, что также быстро вы будете получать убыток, если рынок пойдет против вас.
ЛИМИТЫ ГАРАНТИЙНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ
Когда вы делаете операцию с фьючерсом, брокер резервирует т.н. "гарантийное обеспечение" (ГО).
И если в случае убытка размер вашего актива ГО будет ниже 60% от суммы ГО, то брокер закроет ваши сделки в принудительном порядке.
Т.о. возможность "пересидеть убыток" сильно ограничена размером максимальной просадки.
ПОНИЖЕННОЕ ГО
Брокеры любят предлагать услугу "пониженное ГО".
Выглядит круто: тебе снижают нагрузку на депо и позволяя взять бОльший объем по инструментам.
Но помним, где лежит бесплатный сыр.
Дело в том, что в 100% (sic!) случаев эта услуга не является постоянной. Т.е. в критичные моменты на рынке брокер ее просто отключает в одностороннем порядке. Хорошо если с уведомлением. И восстанавливает размер ГО до стандартного.
Если в это время у вас в позиции значительный объем убыточных инструментов, то многократно возрастает риск маржин-колла.
Знаю случаи, когда люди теряли капитал сразу после клиринга просто по переоценке ГО.
Это самые очевидные причины, почему надо оставить этот рынок профессионалам.
На самом деле их намного больше, они глубже и сложнее.
Надеюсь, эта информация поможет уберечь ваши капитал и нервы.
В последующих публикациях обязательно расскажу более детально про особенности работы со срочкой.